原油日报：美国库存增加严重，OPEC产量下降

银河期货您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 一、原油期货价格 1. 布伦特原油期货上一交易日结算价：44.06美元/桶；WTI原油期货上一交易日结算价：41.75美元/桶，布伦特原油与WTI原油期货价差：2.31美元/桶。 2. 布伦特原油期货成交量892242 手，持仓量2114179 手；WTI原油期货成交量4468 手，持仓量1731733 手； 3. 布伦特原油期货合约间价差：M1-M2=-1.13 美元/桶，M1-M12=-7.77 美元/桶；WTI原油期货合约间价差：M1-M2= -1.28 美元/桶，M1-M12= -6.53 美元/桶。 4. ICE轻柴油期货上一交易日结算价：431.25 美元/吨；NYMEX RBOB汽油期货上一交易日结算价：127.31 美分/加仑，NYMEX取暖油期货上一交易日结算价：140.66 美分/加仑。 5. 裂解价差：ICE轻柴油期货-布伦特原油期货=14.76 美元/桶；NYMEX汽油期货-WTI原油期货=11.72 美元/桶，NYMEX取暖油期货-WTI原油期货=17.33 美元/桶。 图1: 原油期货价格（美元/桶） 图2: 裂解价差（美元/桶） 01234567891037.547.557.567.577.5布伦特原油（左）纽约原油（左）布伦特-纽约（右）0.0010.0020.0030.002015/8/212015/9/212015/10/21ICE柴油-BrentNYMEX汽油-WTINYMEX取暖油-WTI 2015年11月13日星期五 ▍银河期货能源事业部▍原油日报 银河期货能源事业部 研究员： 彭骐 ：010-59487040 ：pengqi_qh@chinastock.com.cn ：北京市朝阳区曙光西里甲5号院16号楼(凤凰置地广场A座)23层 : www.yhqh.com.cn 美国库存增加严重，OPEC产量下降 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场日报 图3: 布伦特原油期货成交持仓情况 图4: WTI原油期货成交持仓情况 图5: 布伦特原油期货远期曲线（美元/桶） 图6: WTI原油期货远期曲线（美元/桶） 图7: 布伦特原油期货合约间价差（美元/桶） 图8: WTI原油期货合约间价差（美元/桶） 17000001800000190000020000002100000220000023000000200000400000600000800000100000012000002015/8/242015/9/242015/10/24成交量（左）持仓量（右）150000015500001600000165000017000001750000020000040000060000080000010000001200000140000016000002015/8/212015/9/212015/10/21成交量（左）持仓量（右）43454749515355575961M1M3M5M7M9M11M13M15M17M19M21M23M25M27M29M31M33M354143454749515355M1M3M5M7M9M11M13M15M17M19M21M23M25M27M29M31M33M35-9.00-8.00-7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00-10.000.002015/8/212015/9/212015/10/21M1-M2（左）M1-M12（右）-8.00-7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00-10.000.002015/8/202015/9/202015/10/20M1-M2（左）M1-M12（右） 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场日报 二、现货原油价格 1. 即期布伦特BFOE原油现货价：43.38美元/桶；WTI库欣原油现货价：41.75美元/桶；阿联酋迪拜原油现货价：42.51美元/桶。 2. WTI库欣原油与即期布伦特BFOE原油价差：-1.63美元/桶；阿联酋迪拜原油与即期布伦特BFOE原油价差：-0.87美元/桶。 3. 美国裂解价差：美国墨西哥湾84 RBOB汽油-WTI库欣=6.58 美元/桶，美国墨西哥湾柴油-WTI库欣=14.28 美元/桶，美国墨西哥湾残余燃油1.0%低倾点-WTI库欣=-8.12美元/桶。 4. 西北欧裂解价差：西北欧汽油-即期布伦特BFOE原油=14.30 美元/桶，西北欧轻柴油-即期布伦特BFOE原油=10.55 美元/桶，西北欧低硫燃油-即期布伦特BFOE原油=-14.84 美元/桶。 5. 新加坡裂解价差：新加坡车用汽油-迪拜原油=12.84美元/桶，新加坡轻柴油-迪拜原油=15.77美元/桶，新加坡180CST燃料油-迪拜原油=-7.53 美元/桶。 图9: 原油现货价格（美元/桶） 图10: 现货原油价差（美元/桶） 图11: 美国裂解价差（美元/桶） 图12: 西北欧裂解价差（美元/桶） 3848582015/8/172015/9/172015/10/17即期布伦特WTI库欣迪拜-20-100102015/8/172015/9/172015/10/17WTI库欣-即期布伦特迪拜-即期布伦特-20.00-10.000.0010.0020.0030.002015/8/192015/9/192015/10/19汽油-WTI原油柴油-WTI原油燃料油-WTI原油-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.002015/8/212015/9/212015/10/21汽油-布伦特原油柴油-布伦特原油燃料油-布伦特原油 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场日报 图13: 新加坡裂解价差（美元/桶） 三、国际油市要闻 推迟一天发布的美国能源信息署EIA的数据显示，上周美国商业库存增加420万桶，增幅0.4%到4.87亿桶。这个数字虽然较之前API公布的630万桶增幅要小，但还是大大高于媒体预测的100万桶左右的增幅。其中，WTI交割地的库欣库存大增了230万桶。产量方面，上周美国原油生产增加了2.5万桶/日，增幅0.27%到918.5万桶/日。炼厂利用继续增长，上周美国炼厂投入大增1.9%到1593.9万桶/日。 OPEC报告显示，10月OPEC产量为3138.2万桶/日，低于9月的3163.8万桶/日，减少25.6万桶/日。其中，伊拉克因天气等原因减少19.54万桶/日，沙特减少7.2万桶/日，科威特下降4.45万桶/日。而根据OPEC的测算，今年全球对其的石油需求为2960万桶/日，供应过剩178.2万桶/日。 四、综合评述 在美国能源信息署EIA的每周报告延迟一天公布之后，原油继续大跌。由于EIA的官方库存数字验证了之前API库存大增的测算，美国商业库存连续第七周增长，各项数据显示，美国供应过剩问题依然严峻。在供给端，除了商业库存大增，WTI交割地库欣库存也有很大的增长，这对于WTI原油期货价格带来了非常大的压力。同时，美国原油生产也继续增加，上周产量增加了0.27%，连续第三周增长。另一个让美国供应承压的因素是进口，特别是来自伊拉克的进口。据称有近2000万桶，油船长度达到两英里的伊拉克石油将到达美国海岸，这是近三年来最大的伊拉克油进口，上周的美国进口数据也在继续上升。整个需求端严重过剩，虽然各大机构对于明年的原油市场表示乐观，但是目前来看，整个供应过剩局势非但没有缓解，还在进一步恶化之中，短期存在油价继续下滑的可能。OPEC主要成员国产量减少的消息将会与美国库存数据共同拉大Brent—WTI价差。 -20-1001020302015/8/172015/9/172015/10/17汽油-迪拜原油柴油-迪拜原油180CST燃料油-迪拜原油 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场日报 五、投资策略要点 短线可以考虑空单开仓，获利了结，不适宜长期持有。总体仍是弱势行情，反弹可能不大，以低位震荡行情为主，会有进一步下探可能。 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货能源事业部所有。未获得银河期货能源事业部书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货能源事业部及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货能源事业部及其研究员知情的范围内，银河期货能源事业部及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。