汽车周报2015第5期：北京新能源汽车摇号取消利好行业发展

万丰奥威（002085）行业周报 2015年09月21日 http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 曲小溪010-88366060-8712 Email:quxx@cgws.com 执业证书编号:S1070514090001 联系人： 李金锦010-88366060-8862 Email:lijinjin@cgws.com 从业证书编号:S0100115050019 股票名称 EPS PE 15E 16E 15E 16E 万丰奥威 0.67 0.97 26 18 隆基机械 0.26 0.42 85 55 金固股份 0.22 0.35 78 48 比亚迪 0.92 1.25 60 44 江淮汽车 0.80 1.12 15 10 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 《万丰奥威（002085）深度报告：镁合金龙头将注入，轮毂业务持续向好》0921 《万丰奥威（002085）公司动态点评：控股股东继续增持，彰显公司发展向好信心》0930 《制动业务增速平稳，市场新领域开拓顺利——隆基机械（002363）公司深度报告》0818 《主业增速略超预期，新领域开拓顺利-隆基机械中报点评》0812 北京新能源汽车摇号取消利好行业发展 ——汽车周报2015第5期 北京成为继深圳后的第二个取消新能源汽车摇号的城市，配合国家、地方补贴及购置税减免等政策，新能源汽车已经具备较强的竞争优势。2015年新能源汽车高增长已成定局，2016年仍然可期。投资路径上，首先，对于整车企业，我们更看好江淮汽车、比亚迪、宇通客车等产品竞争力强等企业；其次，新能源汽车的高速发展离不开充电基础设施的保驾护航，对充电基础设施的相关政策如充电标准、补贴政策等将出台，充电基础设施行业将迎来大发展，建议关注万马股份、特锐德和奥特迅等。再次，新能源汽车相关的零配件行业，我们看好轻量化标的万丰奥威。  板块表现：本周汽车板块周涨幅为0.8%，跑输大盘0.3个百分点。二级板块表现上，汽车服务涨幅相对较大，分别涨2.7%，跑赢大盘1.6个百分点；汽车零配件和汽车整车表现相对较弱，分别上涨0.8%和0.3%，跑输大盘0.3和0.8个百分点。汽车整车下分子板块中，客车涨幅最大为2.6%，其次为乘用车涨0.1%，货车依旧萎靡，下跌1.6%。整车板块总体跑输沪深300，客车跑赢1.5个百分点，而乘用车和货车分别跑输大盘1和2.7个百分点。  汽车热点方向表现：根据中证相关指数，车联网涨幅最大，涨3.0%，其次是智能汽车，涨2.5%，汽车后市场涨幅相对较小，为0.4%。  北京取消最新一期新能源汽车摇号，新能源汽车市场再提速：继深圳取消新能源汽车摇号制度，北京于25日取消了最新一期的新能源购车摇号。我们认为，相比深圳，北京对新能源汽车的带动作用更大。2015年10月8日24时，北京新能源小客车指标申请个人共有17150个有效编码、单位共有1513个有效编码，如果继续实行摇号，北京2015年第5期新能源车中签率约为28%，将成为历史中签率最低的一次。北京对新能源汽车 的需求更为强烈。与之相比，深圳已经举办前六期新能源汽车指标申请中，1万个配备指标仅有1992个个人和154个单位。目前上海、深圳和北京新能源汽车均不需要摇号，且可免费申领。与普通汽车相比，新能源汽车在价格和牌照的可获取上优势明显。  新能源汽车2015年高增长成定局，2016年仍可期：1-9月新能源汽车产销144284辆和136733辆，同比分别增长2.0倍和2.3倍。进入2016年，更多新能源产品不断加入，电池等关键零部件放量带来的成本下降，地方政府补贴新政的更新都将进一步促进新能源汽车市场的发展。  风险提示：股市系统性下跌风险、政策效果低于预期的风险。 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 汽车 沪深300 要点 投资建议 分析师 证券研究报告 汽车行业| 行业周报 2015年10月26日 重点推荐公司盈利预测 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 市场表现回顾 ....................................................................................................................... 4 2. 公司重大事项 ....................................................................................................................... 5 2.1 公司公告回顾 .............................................................................................................. 5 2.2 相关公司新闻 .............................................................................................................. 7 3. 行业一周要闻速递 ............................................................................................................... 9 3.1 节能与新能源汽车相关 .............................................................................................. 