申万菱信健康产业将上市，全A指数本周暴跌（ETF、LOF和分级A跟踪周报）

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 申万菱信健康产业将上市，全A指数本周暴跌 （ETF、LOF和分级A跟踪周报） [Table_InvestRank] 分析师 联系人 马刚 吕思江 S0740510120013 0531-68889527 021-20315185 magang@r.qlzq.com.cn lvsj01@r.qlzq.com.cn 2016年10月29日 [Table_Summary] 投资要点  本周指数涨跌不一，煤炭和食品饮料相关主题指数本周涨幅较高，煤炭等权、中证煤炭、中证白酒指数涨幅列前三，分别为5.24%、5.06%和4.90%。  10月24日，鹏华基金的香港中小企业指数证券投资基金（LOF）正式上市交易，本周成交额超1亿元。易方达香港恒生综合小型股指数证券投资基金（LOF）已于10月28日结束募集。另外，申万菱信新兴健康产业指数LOF将于11月1日上市交易。  本周分级A指数有所下跌，相对利差较上周继续下降。全A指数下跌1.10%，3A指数下跌1.24%，4A指数下跌0.64%，5A指数下跌0.94%，非3A指数下跌0.7%，中债财富总指数下跌0.23%。  从隐含收益率来看，本周分级A类指数的隐含收益率有所上升，利差较上周也有所下降。截止10月28日，全A指数的隐含收益率为4.69%，与十年期国开利差为1.61%，较上周利差下降0.9bps。A类指数中4A指数的隐含收益率利差降幅最大，较上周利差下降2.64bps。  本周分级A类份额维持上涨态势， 深成指A、券商A、医药A等品种本周份额涨幅居前。  本周海外市场方面，纽约黄金期货价格继续回升，涨幅为0.73%；布伦特原油继续下跌，周跌幅2.6%。受黄金价格回升影响，本周黄金ETF全部上涨，国泰黄金基金和易方达黄金ETF涨幅最高，达0.88%；受原油价格波动影响，原油商品基金下跌为主，其中华宝油气跌幅最高，达2.37个百分点。 [Table_Industry] 证券研究报告 金融工程定期报告 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 金融工程定期报告 内容目录 本周指数行情 ..................................................... - 3 - 指数产品动态 ..................................................... - 3 - 分级A指数和利差跟踪 ............................................. - 3 - ETF、LOF涨跌幅和规模变动......................................... - 6 - 海外、原油和黄金场内交易产品 ..................................... - 9 - 附录 ............................................................ - 11 - 图表目录 图表1：本周涨幅前十指数及跟踪指数产品一览 ........................ - 3 - 图表2：中泰分级A类指数与中债财富总指数净值对比 .................. - 3 - 图表3：中泰分级A类指数与10年期国开收益率和收益率差 ............. - 4 - 图表4：中泰全A和R3A折价率 .......................... 错误!未定义书签。 图表5：中泰分级A类份额变动及本周份额增长前十产品 .... 错误!未定义书签。 图表6：中泰分级A类指数与10年期国开周收益率差变动 ... 错误!未定义书签。 图表7：本周ETF产品交易信息一览表 .................... 错误!未定义书签。 图表8：本周LOF产品交易信息一览表 .................... 错误!未定义书签。 图表9： QDII海外市场 ........................................... - 10 - 图表10：原油商品基金 ........................................... - 10 - 图表11：黄金类基金产品 ......................................... - 10 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 金融工程定期报告 本周指数行情 从本周场内交易的所有指数型产品跟踪指数的表现来看，本周指数涨跌不一，煤炭和食品饮料相关主题指数本周涨幅较高，煤炭等权、中证煤炭、中证白酒指数涨幅列前三，分别为5.24%、5.06%和4.90%。 来源：中泰证券量化研究平台 指数产品动态 10月24日，鹏华基金的香港中小企业指数证券投资基金（LOF）正式上市交易，本周成交额超1亿元。易方达香港恒生综合小型股指数证券投资基金（LOF）已于10月28日结束募集。另外，申万菱信新兴健康产业指数LOF将于11月1日上市交易。 分级A指数和利差跟踪 本周分级A指数有所下跌，相对利差较上周继续下降。全A指数下跌1.10%，3A指数下跌1.24%，4A指数下跌0.64%，5A指数下跌0.94%，非3A指数下跌0.7%，中债财富总指数下跌0.23%。 从隐含收益率来看，本周分级A类指数的隐含收益率有所上升，利差较上周也有所下降。截止10月28日，全A指数的隐含收益率为4.69%，与十年期国开利差为1.61%，较上周利差下降0.9bps。A类指数中4A指数的隐含收益率利差降幅最大，较上周利差下降2.64bps。 从折价率来看，全A指数和R3A指数都维持在零轴以下，分级A持续溢价。 