煤焦钢策略报告：煤焦钢盘整 短线仍有反复

敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 一、基本面 1. 据中国钢铁工业协会统计，2015年4月下旬141家会员钢铁企业（按集团口径为93家）日产粗钢179.01万吨，环比增产6.04万吨，增幅3.49%，旬度产量创去年10月上旬以来新高；4月下旬末重点企业钢材库存1496.28万吨，旬环比下降171.33万吨，降幅10.27%。 2. 上周五澳新银行发布的报告指出，2016年铁矿石均价55美元，低于此前预测的60美元，2017年价格预测从之前的63美元降至60美元。同时2015年价格预测下调1美元至56美元，未来12个月料在50-60美元之间震荡。 3. 短期来看，受乐观情绪以及资金因素推动，煤焦钢维持强势，不过在缺乏实质性利好因素支撑的情况下，现货价格跟涨意愿不强，期价反弹阻力依然较大。近期钢厂产量不断上升对钢价构成较大压力，对原材料形成支撑，相关品种间的比价有望继续修复。从中长期来看，在经济增速下滑的大背景下，钢材下游需求将会继续放缓，未来煤焦钢产业链仍面临巨大的去产能压力，在此过程中相关品种的价格或将长期在低位运行，整体仍是反弹可期、反转不易的格局。 二、技术面分析 1.铁矿石1509合约5日线上穿60日线，短期有望维持强势。螺纹钢1510合约在60日线附近面临较大阻力，合约成交量、持仓量近期持续回落，上涨动能不足，回调压力相对较大。 三、交易策略 单边策略: 1.铁矿石1509合约短线观望为主； 2.螺纹钢1510合约空单轻仓持有，破60日线止损； 3.焦煤、焦炭短线继续观望； 对冲策略： 买铁矿石空螺纹钢策略继续持有。 煤焦钢盘整 短线仍有反复 报告日期 2015-05-12 1 何建辉 高级钢材分析师 从业资格号：F0242190；投资咨询号：Z0000586 电话：010-59113669 邮箱：hejh@essence.com.cn 关注度：★★★★ 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 分析师简介 何建辉，安信期货研究所高级钢材分析师，清华大学金融学学士，主要负责钢材上下游产业链品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。