9 3.2 汽车后市场相关 ........................................................................................................ 11 3.3 其他 ............................................................................................................................ 11 4. 新上市车型 ......................................................................................................................... 12 5. 投资建议 ............................................................................................................................. 13 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：汽车二级板块周涨幅（%） ............................................................................................ 4 图2：汽车热点方向周涨幅（%） ............................................................................................ 4 图3：行业周涨幅（%） ............................................................................................................ 5 图4：重要个股周涨幅（%） .................................................................................................... 5 表1：新上市车型 ..................................................................................................................... 12 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 市场表现回顾  汽车板块表现  本周汽车板块周涨幅为0.8%，跑输大盘0.3个百分点。二级板块表现上，汽车服务涨幅相对较大，分别涨2.7%，跑赢大盘1.6个百分点；汽车零配件和汽车整车表现相对较弱，分别上涨0.8%和0.3%，跑输大盘0.3和0.8个百分点。  汽车整车下分子板块中，客车涨幅最大为2.6%，其次为乘用车涨0.1%，货车依旧萎靡，下跌1.6%。整车板块总体跑输沪深300，客车跑赢1.5个百分点，而乘用车和货车分别跑输大盘1和2.7个百分点。 图1：汽车二级板块周涨幅（%） 资料来源：长城证券研究所  热点方向表现：车联网涨幅最大，涨3.0%，其次是智能汽车，涨2.5%，汽车后市场涨幅相对较小，为0.4%。 图2：汽车热点方向周涨幅（%） 资料来源：wind 长城证券研究所 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明  行业表现：  本期间大盘震荡，各行业均表现不一，医药和通信涨幅较高，分别涨6.0%，4.4%。汽车板块整体跑输大盘，周涨幅为0.8%，跑输大盘0.3个百分点。交通运输和钢铁板块表现较弱。 图3：行业周涨幅（%） 资料来源：长城证券研究所  重点个股表现：  我们重点关注的汽车各个股中，模塑科技、安凯客车、广东鸿图涨幅居前，分别上涨11.1%、8.9%和6.9%。万丰奥威、骆驼股份和庞大集团表现表现较弱，分别上涨-8.2%、-7.3%和-5.2%。 图4：重要个股周涨幅（%） 资料来源：长城证券研究所 2. 公司重大事项 2.1 公司公告回顾 行业周报 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明  万丰奥威（002085）：  近日针对对非公开发行方案的初审会相关问题的回复，主要涉及以下几个问题：1）天硕投资2013年收购境外公司MLTH Holdings Inc的原因和背景、资金来源及收购资金支付情况、齐向民的背景及与发行人是否存在关联关系；2）万丰集团及关联人收购天硕公司股权的原因和背景、商业理由及资金支付以及相关个人所得税的缴纳情况。请保荐机构核查上述问题，本次收购是否存在损害其他投资者利益的情形。3）2015年利润实现情况，若本次收购实施完毕超过2015年，将如何实施业绩补充协议；4）申请人与被收购资产业务的异同，是否存在替代性，未来是否可能存在使用上市公司资源或其他关联交易，增厚被收购资产经营业绩，损害上市公司中小股东利益的情形。5）请结合目前的资产负债率水平及银行授信情况，说明通过股权融资补充流动资金的考虑及经济性。  公司发布2015年第三季度报告:公司2015年1-9月份，实现营业收入41.35亿元，同比增加3.93%，其中三季度实现营业收入13.82亿元，同比增长-1.26%；1-9月份归属上市公司股东净利润为4.12亿，同比增长36.08%，三季度归属上市公司股东净利润为1.49亿，同比增长48.64%；1-9月份，公司实现每股收益0.48元，同比增长37.14%。  金杯汽车（600609）：公司发布2015年三季报，1-9月份公司实现营业收入33.25亿，同比下降13.1