锌铅期货日报：锌价继续维持区间运行

2015年1月9日 1 / 12 华泰长城研究所 李玮 021-68757995 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰长城|锌铅日报 2015-01-09 2015-01-09 锌价继续维持区间运行 锌市走势 沪锌主力1503合约1月8日9:00开盘于16460元/吨，开盘后不久,沪锌主力即维持在区间16460-16520元/吨内窄幅震荡，直至当日下午收报于16465元/吨，较1月7日15:00收盘价下跌165元/吨。当日夜盘沪锌主力跳空高开于16595元/吨，旋即从当日最高点16600元/吨一路震荡下跌，并在接近尾盘时跌至当日最低点16410元/吨，随后小幅反弹。最终沪锌主力1503合约收报于16470元/吨，较1月8日1:00收盘价上涨20元/吨。 库存变化 LME锌库存1月7日为676375吨，与1月6日相比减少4475吨，注销仓单总量减少至176175吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库减少3975吨库存，巴尔的摩仓库没有变化,底特律仓库减少350吨库存；亚洲方面新加坡仓库减少25吨库存，巴生港仓库没有变化；欧洲方面安特卫普仓库减少125吨库存，鹿特丹仓库没有变化。注销仓单占比方面，总注销仓单占比下降至26.05%。 精炼锌现货市场 精炼锌现货价格： 1月8日上海0#锌报价于16690-16790吨，升水200-300元/吨；1#锌报价于16590-16690元/吨，升水100-200元/吨；0#锌锭价较1月7日下跌120元/吨。 现货市场成交情况： 1月8日0#锌锭主流成交于16710-16750元/吨，对沪锌1503合约升水230-升水260元/吨，期锌价格白天交易时段横盘整理，锌现货价格较前日继续下跌。根据SMM消息，近期锌合金及镀锌管订单较差，已有下游进入放假状态，拿货积极性不高，加之畏跌情绪趋浓，主要以消耗节前库存为主，整体采兴较弱，拖累市场采购情绪。而且炼厂出货积极，贸易商套利出货，进口锌流入市场，货源较为充裕，现锌僵持，升水仅小幅扩大。 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1503(日)16460165201645016465-0.99%76730160806-934沪铅1503(日)123501241512345124000.16%412823146708沪锌1503(夜)165951660016410164700.12%109590163250824沪铅1503(夜)124551252012405124250.65%3174240261384LME3月锌21412171.5213721631.22%12225300505-13021LME3月铅184518751844.7518540.43%423411517740ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-1-668085018065026.53%2240035752272574506357251696252015-1-767637517617526.05%223753550226007325631400165300变动-4475-4475-0.49%-25-25-125-125-4325-4325总库存亚洲欧洲美洲LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-1-6221975114255.15%92850101501284006007256752015-1-7221975114255.15%9285010150128400600725675变动000.00%000000总库存亚洲欧洲美洲品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1765017050169001678016760167401674016640转换成盘面价格对期货主力价差1185585435315295275275175由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理股票报告网整理http://www.nxny.com 华泰长城|锌铅日报 2015年1月9日 2 / 12 锌供给面概述 锌精矿价格： 1月8日云南、河南和广西的锌精矿报价均10220-10420元/吨,较1月7日下跌120元/吨，国产锌精矿加工费5300-5500元/吨，进口加工费195-220美元/吨。 中国锌精矿产量： 2014年11月中国新精矿产量达到48.45万吨，环比微幅增长0.74%，但是由于去年基数较高，同比下滑4.38%；1-11月中国累计生产锌精矿507.68万吨，累计同比下降1.56%。 中国锌精矿进口量： 11月份中国进口锌精矿18.91万吨，同比显著增长37.53%，但环比显著下跌14.98%；1-11月中国累计进口锌精矿188.20万吨，累计同比增长7.26%，较1-10月累计同比增速提升2.57个百分点。 中国精炼锌产量： 2014年11月中国精炼锌产量为55.00万吨，再创历史新高，环比小幅增长6.24%，同比增长9.24%，较10月份同比增速3.82%显著回升5.83个百分点。1-11月中国精炼锌累计产量为524.06万吨，累计同比增长6.39%，较1-10月同比增速6.07%微幅回升0.32个百分点，但也创下年内最高累计同比增速。 中国精炼锌进口量： 中国11月份中国进口精炼锌18909吨，同比大幅减少74.36%，环比也下降24.43%，再创年内新低；1-11月中国累计进口精炼锌55.25万吨，累计同比增速为-1.85%，较1-10月累计同比增速9.08%大幅下降10.93个百分点。