锌铅日报：锌价短期继续区间运行

2015年1月7日 1 / 12 华泰长城研究所 李玮 021-68757995 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰长城|锌铅日报 2015-01-07 2015-01-07 锌价短期继续区间运行 锌市走势 沪锌主力1503合约1月6日9:00开盘于16695元/吨，开盘后不久,沪锌主力即维持在区间16665-16765元/吨内震荡整理，直至当日下午沪锌最终收报于16740元/吨，较1月5日15:00收盘价上涨20元/吨。当日夜盘沪锌主力跳空高开于当日最高点16790元/吨，随后迅速回落至区间16670-16730元/吨内窄幅震荡。接近尾盘时沪锌主力震荡重心再度下移，并跌至当日最低点16650元/吨。最终沪锌主力1503合约收报于16675元/吨，较1月6日1:00收盘价下跌20元/吨。 库存变化 LME锌库存1月2日为686925吨，与12月31日相比减少3900吨，注销仓单总量减少至187750吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库减少3900吨库存，巴尔的摩仓库和底特律仓库没有变化；亚洲方面新加坡仓库和巴生港仓库没有变化；欧洲方面安特卫普仓库和鹿特丹仓库没有变化。注销仓单占比方面，总注销仓单占比下降至27.33%。 精炼锌现货市场 精炼锌现货价格： 1月6日上海0#锌报价于16870-16970吨，升水155-255元/吨；1#锌报价于16770-16870元/吨，升水55-155元/吨；0#锌锭价较1月5日下跌90元/吨。 现货市场成交情况： 1月6日0#锌锭主流成交于16890-16950元/吨，对沪锌1503合约升水200-升水240元/吨，期锌价格白天交易时段横盘整理，锌现货价格较前日有所回调。根据SMM消息，锌冶炼厂出货意愿稍积极，进口锌市场流通量增加；贸易商畏惧现锌升水收窄少采，而且期锌盘整波动有限，市场活跃度下降，现锌升水乏力跟跌期锌，仅扩大10-20元/吨附近；下游并未出现逢低采货情况，畏跌情绪主导，整体成交略逊于昨日。 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1503(日)166951676516665167400.12%893561639743456沪铅1503(日)123251245012270124100.04%3736202301272沪锌1503(夜)16790167901665016675-0.12%75342162750688沪铅1503(夜)123951243012370123950.57%246220542912LME3月锌218621982169.752174.75-0.38%70433095564004LME3月铅18441863.518381842.750.10%2938115632-84ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-1-269082519165027.74%2247536502300077256453501802752015-1-568692518775027.33%224753650230007725641450176375变动-3900-3900-0.41%0000-3900-3900总库存亚洲欧洲美洲LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-1-2221975102754.63%9285090501284005507256752015-1-5221975103254.65%928509050128400600725675变动0500.02%0005000总库存亚洲欧洲美洲品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1785017250171001695016940169201692016820转换成盘面价格对期货主力价差111051036021020018018080由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理股票报告网整理http://www.nxny.com 华泰长城|锌铅日报 2015年1月7日 2 / 12 锌供给面概述 锌精矿价格： 1月6日云南、河南和广西的锌精矿报价均10400-10600元/吨,较1月5日下跌90元/吨，国产锌精矿加工费5300-5500元/吨，进口加工费195-220美元/吨。 中国锌精矿产量： 2014年11月中国新精矿产量达到48.45万吨，环比微幅增长0.74%，但是由于去年基数较高，同比下滑4.38%；1-11月中国累计生产锌精矿507.68万吨，累计同比下降1.56%。 中国锌精矿进口量： 11月份中国进口锌精矿18.91万吨，同比显著增长37.53%，但环比显著下跌14.98%；1-11月中国累计进口锌精矿188.20万吨，累计同比增长7.26%，较1-10月累计同比增速提升2.57个百分点。 中国精炼锌产量： 2014年11月中国精炼锌产量为55.00万吨，再创历史新高，环比小幅增长6.24%，同比增长9.24%，较10月份同比增速3.82%显著回升5.83个百分点。1-11月中国精炼锌累计产量为524.06万吨，累计同比增长6.39%，较1-10月同比增速6.07%微幅回升0.32个百分点，但也创下年内最高累计同比增速。 中国精炼锌进口量： 中国11月份中国进口精炼锌18909吨，同比大幅减少74.36%，环比也下降24.43%，再创年内新低；1-11月中国累计进口精炼锌55.25万吨，累计同比增速为-1.85%，较1-10月累计同比增速9.08%大幅下降10.93个百分点。