煤焦钢晨报：煤焦钢盘整,短线仍有反复

敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢晨报/期货研究报告 Ｅ书 报告日期 2014-07-02 现货报价（20mmHRB400） 地区 价格 涨跌 北京 3060 - 上海 3060 - 主力合约 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 09-309-910-310-911-311-912-312-913-313-914-3螺纹主力合约 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 11-411-1012-412-1013-413-1014-4焦炭主力合约收盘价 研究所 何建辉 钢材分析师 从业资格号：F0242190 投资咨询号：Z0000586 010-59113669 hejh@essence.com.cn 煤焦钢盘整，短线仍有反复 关注度：★★★ 行情回顾 周二煤焦钢整体盘整，铁矿石表现相对较好。截至收盘，螺纹1410合约收盘价3069/-7，焦炭1409合约收盘价1129/+2，焦煤1409合约收盘价803/-2，铁矿石1409合约收盘价701/+7。 现货市场 7月1日，20mmHRB400螺纹报价：上海地区报3060元/吨，持平；北京报3060元/吨，持平。基差方面，主力1410合约基差-9元/吨，上涨7元/吨。 原材料方面，河北唐山66%铁精粉报价800元/吨，持平；青岛港63.5%印度粉矿报价665元/吨，持平；青岛港64.5%巴西粉矿报价650元/吨，持平。唐山二级冶金焦报价1065元/吨，持平；太原10级炼焦煤报价730元/吨，持平。 消息面：2014年6月，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，比上月上升0.2个百分点，连续4个月回升，表明制造业延续了平稳增长的良好势头。 操作建议 短期煤焦钢上下两难，多空双方分歧仍然较大。从基本面看，随着微刺激政策效果逐渐显现，短期经济逐步企稳，6月份pmi指数继续回升，钢铁下游行业的需求正呈现阶段性复苏的态势。不过从供给端看，目前钢厂盈利水平较高，后期供给量仍将继续攀升，这将对钢价形成一定压力，不过对原材料价格将构成一定支撑，可以适当关注卖螺纹钢、买原材料的套利机会。操作上建议短线观望为宜，逢低谨慎参与反弹，注意仓位控制。 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1 螺纹钢期货主力合约基差走势 图2 螺纹钢期货1501合约-1410合约价差 -1600-1200-800-400040080009-1010-210-610-1011-211-611-1012-212-612-1013-213-613-1014-214-6主力合约基差 (60)(40)(20)0 20 40 60 80 100 14-114-214-314-414-514-6螺纹钢1501-1410价差 数据来源：bloomberg、安信期货研究所 数据来源：bloomberg、安信期货研究所 图3 螺纹钢、线材现货价格走势 图4 全国主要城市钢材社会库存 2500350045005500650008-409-410-411-412-413-414-4螺纹钢(25mm)元/吨线材(6.5mm)元/吨 0 150 300 450 600 750 900 1050 1200 06-307-308-309-310-311-312-313-314-3热轧冷轧中板螺纹线材 数据来源：bloomberg、安信期货研究所 数据来源：我的钢铁网、安信期货研究所 图5 河北铁精粉走势（唐山，66%） 图6 进口铁矿石价格走势 0 400 800 1,200 1,600 2,000 07-108-109-110-111-112-113-114-1河北铁精粉（唐山，66%） 0 400 800 1,200 1,600 2,000 08-809-810-811-812-813-8青岛港巴西粉矿（64.5%）青岛港印度粉矿（63.5%） 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表1 螺纹主力合约成交持仓（RB1410） 名次 公司名称 交易量 增减量 公司名称 持买仓量 增减量 公司名称 持卖仓量 增减量 1 同信久恒 195892 14603 中钢期货 34452 -120 中信期货 89898 -12731 2 瑞达期货 60731 6291 银河期货 31081 -2699 华泰长城 57543 400 3 海通期货 52031 -11448 成都倍特 30124 1118 浙商期货 48877 -9691 4 中信期货 51503 9284 永安期货 29735 -12975 中钢期货 33231 14 5 招商期货 49452 -6650 海通期货 27149 -295 华安期货 33229 -188 6 银河期货 47982 3008 南华期货 24320 -660 江西瑞奇 29543 23915 7 国泰君安 42477 3607 国泰君安 24139 2125 南华期货 26332 275 8 江西瑞奇 40685 31801 浙江中大 23660 866 永安期货 25232 -5989 9 永安期货 37946 15259 北京中期 18852 380 银河期货 22955 -9379 10 山西三立 36473 9538 瑞达期货 17622 424 国贸期货 22811 -1681 11 中融汇信 35983 9309 中信期货 17223 -1672 鲁证期货 19058 -1500 12 南华期货 34491 -107 中国国际 16052 132 申万期货 18890 -1167 13 申万期货 34217 9366 申万期货 14402 3582 中国国际 18207 -1723 14 上海中期 26664 6819 新湖期货 12906 -9 东证期货 17304 -444 15 光大期货 24286 6666 光大期货 12792 -313 海通期货 16302 -5446 16 浙江中大 23015 718 浙商期货 12681 -2397 光大期货 14437 151 17 北京中期 21222 3407 长江期货 12504 278 广发期货 12873 -296 18 鲁证期货 20814 3308 弘业期货 11782 -52 国泰君安 11489 1166 19 浙商期货 20048 6681 国联期货 11685 -1774 中辉期货 10857 -642 20 东吴期货 19981 -10037 华泰长城 11397 -2269 中信新际 10040 -435 合计 875893 111423 394558 -16330 539108 -25391 上日合计 794206 414073 568710 数据来源：上海期货交易所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢晨报/期货研究报告 分析师简介 何建辉，安信期货研究所钢材分析师，清华大学金融学学士，主要负责钢材上下游产业链品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。