贵金属日报：今晚非农 波动加大

2015年8月7日 1 / 7 华泰期货研究所 徐闻宇 021-68757985 更多资讯请关注：www.htgwf.com 贵金属相对走势 贵金属市场表现 06/Aug D%D W%W 伦敦金 1089.0 0.40% 0.14% 纽约金 1090.1 0.41% 0.16% TD金 217.31 -0.16% 0.10% 沪期金 218.70 -0.21% -0.16% 伦敦银 14.65 0.62% 0.00% 纽约银 14.68 0.85% -0.13% TD银 3174 0.22% -0.38% 沪期银 3208 0.28% -0.47% 金银比 74.34 -0.21% 0.15% 重点监测指标表现 06/Aug D%D W%W 美元 97.83 -0.07% 0.37% 美债 2.23% -1.76% -1.76% 意债 1.87% -2.09% 2.19% WTI 44.66 -1.09% -7.96% S&P 2083.56 -0.78% -1.19% VIX 13.77 10.07% 13.5% CFTC基金持仓表现 28/Jul W%W 黄金 多头 182977 -2.53% 空头 158512 -0.58% 净多 24465 -13.49% 白银 多头 67125 0.82% 空头 60829 -2.41% 净多 6296 48.32% 近期相关文章 下半年金银有望先抑后扬 2015-07-01 去QE背景下贵金属弱势运行 2014-11-03 708090100110120Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15金银铂钯华泰期货|贵金属日报 2015-08-07 2015-08-07 今晚非农 波动加大 贵金属概述 国际金价上一交易日上涨0.40%至1089.0 美元/盎司（沪期金1512合约下跌0.21%至 218.70 元/克，夜盘上涨0.50%至219.8元/克），国际银价上一交易日上涨0.62%至14.65 美元/盎司（沪期银1512合约上涨0.28%至3208元/千克，夜盘上涨0.31%至3218元/千克）。 市场走势图 每日多空：失业金申领好于预期 利多因素： 1. 美国财政部：国会需要在10月之前上调借贷上限； 2. (8月5日) 美国7月ADP就业人数新增18.5万，预期21.5万，前值23.7万； 利空因素： 1. 美国首申失业金为27万人，预期27.2万人； 2. (8月3日) 美国核心PCE物价增长1.3%，略高于1.2%的预期； 3. (8月5日) 美联储洛克哈特：美国经济要“严重恶化”，才会令他不支持在9月升息； 今日提示：关注美国非农报告 20:30 美国7月失业率，预期5.3%，前值5.3%/ 新增非农，预期21.5万，前值22.3万； 20:30 美国7月平均时薪，预期年率+2.3%，前值+2.0%/ 劳动参与率，前值62.6%； 操作建议：偏空震荡 美国就业市场持续强劲，市场对美联储9-12月加息预期仍存不确定性，贵金属持续承压。美国就业方面，周度失业金申领情况持续好于预期，已连续22周低于30万人，位于多年来的低位，体现了美国就业市场稳步向好的趋势。但是本周三公布的美国7月ADP私营就业人数增加18.5万，低于6月数字，却表明就业增长有所放缓。在这组矛盾的数据下，市场等待今晚美国7月非农报告，市场预期新增降至21.5万人，失业率维持在5.3%，时薪环比增0.2%。就业强劲和薪资增速上升将提升美联储提早加息的预期，从而打压贵金属价格——华尔街资深贵金属分析师Peter Grandich表示，黄金已经接近看跌旗形破位时刻，周五美国非农就业数据将可能引发黄金大幅跳水。 预计贵金属在非农后波动加大，在5日美联储持中性观点官员洛克哈特观点呈现偏鹰派（“9月可能是合适的加息时点，美联储已接近准备提升短期利率。只有经济数据出现重大退步，才会让我确信有必要延迟加息。”）之后，我们认为市场对贵金属看空情绪上升，即使今晚非农小幅不及预期对价格提振料将有限，建议投资者持偏空操作思路，注意短期波动风险，金银下方第一目标位1050/14美元，支撑位1000/13美元。 上期所黄金主力合约价格走势(元/克) 上期所白银主力合约价格走势(元/千克) 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 200210220230240250Jul/01Jul/08Jul/15Jul/22Jul/29Aug/053000320034003600Jul/01Jul/08Jul/15Jul/22Jul/29Aug/05 华泰期货|贵金属日报 2015年8月7日 2 / 7 沪金价差监测：跨期价差回落 期现价差回落 沪金期现价差走势：1.39元/克 沪金跨期价差走势：2.55元/克 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 沪银价差监测：跨期价差上升 期现价差上升 沪银期现价差走势：34元/千克 沪银跨期价差走势：62元/千克 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 沪金主力监测：成交持仓比上升 沪金主力成交量增加3.2 万手至17.54 万手 沪金成交持仓比上升（19%） 上期所前二十名会员多空持仓 递延费方向：转成空付多 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 200220240260280012345Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15金期现价差(元/克)沪期金主力(元/克, 