贵金属日报：关注今晚非农 金银轻仓操作

2015年5月8日 1 / 7 华泰期货研究所 徐闻宇 021-68757985 更多资讯请关注：www.htgwf.com 贵金属相对走势 贵金属市场表现 07/May D%D W%W 伦敦金 1184.0 -0.62% 0.01% 纽约金 1182.2 -0.68% -0.02% TD金 236.69 -0.87% -1.94% 沪期金 237.45 -0.96% -2.06% 伦敦银 16.31 -1.15% 1.18% 纽约银 16.30 -1.27% 0.89% TD银 3544 -0.64% -0.62% 沪期银 3571 -0.72% -0.78% 金银比 72.59 0.54% -1.16% 重点监测指标表现 07/May D%D W%W 美元 94.47 0.33% -0.37% 美债 2.18% -2.68% 6.86% 意债 1.76% -8.81% 18.12% WTI 58.94 -3.27% -1.16% S&P 2088.00 0.38% 0.12% VIX 15.13 0.00% 4.0% CFTC基金持仓表现 28/Apr W%W 黄金 多头 189929 2.91% 空头 88672 6.42% 净多 101257 0.01% 白银 多头 64340 5.74% 空头 41410 13.38% 净多 22930 -5.73% 近期相关文章 去QE背景下贵金属弱势运行 2014-11-03 联储缩减QE后金银有望震荡寻底 2013-12-30 90100110120Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15金银铂钯华泰期货|贵金属日报 2015-05-08 2015-05-08 关注今晚非农 金银轻仓操作 贵金属概述 国际金价上一交易日下跌0.62%至1184.0 美元/盎司（沪期金1506合约下跌0.96%至 237.45 元/克，夜盘上涨0.06%至237.6元/克），国际银价上一交易日下跌1.15%至16.31 美元/盎司（沪期银1506合约下跌0.72%至3571元/千克，夜盘下跌0.31%至3560元/千克）。 市场走势图 每日多空：失业金申领人数好于预期 利多因素： 1. 美国国债价格上涨，结束八日跌势； 利空因素： 1. 美国上周首申失业金人数26.5万人，大幅好于预期； 2. 美联储埃文斯：未来任何会议（包括今年6月）都可能加息但2016年最理想； 3. （5月7日）沙特宣布对也门实行为期五天的人道主义停火； 今日提示：关注非农报告 20:30 美国4月失业率，预期5.4%，前值5.5%； 20:30 美国4月新增非农就业，预期22.4万人，前值12.6万人； 20:30 美国4月平均时薪，预期年率+2.3%，前值+2.1%； 20:30 美国4月劳动参与率，前值62.7%； 操作建议：轻仓多单 波动风险 关注今晚美国非农报告，3月美国非农新增就业仅+12.6万，显示出劳动力市场一季度疲态。其他就业指标喜忧参半，4月ADP就业仅增加16.9万，3月+17.5万的增幅也低于预期；而近两周的失业金申领人数持续向好，分别为26.2万和26.5万人，低于30万。Reuters调查显示，目前市场预期美国4月非农业就业人数将增加22.4万。需要注意的是，除了就业人数，薪资水平也是关注焦点——3月平均时薪+2.1%，市场预期4月+2.3%。若报告显示非农和薪资大幅增长，将提振市场对于美联储提前紧缩货币政策的预期（周三美联储主席耶伦发出警告，呼吁投资者应对已经变得非常高的股价所带来的风险；而长期债券收益率处于较低水平的原因是期限溢价较低，期限溢价有可能会非常迅速地上升），打压贵金属。建议投资者多单谨慎持有，注意波动风险。 上期所黄金主力合约价格走势(元/克) 上期所白银主力合约价格走势(元/千克) 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 230235240245250Mar/01Mar/15Mar/29Apr/12Apr/26330034003500360037003800Mar/01Mar/15Mar/29Apr/12Apr/26 华泰期货|贵金属日报 2015年5月8日 2 / 7 沪金价差监测：跨期价差回落 期现价差回落 沪金期现价差走势：0.76元/克 沪金跨期价差走势：2.6元/克 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 沪银价差监测：跨期价差回落 期现价差回落 沪银期现价差走势：27元/千克 沪银跨期价差走势：44元/千克 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 沪金主力监测：成交持仓比下降 沪金主力成交量增加0.3 万手至10.65 万手 沪金成交持仓比下降（-1%） 上期所前二十名会员多空持仓 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 220230240250260270280-2-101234Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15金期现价差(元/克)沪期金主力(元/克, 右)220230240250260270280-10123456Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15金跨期价差(元/千克)沪期金主力(元/克, 