海外原材料行业一周回顾：金隅冀东完成水泥业务重组

[Table_Title] 海外原材料行业一周回顾 金隅冀东完成水泥业务重组 2018 年 07 月 30 日 [Table_Summary] 【投资要点】 ◆ 上周，恒生指数上涨2.05%，恒生原材料业（HSCIMT.HI）上涨7.00%，跑赢恒生指数4.95%。2018年以来，恒生指数下跌3.73%，恒生原材料业（HSCIMT.HI）下跌10.20%，跑输恒生指数6.47%，在11个恒生综合行业指数中位列第10。 ◆ 上市公司公告/新闻： 中国东方集团、重庆钢铁股份、金川国际、彩客化学、江西铜业股份等、中信资源公布正面盈利预告；上海石油化工股份、紫金矿业、五矿资源、阜丰集团等公布董事会会议日期 铁 货： 获取临时过渡贷款/股东特别大会通告/委任董事会成员 中粮包装：自愿性公告-管理层增持股份 五矿资源：截至二零一八年六月三十日止三个月之第二季度生产报告 中国宏桥：持续关连交易-铝产品销售框架协议 五矿资源：自愿性公告-涉及LAS BAMBAS的民事索赔 彩客化学：执行董事辞任、变更联席公司秘书 海螺水泥：内幕消息-安徽铜陵海螺水泥有限公司生产线恢复运行 中国建材：关连交易-有关搬迁补偿协议的补充协议 金隅集团：关于公司将水泥等业务相关资产注入唐山冀东水泥股份有限公司相关事宜的进展公告 山水水泥：有关山东山水执行董事选举及副总裁委任 ◆ 2018年7月第四周，上周恒生指数上涨2.05%，恒生原材料业（HSCIMT.HI）上涨7.00%，跑赢恒生指数4.95%。上周二（7月24日），原材料指数大幅上涨，单日涨幅5.06%，主要由于水泥基建板块带动。政策消息方面，国务院召开常务会议提出，支持扩内需、实行积极财政的政策。另外，近日总理考察川藏铁路也释放出加大中西部地区基建投资的信号。消息方面，金隅集团将水泥业务注入冀东水泥完成，北方水泥霸主正式形成。金隅集团26日公告称，将公司持有10家水泥业务公司注入与冀东水泥成立的合资公司-金隅冀东水泥（唐山），并完成相关变更登记手续。我们认为，金隅和冀东加速推进水泥业务重组，将改善京津冀和北方地区水泥供需的基本面，有效解决了同业竞争问题，使业绩得到保障。（更多观点详见正文） 【风险提示】 ◆ 大宗商品价格大幅波动带来库存和成本损失； ◆ 环保、限产等政策的不确定性； ◆ 地缘政治风险升级。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：张加代 证书编号：S1160517070001 联系人：孙翠华 电话：021-23586480 [Table_Report] 相关研究 《洛阳钼业A股本周迎来大额解禁》 2018.07.23 《水泥企业中报预喜增多》 2018.07.16 《阳光纸业终止出售协议》 2018.07.09 《临近中报季，此刻更应坚定信心》 2018.07.02 《上合峰会临近，山东企业或受影响》 2018.06.04 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 行业研究 / 原材料 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 海外原材料行业一周回顾 正文目录 1. 行情回顾 ...................................................... 3 1.1.恒生原材料业上周市场表现 ..................................... 3 1.2.原材料板块公司上周股价表现 ................................... 3 1.3.原材料板块公司今年以来股价表现 ............................... 4 2. 海外上市公司公告与新闻 ........................................ 5 3. 上周所出报告及观点 ........................................... 11 4. 本周分析师观点 ............................................... 12 5. 行业重点关注公司(估值比较) ................................... 14 6. 市场风险提示 ................................................. 15 图表目录 图表 1：上周恒生原材料业指数与恒生指数对比 ....................... 3 图表 2：个股涨跌幅排名（上周） ................................... 4 图表 3：个股涨跌幅排名(年初至今) ................................. 4 图表 4：行业重点关注公司 ........................................ 14 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 海外原材料行业一周回顾 1.