本周分级A类份额维持上涨态势， 深成指A、券商A、H股A等品种本周份额涨幅居前。 分级A出现下跌，而前期的持续上涨积累了一定风险，建议保持观望，提防大幅波动。 图表1：本周涨幅前十指数及跟踪指数产品一览 图表2：中泰分级A类指数与中债财富总指数净值对比 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 金融工程定期报告 来源：中泰证券量化研究平台 来源：中泰证券量化研究平台 图表3：中泰分级A类指数与10年期国开收益率和收益率差 图表4：中泰全A和R3A折价率 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 金融工程定期报告 来源：中泰证券量化研究平台 本周份额增长前十的分级A 本周份额增长 （亿份） 深成指A 4.23 券商A 3.71 医药A 2.83 银行股A 1.13 国防A 0.87 证券A级 0.78 煤炭A 0.60 银华稳进 0.52 传媒A级 0.50 H股A 0.38 来源：中泰证券量化研究平台 图表5：中泰分级A类份额变动及本周份额增长前十产品 图表6：中泰分级A类指数与10年期国开周收益率差变动 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 6 - 金融工程定期报告 指数类型 上周隐含收益率 本周隐含收益率 上周与10年期国开收益差 本周与10年期国开收益差 利差周变动值 全A指数 4.6363 4.6907 1.6203 1.6113 -0.009 3A指数 4.4917 4.5512 1.4757 1.4718 -0.0039 4A指数 5.0437 5.0807 2.0277 2.0013 -0.0264 5A指数 5.2955 5.3555 2.2795 2.2761 -0.0034 非3A指数 5.0971 5.1390 2.0811 2.0596 -0.0215 10年期国开收益率 3.016 3.0794 来源：中泰证券量化研究平台 ETF、LOF涨跌幅和规模变动 仅选择本周成交量在500万元以上产品 产品代码 产品名称 指数名称 基金公司 本周收益% 规模（亿元） 本周总成交额(百万元) 本周日均贴水率 本周规模变动（百万元） 512880 证券ETF 证券公司 国泰基金 2.42 2.27 123.1429 0.0321 -33.82 512810 军工行业 中证军工 华宝兴业基金 -0.72 5.43 27.0563 -0.1804 -18.40 512660 军工ETF 中证军工 国泰基金 -0.80 2.95 96.4222 -0.1032 -41.02 512510 ETF500 中证500 华泰柏瑞基金 0.08 3.61 8.0911 -0.2588 -2.33 512230 景顺医药 中证医药 景顺长城基金 0.07 0.56 21.7469 1.3985 -21.57 512070 非银ETF 300非银 易方达基金 2.32 11.19 16.1544 0.0571 17.52 511010 国债ETF 上证5年国债(净国泰基金 -0.21 7.64 1,646.8381 -0.2802 -1.67 图表7： 本周ETF产品交易信息一览表 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 7 - 金融工程定期报告 价) 510900 H股ETF 恒生国企指数 易方达基金 -1.05 90.35 2,389.5521 -0.5837 -288.80 510880 红利ETF 上证红利 华泰柏瑞基金 0.26 6.64 34.1242 0.0001 -3.48 510660 医药行业 上证医药 华夏基金 -0.26 1.15 6.7427 -0.1449 -6.49 510630 消费行业 上证消费 华夏基金 2.04 2.22 14.8899 -0.0724 -5.12 510510 广发500 中证500 广发基金 -0.06 14.96 97.7925 -0.0199 192.84 510500 500ETF 中证500 南方基金 -0.24 175.42 645.4387 -0.0827 -163.34 510360 广发300 沪深300 广发基金 0.79 11.46 47.8011 -0.0605 131.25 510330 华夏300 沪深300 华夏基金 0.28 160.57 7.4604 -0.1064 46.22 510310 HS300ETF 沪深300 易方达基金 0.36 38.31 30.4195 -0.1145 -8.81 510300 300ETF 沪深300 华泰柏瑞基金 0.35 192.26 2,653.4626 0.0124 119.12 510290 380ETF 上证380 南方基金 0.19 2.65 5.1784 -0.0977 -2.60 510230 金融ETF 180金融 国泰基金 0.91 32.69 15.2770 -0.0292 19.50 510180 180ETF 上证180 华安基金 0.48 167.89 150.0499 0.0575 35.32 510060 央企ETF 上证央企 工银瑞信基金 -0.26 2.28 14.4663 -0.0428 3.98 510050 50ETF 上证50 华夏基金 0.52 275.72 3,026.1905 -0.0258 426.85 159949 创业板50 创业板50 华安基金 -0.22 2.42 19.7920 -0.0410 -5.59 159948 创业板EF 创业板指 南方基金 -0.64 1.20 20.7840 0.0266 -9.51 159946 全指消费 全指消费 广发基金 2.60 0.57 6.2354 -1.0708 -0.54 159943 深证ETF 深证成指 大成基金 0.13