煤焦钢晨报：煤焦钢弱势盘整,短线仍有反复

敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢晨报/期货研究报告 Ｅ书 报告日期 2015-01-15 现货报价（20mmHRB400） 地区 价格 涨跌 北京 2300 +10 上海 2590 -20 主力合约 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 09-309-910-310-911-311-912-312-913-313-914-314-9螺纹主力合约 400 500 600 700 800 900 1,000 1,100 13-1013-1113-1214-114-214-314-414-514-614-714-814-914-1014-1114-12铁矿石主力合约 研究所 何建辉 钢材分析师 从业资格号：F0242190 投资咨询号：Z0000586 010-59113669 hejh@essence.com.cn 煤焦钢弱势盘整，短线仍有反复 关注度：★★★ 行情回顾 周三煤焦钢弱势盘整，盘中波动较为剧烈。截至收盘，螺纹1505合约收盘价2487/-24，焦炭1505合约收盘价1038/-4，焦煤1505合约收盘价725/-3，铁矿石1505合约收盘价497/-4。 现货市场 1月14日，20mmHRB400螺纹报价：上海地区报2590元/吨，下跌20元/吨；北京报2300元/吨，上涨10元/吨。 原材料方面，河北唐山66%铁精粉报价610元/吨，持平；青岛港63.5%印度粉矿报价490元/吨，下跌5元/吨；青岛港64.5%巴西粉矿报价490元/吨，持平。唐山二级冶金焦报价1035元/吨，持平；太原10级炼焦煤报价690元/吨，持平。 消息面：世行报告将欧元区2015年经济增速预估由1.8%下调至1.1%，将日本2015年经济增长率预估由1.3%下调至1.2%，将中国2015年经济增长率预估由10月份时的7.2%下调至7.1%。唯独将美国2015年经济增长率预估由3%上调至3.2%。 操作建议 随着市场风向转变，投资者悲观预期重新升温，铜短期持续大跌也对工业品期货构成一定压力。从基本面看，近期煤焦钢供需基本面相对平稳，不过在去产能的大背景下，相关品种反弹动能仍不太充足，市场悲观预期并未从根本上得到修复，相关品种仍将继续低位徘徊，当前位置不宜过分看空。操作上建议空单谨慎持有，稳健投资者观望为宜。 股票报告网整理http://www.nxny.com 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1 螺纹钢期货主力合约基差走势 图2 螺纹钢期货1505合约-1501合约价差 (1,000)(800)(600)(400)(200)0 200 400 600 800 09-309-910-310-911-311-912-312-913-313-914-314-9螺纹钢主力合约基差 (200)(150)(100)(50)0 50 100 14-514-614-714-814-914-1014-1114-12螺纹钢1505-1501价差 数据来源：bloomberg、安信期货研究所 数据来源：bloomberg、安信期货研究所 图3 螺纹钢现货价格走势(HRB400,20mm) 图4 全国主要城市钢材社会库存 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 09-309-910-310-911-311-912-312-913-313-914-314-9北京螺纹上海螺纹 0 200 400 600 800 1,000 1,200 06-307-308-309-310-311-312-313-314-3螺纹钢线材热轧中板冷轧 数据来源：bloomberg、安信期货研究所 数据来源：我的钢铁网、安信期货研究所 图5 河北铁精粉走势（唐山，66%） 图6 进口铁矿石价格走势 0 400 800 1,200 1,600 2,000 07-108-109-110-111-112-113-114-115-1河北铁精粉（唐山，66%） 0 400 800 1,200 1,600 2,000 08-809-810-811-812-813-814-8青岛港巴西粉矿（64.5%）青岛港印度粉矿（63.5%） 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 股票报告网整理http://www.nxny.com 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表1 螺纹主力合约成交持仓（RB1505） 名次 公司名称 交易量 增减量 公司名称 持买仓量 增减量 公司名称 持卖仓量 增减量 1 东证期货 618225 253998 倍特期货 60498 -1857 永安期货 84681 -2551 2 中信期货 363374 169259 中信期货 44838 -4143 银河期货 80172 -10682 3 同信久恒 307510 63813 国泰君安 44322 -845 中信期货 49571 5479 4 海通期货 231110 73518 光大期货 40724 -7024 国泰君安 44710 3806 5 方正中期 162520 42711 银河期货 40135 9418 华泰长城 42345 1862 6 银河期货 130846 58381 南华期货 37806 -911 浙商期货 40609 -455 7 国泰君安 129045 52546 永安期货 35866 332 北京首创 37624 -1470 8 格林大华 123594 35371 海通期货 35374 -1205 海通期货 35329 569 9 瑞达期货 121244 55939 浙商期货 29173 877 光大期货 32171 1641 10 永安期货 119839 48363 申万期货 27621 4484 中国国际 28532 -9520 11 申万期货 114266 25477 华泰长城 27401 273 申万期货 28243 -1114 12 鲁证期货 110757 54475 方正中期 26868 -844 新湖期货 27820 -3524 13 华鑫期货 103424 25136 一德期货 26733 8399 方正中期 26075 -4026 14 国投期货 92555 16545 国海良时 20352 1933 兴证期货 22773 2416 15 中融汇信 91555 676 浙江中大 19792 2160 国贸期货 22679 -1348 16 上海中期 91412 33388 东证期货 19639 -2247 广发期货 22515 1269 17 徽商期货 81832 25741 中国国际 17665 -329 华安期货 22448 1887 18 新湖期货 79321 29089 广发期货 17124 -1740 五矿期货 22060 -224 19 东吴期货 77296 49367 安信期货 16333 4555 迈科期货 22023 2403 20 华泰长城 74853 21383 道通期货 16083 1532 南华期货 19847 897 合计 3224578 1091062 604347 6609 712227 -15541 上日合计 2133516 597738 727768 数据来源：上海期货交易所、安信期货研究所 股票报告网整理http://www.nxny.com 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢晨报/期货研究报告 分析师简介 何建辉，安信期货研究所钢材分析师，清华大学金融学学士，主要负责钢材上下游产业链品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 股票报告网整理http://www.nxny.com