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 1月8日1.0毫米镀锌板价格为4250-4460元/吨。 2014年10月份全国镀锌板产量为141.02万吨，同比增长5.83%，较9月同比增速8.72%下滑2.89个百分点；1-10月累计产量为1449.49万吨，累计同比增速为9.56%，较1-9月累计同比增速小幅下降0.42个百分点。10月份全国镀锌板销量为142.16万吨，当月同比增长5.27%，较9月同比增速8.80%下跌3.53个百分点；1-10月累计销量为1445.73万吨，累计同比增长10.01%，较1-9月累计同比增速小幅下滑0.54个百分点。10月份全国镀锌板库存量为42.93万吨，环比小幅下降2.65%，但同比显著增加33.88%，仍处于历史相对高位。在今年10月份，中国当月出口镀锌板23.41万吨，同比增速仅有5.75%，较9月份同比增速11.09%下滑5.34个百分点，而1-10月累计出口233.51万吨，累计同比增速为16.05%，较1-9月同比增速仅小幅缩减1.27个百分点。 房地产行业： 2014年1-11月全国商品房销售面积达到101716.57万平方米，累计同比下滑8.2%，较1-10月份-7.8%的同比增速再度微幅下滑0.4个百分点。全国1-11月房屋新开工面积为164705.46万平方米，累计下滑9.0%，较1-10月份增速-5.5%下降3.5个百分点。全国1-11月份施工面积为711307.44万平方米，累计同比增长10.1%，较1-10月累计同比小幅回落2.2个百分点。全国1-11月竣工面积约75062.66万平方米，累计同比增速为8.1%，较1-10月份累计同比增速7.6%微幅回升了0.5个百分点。 汽车行业： 2014年11月中国汽车产量为216.07万辆，同比上涨1.24%，1-11月累计生产汽车2143.64万辆，累计同比增长7.24%，当月环比增长5.70%；11月汽车销量为209.09万辆，同比增长2.30%，1-11月累计销售汽车2107.85万辆，累计同比增长6.14%，当月环比增长5.22%。 股票报告网整理http://www.nxny.com 华泰长城|锌铅日报 2015年1月9日 3 / 12 基建投资： 2014年1-11月中国基础设施建设投资额累计达到98484.45亿元，累计同比增长20.88%，较2014年1-10月累计同比增幅回落0.50个百分点。其中，交运仓储行业1-11月投资额为36967.52亿元，累计同比增长18.50%，增幅环比小幅下滑1.3个百分点；水利、环境和公共设施领域1-11月投资额为40962.47亿元，累计同比增长25.00%，增速环比微幅回升0.2个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-11月投资额为20554.46亿元，累计同比增长17.40%，增幅环比下降0.3个百分点。 锌跨市套利 1月8日白天交易时段收市时锌现货沪伦比值为7.8564，期货沪伦比值为7.7459，现货和期货进口盈亏比分别为+0.72%和-1.95%，出口盈亏分别为-23.23%和-21.17%。现货进口再度出现盈利机会。 重点宏观消息： 1、中国发改委投资司副司长罗国三表示，目前政府对于国家重大工程的政策导向是通过创新投融资机制来引导社会资本参与建设，并非政府要新增多少财政投入来刺激投资，稳定经济。同时，罗国三表示中国正在推进七个重大工程包项目，其中包括基建、环保和卫生医疗。知情人士向彭博新闻社透露，中国政府批准了总投资超过10亿元的400个项目，这些项目将从2014年底持续到2016年。罗国三指出，中央政府投合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价2142.5现货16740-11.756.219916619.64120.360.72%7.856397.79990到岸升水1101月16596-11.756.223216628.38-32.38-0.19%7.788817.80400杂费1502月16520-9.756.242716694.76-174.76-1.05%7.745877.82781增值税率0.173月16465-3.756.262516791.64-326.64-1.95%7.698427.85115进口关税0.014月164300.56.280416870.75-440.75-2.61%7.666827.87249合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价2142.5现货16740-11.756.21992775.48-644.73-23.23%7.856396.03139离岸升水601月16596-11.756.22322750.90-620.15-22.54%7.788816.03294杂费1502月16520-9.756.24272730.32-597.57-21.89%7.745876.05058增值税率03月16465-3.756.26252713.09-574.34-21.17%7.698426.06872出口关税04月164300.56.28042699.96-556.96-20.63%7.666826.08528合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1847现货12575-13.756.219914490.96-1915.96-13.22%6.85940