煤焦钢晨报：煤焦钢弱势盘整,短线仍有反复

敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢晨报/期货研究报告 Ｅ书 报告日期 2015-01-19 现货报价（20mmHRB400） 地区 价格 涨跌 北京 2280 - 上海 2570 - 主力合约 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 09-309-910-310-911-311-912-312-913-313-914-314-9螺纹主力合约 400 500 600 700 800 900 1,000 1,100 13-1013-1113-1214-114-214-314-414-514-614-714-814-914-1014-1114-12铁矿石主力合约 研究所 何建辉 钢材分析师 从业资格号：F0242190 投资咨询号：Z0000586 010-59113669 hejh@essence.com.cn 煤焦钢弱势盘整，短线仍有反复 关注度：★★★ 行情回顾 周五煤焦钢弱势盘整，焦煤相对较弱。截至收盘，螺纹1505合约收盘价2510/-9，焦炭1505合约收盘价1045/-2，焦煤1505合约收盘价724/-4，铁矿石1505合约收盘价506/-1。 现货市场 1月16日，20mmHRB400螺纹报价：上海地区报2570元/吨，持平；北京报2280元/吨，持平。 原材料方面，河北唐山66%铁精粉报价610元/吨，持平；青岛港63.5%印度粉矿报价485元/吨，持平；青岛港64.5%巴西粉矿报价485元/吨，持平。唐山二级冶金焦报价1035元/吨，持平；太原10级炼焦煤报价690元/吨，持平。 消息面：在昨日举行的大宗商品座谈会上，高盛集团投资管理部中国副主席暨首席策略师哈继铭表示，目前原油价格还没有完全见底，投资者应做好大宗商品价格继续下跌的准备。哈继铭认为，目前全球经济复苏进程仍然过于脆弱和缓慢，2015年世界经济的不确定性在增加，这都可能加剧大宗商品市场的波动，投资机遇和风险都会增加。 操作建议 随着悲观情绪缓解，短期煤焦钢有所企稳，不过整体仍是低位区间震荡的格局。从基本面看，近期煤焦钢供需基本面相对平稳，不过在去产能的大背景下，相关品种反弹动能仍不太充足，12月铁矿石进口量再创新高导致国内市场供应压力重新增大，港口铁矿石去库存速度放缓。总体上，预计相关品种仍将继续低位徘徊，当前位置不宜过分看空，建议短线观望为宜。 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1 螺纹钢期货主力合约基差走势 图2 螺纹钢期货1509合约-1505合约价差 (1,000)(800)(600)(400)(200)0 200 400 600 800 09-309-910-310-911-311-912-312-913-313-914-314-9螺纹钢主力合约基差 (40)(20)0 20 40 60 80 14-914-1014-1114-1215-1螺纹1509-1505价差 数据来源：bloomberg、安信期货研究所 数据来源：bloomberg、安信期货研究所 图3 螺纹钢现货价格走势(HRB400,20mm) 图4 全国主要城市钢材社会库存 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 09-309-910-310-911-311-912-312-913-313-914-314-9北京螺纹上海螺纹 0 200 400 600 800 1,000 1,200 06-307-308-309-310-311-312-313-314-3螺纹钢线材热轧中板冷轧 数据来源：bloomberg、安信期货研究所 数据来源：我的钢铁网、安信期货研究所 图5 河北铁精粉走势（唐山，66%） 图6 进口铁矿石价格走势 0 400 800 1,200 1,600 2,000 07-108-109-110-111-112-113-114-115-1河北铁精粉（唐山，66%） 0 400 800 1,200 1,600 2,000 08-809-810-811-812-813-814-8青岛港巴西粉矿（64.5%）青岛港印度粉矿（63.5%） 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表1 螺纹主力合约成交持仓（RB1505） 名次 公司名称 交易量 增减量 公司名称 持买仓量 增减量 公司名称 持卖仓量 增减量 1 东证期货 328692 -121451 倍特期货 60983 117 永安期货 101865 18257 2 同信久恒 303781 -123413 中信期货 46598 -430 银河期货 82088 -752 3 中信期货 265169 -51000 银河期货 42326 2019 中信期货 52243 -1023 4 海通期货 243443 14197 国泰君安 41483 256 海通期货 47345 12837 5 方正中期 113760 3455 海通期货 39143 1432 浙商期货 41144 99 6 国泰君安 105039 9366 南华期货 39056 724 国泰君安 40171 -3023 7 中融汇信 101731 -6001 光大期货 38854 -1223 光大期货 30526 1006 8 永安期货 101606 25756 永安期货 38558 707 华泰长城 29611 -12269 9 银河期货 88873 -5929 浙商期货 30645 1371 北京首创 29179 4402 10 华泰长城 85175 -4245 一德期货 30217 4104 中国国际 28750 -384 11 国投期货 80531 56111 申万期货 25775 -275 方正中期 28070 986 12 申万期货 77866 -24284 方正中期 25358 -626 申万期货 27379 -293 13 瑞达期货 75989 -29887 华泰长城 24022 -934 国贸期货 26612 -1909 14 鲁证期货 73201 -7664 东证期货 21816 3697 新湖期货 26346 -400 15 美尔雅 70403 36285 浙江中大 20884 2378 中钢期货 23940 314 16 华鑫期货 70054 -21794 中粮期货 19117 188 五矿期货 23550 -1677 17 上海中期 65835 -2481 安信期货 18963 1089 广发期货 23294 1259 18 徽商期货 63016 -9144 大地期货 18572 13521 华安期货 21428 1273 19 东吴期货 59924 -24674 广发期货 18545 2374 兴证期货 20147 -314 20 光大期货 54229 -2813 国海良时 18220 760 东兴期货 19280 679 合计 2428317 -289610 619135 31249 722968 19068 上日合计 2828928 601857 705853 数据来源：上海期货交易所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢晨报/期货研究报告 分析师简介 何建辉，安信期货研究所钢材分析师，清华大学金融学学士，主要负责钢材上下游产业链品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。