贵金属日报：多重暴击贵金属承压 今晚非农很关键

1 / 6 银河贵金属 贵金属研发报告 贵金属日报 2021年6月4日星期五多 重 暴 击 贵 金 属 承 压 今晚非农很 关 键 【行情回顾与分析】 昨日，受多重因素影响，贵金属价格大幅下行，目前跌至支撑位附近盘整，而今晚非农则显得至关重要。ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓保持1041.75吨不变；SLV白银ETF持仓增加了60.58吨至17989.86吨。 数据方面，昨日晚间多重数据均对贵金属产生不利影响，市场对美联储缩减QE预期开始不断增强。昨日晚间，首先公布了美国5月ADP就业数据公布，录得增加97.8万人，增幅创去年6月以来新高；随后，美国至5月29日当周初请失业金人数录得38.5万人，续刷去年3月14日当周以来新低； 5月Markit服务业PMI终值也录得70.4，续创有记录以来新高，美国5月ISM非制造业PMI录得64，创有记录以来新高，在这样的多重因素影响下，贵金属价格暴跌。此外，消息面上，纽约联储宣布将于6月7日开始出售二级市场企业信贷便利工具中的ETF，市场对美联储缩减QE的预期不断增强，更是令贵金属雪上加霜。 美国基建与税收计划方面，据悉，拜登希望在基建法案中包含1万亿美元新支出，但该计划并未提及上调最高企业税率，而是建议为公司税设定15%的新下限，标志着白宫试图避免共和党所设定的“红线”。目前，美国基建与减税计划方面依然尚未达成共识，两项计划对拉动经济以及缩减贫富差距有一定的提振作用，但关键还需要看最终实施的力度。 【今日观点】 今日将公布每月一次的季调后非农就业人口以及失业率，尤其在昨日就业与经济数据表现均较好的情况下，非农表现就显得至关重要。但同样不可忽视的是，即使失业率没有大幅降低，也并不意味着失业人数众多，由于美国政府援助政策，或许主动失业的人占比较高。若今日非农数据表现较好的话，市场对美联储缩减QE预期将继续增强，则或将成为“压死骆驼的最后一根稻草”。 研究员：万一菁 期货从业证号：F3032357 投资咨询从业证号：Z0014329 : 021-65789337 :wanyijing_qh@chinastock.com.cn 近期逻辑 通胀上行的预期以及是市场对宽松政策是否收紧的担忧，是近期贵金属价格震荡的主要原因。因此，美联储态度显得至关重要。 市场关注 1.政治事件（美国基建、地缘政治等相关） 2.疫情控制情况； 重要事件 19:00 美联储主席鲍威尔出席会议 20:30 美国5月季调后非农就业人口及失业率 22:00 美国4月工厂订单月率 待定 美国总统拜登就5月非农就业报告发表讲话 2 / 6 银河贵金属 贵金属研发报告 【数据参考】 1. 内外盘期货与美元走势 图1:黄金与美元走势 图2:白银与美元走势 80859095100105200250300350400450500SHFE黄金美元指数8085909510010501000200030004000500060007000SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货 2. 内外盘期货走势 图3:内外盘黄金走势 图4:内外盘白银走势 1500160017001800190020003503603703803904002021-02-042021-03-042021-04-042021-05-04SHFE黄金COMEX黄金1015202530290034003900440049005400590064002021-02-042021-03-042021-04-042021-05-04SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 3. 期现走势 图5:黄金期现走势 图6:白银期现走势 (5)0510152603103604104602018-06-1920 18 -08-1 92018-10-192018-12-192019-02-1920 19 -04-1 92019-06-192019-08-1920 19 -10-1 92019-12-1920 20 -02-1 920 20 -04-1 92020-06-192020-08-192020-10-1920 20 -12-1 92021-02-192021-04-19价差SHFE黄金SGE黄金T+D-200-100010020030040028003300380043004800530058006300680073002018-06-192018-08-192018-10-192018-12-192019-02-192019-04-192019-06-192019-08-192019-10-192019-12-192020-02-192020-04-192020-06-192020-08-192020-10-192020-12-192021-02-192021-04-19价差SHFE白银SGE白银T+D 3 / 6 银河贵金属 贵金属研发报告 资料来源:WIND资讯 银河期货 4. 金银比 图7:上期所金银比 图8comex金银比 607080901001101202019-10-1420 19 -11-1 42019-12-142020-01-142020-02-1420 20 -03-1 420 20 -04-1 42020-05-142020-06-1420 20 -07-1 420 20 -08-1 420 20 -09-1 42020-10-142020-11-142020-12-142021-01-142021-02-1420 21 -03-1 420 21 -04-1 42021-05-14上期所金银比657585951051151251352019-10-1420 19 -11-1 42019-12-1420 20 -01-1 42020-02-142020-03-142020-04-142020-05-1420 20 -06-1 42020-07-1420 20 -08-1 42020-09-1420 20 -10-1 42020-11-1420 20 -12-1 42021-01-1420 21 -02-1 42021-03-142021-04-1420 21 -05-1 4COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货 5. ETF持仓 图9:SPDR黄金ETF持仓 图10:SLV白银ETF持仓 04008001200160020002400500700900110013001500SPDR:黄金ETF:持有量(吨)伦敦金05101520253035850010500125001450016500185002050022500SLV:白银ETF:持仓量(吨)伦敦银 资料来源:WIND资讯 银河期货 6. 期货持仓量 图9:黄金期货持仓量 图10:白银期货持仓量 200250300350400450500200001200002200003200004200005200006200007200008200002018- 07-262019-07-262020-07-26期货持仓量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金28003300380043004800530058006300680073002500004500006500008500001050000125000014500001650000185000020500002019-05-232019-07-232019-09-232019- 11-232020-01-232020- 03-232020-05-232020-07-232020-09-232020-11-232021-01-232021-03-232021-05-23期货持仓量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 4 / 6 银河贵金属 贵金属研发报告 7. 期货库存 图11:沪金库存 图12:沪银库存 01002003004005000500100015002000250030003500400045002020- 04-132020-05-132020-06-132020- 07-132020-08-132020-09-132020-10-132020- 11-132020- 12-132021-01-132021-02-132021-03-132021- 04-132021-05-13库存期货:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金25003000350040004500500055006000650070001000000150000020000002500000300000035000002020-06-182020-07-182020-08-182020-09-182020-10-182020-11-182020-12-182021- 01-182021-02-182021-03-182021- 04-182021- 05-18库存期货:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 8. 成交量 图13:沪金成交量 图14:沪银成交量 200250300350400450500020000040000060000080000010000001200000140000016000002018- 07-262019-07-262020-07-26期货成交量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金280033003800430048005300580063006800730001000000200000030000004000000500000060000002018-07-262019-07-262020- 07-26期货成交量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 9. TD数据 图15:黄金td递延费 图16:白银td递延费 -1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.5000多付空空付多-1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.5000多付空空付