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 1月6日1.0毫米镀锌板价格为4250-4460元/吨。 2014年10月份全国镀锌板产量为141.02万吨，同比增长5.83%，较9月同比增速8.72%下滑2.89个百分点；1-10月累计产量为1449.49万吨，累计同比增速为9.56%，较1-9月累计同比增速小幅下降0.42个百分点。10月份全国镀锌板销量为142.16万吨，当月同比增长5.27%，较9月同比增速8.80%下跌3.53个百分点；1-10月累计销量为1445.73万吨，累计同比增长10.01%，较1-9月累计同比增速小幅下滑0.54个百分点。10月份全国镀锌板库存量为42.93万吨，环比小幅下降2.65%，但同比显著增加33.88%，仍处于历史相对高位。在今年10月份，中国当月出口镀锌板23.41万吨，同比增速仅有5.75%，较9月份同比增速11.09%下滑5.34个百分点，而1-10月累计出口233.51万吨，累计同比增速为16.05%，较1-9月同比增速仅小幅缩减1.27个百分点。 房地产行业： 2014年1-11月全国商品房销售面积达到101716.57万平方米，累计同比下滑8.2%，较1-10月份-7.8%的同比增速再度微幅下滑0.4个百分点。全国1-11月房屋新开工面积为164705.46万平方米，累计下滑9.0%，较1-10月份增速-5.5%下降3.5个百分点。全国1-11月份施工面积为711307.44万平方米，累计同比增长10.1%，较1-10月累计同比小幅回落2.2个百分点。全国1-11月竣工面积约75062.66万平方米，累计同比增速为8.1%，较1-10月份累计同比增速7.6%微幅回升了0.5个百分点。 汽车行业： 2014年11月中国汽车产量为216.07万辆，同比上涨1.24%，1-11月累计生产汽车2143.64万辆，累计同比增长7.24%，当月环比增长5.70%；11月汽车销量为209.09万辆，同比增长2.30%，1-11月累计销售汽车2107.85万辆，累计同比增长6.14%，当月环比增长5.22%。 股票报告网整理http://www.nxny.com 华泰长城|锌铅日报 2015年1月7日 3 / 12 基建投资： 2014年1-11月中国基础设施建设投资额累计达到98484.45亿元，累计同比增长20.88%，较2014年1-10月累计同比增幅回落0.50个百分点。其中，交运仓储行业1-11月投资额为36967.52亿元，累计同比增长18.50%，增幅环比小幅下滑1.3个百分点；水利、环境和公共设施领域1-11月投资额为40962.47亿元，累计同比增长25.00%，增速环比微幅回升0.2个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-11月投资额为20554.46亿元，累计同比增长17.40%，增幅环比下降0.3个百分点。 锌跨市套利 1月6日白天交易时段收市时锌现货沪伦比值为7.7731，期货沪伦比值为7.6953，现货和期货进口盈亏比分别为-0.06%和-2.35%，出口盈亏分别为-22.51%和-20.71%。现货进口出现微幅亏损。 重点宏观消息： 1、彭博新闻社援引匿名消息人士称，中国国务院去年底已批准总投资额逾10万亿元人民币的七大类基础设施项目，其中今年投资超过7万亿元。中国政府批准了总投资超过10亿元的400个项目，这些项目将从2014年底持续到2016年。今年开工项目预计约300个，旨在通过扩大有效投资稳定当前经济增长，确保投资继续对今年经济增长发挥至关重要的作用。此举显示出中国官员对经济的担忧。中国计划转向国内消合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价2188.75现货16920-126.209716930.18-10.18-0.06%7.773067.77773到岸升水1101月16835-116.225516980.23-145.23-0.86%7.730467.79714杂费1502月16770-9.56.245117044.29-274.29-1.61%7.695317.82117增值税率0.173月16740-3.256.264417142.76-402.76-2.35%7.659577.84386进口关税0.014月1671016.282017222.05-512.05-2.97%7.631017.86485合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价2188.75现货16920-126.20972808.93-632.18-22.51%7.773066.02366离岸升水601月16835-116.22552788.29-610.54-21.90%7.730466.03774杂费1502月16770-9.56.24512769.32-590.07-21.31%7.695316.05563增值税率03月16740-3.256.26442756.19-570.69-20.71%7.659576.07361出口关税04月1671016.28202743.86-554.11-20.19%7.631016.08996合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1845现货12550-17.256.209714426.28-1876.28-13.01%6.866377.89292到岸升水801月12320-116.225514