右)3,0003,5004,0004,500-100-50050100150Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15银期现价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,5004,0004,500-100-75-50-250255075100Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15银跨期价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右)220230240250260270280012345678Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15沪期金成交量(十万手)沪期金持仓量月均成交量沪期金主力(元/克, 右)2202302402502602702800123Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15沪期金成交持仓比(%)沪期金主力(元/克, 右)220230240250260270280-5515253545Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15前20会员净多占比(%)沪期金主力(元/克, 右) 华泰期货|贵金属日报 2015年5月8日 3 / 7 沪银主力监测：成交持仓比下降 沪银主力成交量减少7.7 万手至79.47 万手 沪银成交持仓比下降（-5%） 上期所前二十名会员多空持仓 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 贵金属库存监测：CMX 黄金库存减少 白银库存减少 COMEX 黄金库存243 吨（上一交易日减少0.2 吨。） COMEX 白银库存5421 吨（上一交易日减少13.6 吨。） 上期所白银仓单315 吨（上一交易日减少10.5 吨。） 数据来源：Reuters, Wind, 华泰期货研究所 3,0003,5004,0004,500012345Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15沪期银成交量(百万手)沪期银持仓量月均成交量沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,5004,0004,5000246810Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15沪期银成交持仓比(%)沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,5004,0004,500-15-10-50510Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15前20会员净多占比(%)沪期银主力(元/千克, 右)1,1001,2001,3001,400200220240260280300320Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15COMEX金库存(吨)COMEX金(美元/盎司, 右)15161718192021225,3005,4005,5005,6005,7005,800Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15COMEX银库存(吨)COMEX银(美元/盎司, 右)3,0003,5004,0004,5000100200300400500600Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15上期所库存银(吨)沪期银主力(元/千克, 右) 华泰期货|贵金属日报 2015年5月8日 4 / 7 黄金基金持仓分析：SPDR减少 CFTC基金净多持仓攀升 黄金CFTC基金净多持仓（攀升0.0%） CFTC 基金多空对比（净多头变化12手） SPDR持金量739.07 吨（上一交易日减少2.68 吨。） 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 白银基金持仓分析：SLV持平 CFTC基金净多下降 白银CFTC基金净多持仓（下降5.7%） CFTC基金多空对比（净多头变化-1395手） SLV持银量10,125.13 吨（上一交易日持平。） 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 1,1001,2001,3001,40005101520Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15期金CFTC基金净多持仓(万手)国际金价(美元/盎司, 右)1,1001,2001,3001,400-25-15-551525Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15期金CFTC基金多头(万手)期金CFTC基金空头(万手)国际金价(美元/盎司, 右)1,1001,2001,3001,400700750800850Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15SPDR持金量(吨)国际金价(美元/盎司, 右)15161718192021220123456Jan-14Mar-14May-14Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15期银CFTC基金净多持仓(万手)国际银价(美元/盎司, 右)1516171819202122-8-4048Jan-14Mar-14May-14Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15期银CFTC基金多头(万手)期银CFTC基金空头(万手)国际银价(美元/盎司, 右)15161718192021229.510.010.511.0Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15SLV持银量(千吨)国际银价(美元/盎司, 右) 华泰期货|贵金属日报 2015年5月8日