行情回顾 1.1.恒生原材料业上周市场表现 上周，恒生指数上涨2.05%，恒生原材料业（HSCIMT.HI）上涨7.00%，跑赢恒生指数4.95%。2018年以来，恒生指数下跌3.73%，恒生原材料业（HSCIMT.HI）下跌10.20%，跑输恒生指数6.47%，在11个恒生综合行业指数中位列第10。 图表 1：上周恒生原材料业指数与恒生指数对比 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 1.2.原材料板块公司上周股价表现 上周在海外原材料行业里关注的公司中，涨幅Top5为北方矿业（76.67%）、华润水泥控股（18.25%）、重庆钢铁股份（17.24%）、马鞍山钢铁股份（15.47%）和中国建材（13.85%）。跌幅Top5为彩客化学（-7.79%）、兴发铝业（-2.76%）、大明国际（-1.57%）和上海石油化工股份（-0.41%）。 0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%恒生原材料业恒生指数 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 [Table_yemei] 海外原材料行业一周回顾 图表 2：个股涨跌幅排名（上周） 证券代码 证券名称 周涨幅前十（%） 证券代码 证券名称 周跌幅前十（%） 00433.HK 北方矿业 76.67 01986.HK 彩客化学 -7.79 01313.HK 华润水泥控股 18.25 00098.HK 兴发铝业 -2.76 01053.HK 重庆钢铁股份 17.24 01090.HK 大明国际 -1.57 00323.HK 马鞍山钢铁股份 15.47 00338.HK 上海石油化工股份 -0.41 03323.HK 中国建材 13.85 00581.HK 中国东方集团 13.79 02689.HK 玖龙纸业 13.26 02009.HK 金隅集团 12.92 00914.HK 海螺水泥 12.23 00347.HK 鞍钢股份 11.45 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 注：本周仅4支个股下跌 1.3.原材料板块公司今年以来股价表现 今年以来，在海外原材料行业里关注的公司中，涨幅Top5为麦达斯控股-S（237.08%）、华润水泥控股（82.33%）、海螺水泥（37.79%）、西王特钢（28.43%）和五矿资源（25.52%）。跌幅Top5为北方矿业（-67.88%）、铁货（-44.62%）、中粮包装（-39.64%）、中国铝业（-36.67%）和重庆钢铁股份（-30.61%）。 图表 3：个股涨跌幅排名(年初至今) 证券代码 证券名称 年涨幅前十（%） 证券代码 证券名称 年跌幅前十（%） 01021.HK 麦达斯控股-S 237.08 00433.HK 北方矿业 -67.88 01313.HK 华润水泥控股 82.33 01029.HK 铁货 -44.62 00914.HK 海螺水泥 37.79 00906.HK 中粮包装 -39.64 01266.HK 西王特钢 28.43 02600.HK 中国铝业 -36.67 01208.HK 五矿资源 25.52 01053.HK 重庆钢铁股份 -30.61 03323.HK 中国建材 23.92 00546.HK 阜丰集团 -27.80 03983.HK 中海石油化学 22.78 00297.HK 中化化肥 -24.62 00189.HK 东岳集团 22.37 01812.HK 晨鸣纸业 -24.28 00347.HK 鞍钢股份 21.16 00976.HK 齐合环保 -23.57 00323.HK 马鞍山钢铁股份 19.89 02689.HK 玖龙纸业 -21.37 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 5 [Table_yemei] 海外原材料行业一周回顾 2.海外上市公司公告与新闻 2018-07-23 铁货（01029）：关连交易－获取临时过渡贷款 贷款方为Petropavlovsk（CayironLimited的控股公司）的附属公司，CayironLimited为本公司的主要股东，持有31.10%股份，故Petropavlovsk为关联人士。贷款方与本公司订立过渡贷款，据此，贷款方同意按年利率12%（可调整）向本公司预付融资金额。 铁货（01029）：股东特别大会通告 兹通告铁江现货有限公司的股东特别大会谨订于2018年8月9日下午2时30分假座香港金钟夏悫道18号海富中心一座18楼1804室金钟会议中心举行，以考虑及酌情通过（不论有否修订）普通决议案。 上海石油化工股份（00338）：董事会会议召开日期 中国石化上海石油化工股份有限公司董事会兹通告谨定于2018年8月21日(星期二)举行董事会会议，以审议批准本集团截至2018年6月30日止之2018年半年度业绩以作刊发之用及处理其他事项。 紫金矿业（02899）：董事会会议通知 紫金矿业集团股份有限公司董事会谨此宣布将于2018年8月24日星期