右)2002202402602800123456Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15金跨期价差(元/千克)沪期金主力(元/克, 右)3,0003,4003,8004,200-80-4004080120Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15银期现价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,5004,0004,500-100-50050100Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15银跨期价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右)20022024026028002468Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15沪期金成交量(十万手)沪期金持仓量月均成交量沪期金主力(元/克, 右)2002202402602800123Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15沪期金成交持仓比(%)沪期金主力(元/克, 右)20022024026028001020304050Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15前20会员净多占比(%)沪期金主力(元/克, 右)-2-1012200220240260280Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15沪期金主力(元/克)递延费方向空付多多付空 华泰期货|贵金属日报 2015年8月7日 3 / 7 沪银主力监测：成交持仓比上升 沪银主力成交量增加2.7 万手至65.67 万手 沪银成交持仓比上升（6%） 上期所前二十名会员多空持仓 递延费方向：维持多付空 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 贵金属库存监测：CMX 黄金库存增加 白银库存减少 COMEX 黄金库存235 吨（上一交易日增加0.0 吨。） COMEX 白银库存5362 吨（上一交易日减少32.0 吨。） 上期所白银仓单253 吨（上一交易日减少2.1 吨。） 数据来源：Reuters, Wind, 华泰期货研究所 3,0003,4003,8004,200012345Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15沪期银成交量(百万手)沪期银持仓量月均成交量沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,4003,8004,2000246810Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15沪期银成交持仓比(%)沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,4003,8004,200-20-10010Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15前20会员净多占比(%)沪期银主力(元/千克, 右)-2-10123000350040004500Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15沪期银主力(元/千克)递延费方向空付多多付空1,0501,1001,1501,2001,2501,3001,350200220240260280300320Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15COMEX金库存(吨)COMEX金(美元/盎司, 右)1214161820225,3005,4005,5005,6005,7005,800Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15COMEX银库存(吨)COMEX银(美元/盎司, 右)3,2003,6004,0004,4000100200300400Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15上期所库存银(吨)沪期银主力(元/千克, 右) 华泰期货|贵金属日报 2015年8月7日 4 / 7 黄金基金持仓分析：SPDR持平 CFTC基金净多持仓下降 黄金CFTC基金净多持仓（下降13.5%） CFTC 基金多空对比（净多头变化-3814手） SPDR持金量667.93 吨（上一交易日持平。） 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 白银基金持仓分析：SLV持平 CFTC基金净多攀升 白银CFTC基金净多持仓（攀升48.3%） CFTC基金多空对比（净多头变化2051手） SLV持银量10,146.24 吨（上一交易日持平。） 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 1,1001,1501,2001,2501,3001,35005101520Jun-14Aug-14Oct-14Dec-14Feb-15Apr-15Jun-15期金CFTC基金净多持仓(万手)国际金价(美元/盎司, 右)1,1001,1501,2001,2501,3001,350-25-15-551525Jun-14Aug-14Oct-14Dec-14Feb-15Apr-15Jun-15期金CFTC基金多头(万手)期金CFTC基金空头(万手)国