贵金属日报：美元指数再冲93关口 金银价格承压

贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 银河期货研发中心 2018年5月8日 星期二 内容摘要 近期美元指数在高位震荡，昨日再次冲击93关口，虽然最终冲击未果，但受美元指数强势上冲的影响，贵金属一度承压下行。目前，美元指数处于重要关口， 若多次突破未果，则存在回调的可能，届时贵金属价格将获得上涨动力。 ETF持仓方面，SPDR黄金ETF和SLV白银ETF持仓维持不变，分别为864.13吨和10083.92吨。加息方面，据CME“美联储观察”，美联储今年6月加息25个基点至1.75%-2%区间的概率为100%，9月至该区间概率为24.1%。预计6月加息已成定局，目前市场将更关注年内加息次数是否会有变化。 地缘政治方面，昨日市场对美国退出伊核协议的预期引发避险情绪进一步升温。伊朗和以色列的冲突也再次升级，据以色列媒体报道，伊朗可能正在准备导弹袭击，以报复4月9日对叙利亚T-4空军基地的袭击。以色列国防部门的消息人士也透露，该国的反导弹系统已做好应对准备。而市场担忧也能从昨日的油价走势得到反映，若两国爆发武装冲突的话，则中东局势将更加紧张。 今日，数据面较为清淡。市场主要关注美联储主席包威尔在瑞士央行会议上的讲话，希望能从中获得关于美联储此后加息进程的线索。由于5月的议息会议并没有召开记者会，因此市场将通过此次发言来获悉美联储对于贸易问题、本月非农报告失业率创新低以及薪资不及预期的看法。市场将以此判断年内是否会有四次加息的可能。 此外，美国总统特朗普将于北京时间周三凌晨2点宣布伊朗核协议决定。特朗普威胁5月12日是伊核协议的“最后期限”，因此市场对特朗普将退出伊朗核协议表示担忧，油价周一盘中升至近四年新高。但从近期的市场消息来看，或许情况还有缓和的余地。若伊朗问题进一步恶化的话，或将给金银提供短线上冲的机会；反之，则金银将缺少一个重要的支撑因素，注意价格可能会出现回落。 分析逻辑 近期美元指数回升令贵金属价格承压下行，加上，6月加息预期较强，因此更是雪上加霜。但由于中美贸易没有实质性进展，因此避险情绪回升给贵金属提供支撑。新一轮博弈又将展开。 市场关注 1. 政治事件（特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件）； 2. 美国经济数据、美联储官员讲话等； 今日视角 美元指数目前在重要关口震荡，建议等趋势明朗再进场。 美元指数再冲93关口 金银价格承压 万一菁 宏观贵金属研究员 从业资格号：F3032357 ：021-60329764 ：wanyijing_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区向城路288号9楼 : www.yhqh.com.cn 事件回顾 相关数据 60080010001200140016002015-06-292015-08-292015-10-292015-12-292016-02-292016-04-302016-06-302016-08-312016-10-312016-12-312017-02-282017-04-302017-06-302017-08-312017-10-312017-12-312018-02-282018-04-305006007008009001000110012001300SPDR:黄金ETF:持有量(吨)ETF持仓伦敦金 今日数据 ① 15:15 美联储主席鲍威尔在瑞士央行/IMF的会议上发表讲话 ② 18:00 美国4月NFIB小型企业信心指数 ③ 次日00:00 EIA公布月度短期能源展望报告 事件影响伊朗问题利多美元指数冲击93关口利空 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 一、 行情回顾 上周五公布的非农数据，令美元短线下挫之后又迅速收复失地，同时，贵金属价格先跌后涨。主要原因则是由近期美元指数在高位震荡，昨日再次冲击93关口，虽然最终冲击未果，但受美元指数强势上冲的影响，贵金属一度承压下行。目前，美元指数处于重要关口， 若多次突破未果，则存在回调的可能，届时贵金属价格将获得上涨动力。 ETF持仓方面，SPDR黄金ETF和SLV白银ETF持仓维持不变，分别为864.13吨和10083.92吨。加息方面，据CME“美联储观察”，美联储今年6月加息25个基点至1.75%-2%区间的概率为100%，9月至该区间概率为24.1%。预计6月加息已成定局，目前市场将更关注年内加息次数是否会有变化。 表1:上一交易日期货市场表现 期货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓纽约黄金主力合约13160.00000.003183570纽约白银主力合约16.560.0000.0001417720上期所黄金主力275.150.2494876275.75274.3527669011100上期所白银主力37540.081763003768374650345439016 数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 表２:上一交易日现货市场表现 现货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓伦敦金1314.00-0.06-1318.941309.90--伦敦银16.44-0.39-16.5616.38--黄金T+D269.920.2151046270.84269.312291983702白银T+D36320.303834007143640361711682204107260数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 二、 行情看点 昨日市场对美国退出伊核协议的预期引发避险情绪进一步升温。伊朗和以色列的冲突也再次升级，据以色列媒体报道，伊朗可能正在准备导弹袭击，以报复4月9日对叙利亚T-4空军基地的袭击。以色列国防部门的消息人士也透露，该国的反导弹系统已做好应对准备。而市场担忧也能从昨日的油价走势得到反映，若两国爆发武装冲突的话，则中东局势将更加紧张。 今日，数据面较为清淡。市场主要关注美联储主席包威尔在瑞士央行会议上的讲话，希望能从中获得关于美联储此后加息进程的线索。由于5月的议息会议并没有召开记者会，因此市场将通过此次发言来获悉美联储对于贸易问题、本月非农报告失业率创新低以及薪资不及预期的看法。市场将以此判断年内是否会有四次加息的可能。 三、 技术走势 技术面上，今日沪金指数关注273一线支撑和276一线压力；伦敦金注意下方1300一线支撑和1330 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 压力。白银方面，伦敦银关注下方16.4一线支撑和16.6压力，沪银指数则关注3700一线支撑和3750压力。图1:沪金指数分析（周线） 图2: 伦敦金走势分析（周线） 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 图3:沪银指数走势分析（周线） 图4: 伦敦银走势分析（周线） 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 四、 策略建议 美国总统特朗普将于北京时间周三凌晨2点宣布伊朗核协议决定。特朗普威胁5月12日是伊核协议的“最后期限”，因此市场对特朗普将退出伊朗核协议表示担忧，油价周一盘中升至近四年新高。但从近期的市场消息来看，或许情况还有缓和的余地。若伊朗问题进一步恶化的话，或将给金银提供短线上冲的机会；反之，则金银将缺少一个重要的支撑因素，注意价格可能会出现回落。。。 五、 场外期权 场外期权策略方面，建议根据自身的资金以及持仓情况进行择机选择。一般来说，若手中有现货持仓，考虑套保的可以做买入看跌期权的操作；若后期有买入现货需求的，可以做买入看涨期权操作；投机性操作考虑到目前处于低位区间，可以选择逢低买入看涨期权。 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 六、 数据参考 1. 内外盘期货与美元走势 图5:黄金期货与美元走势 图6:白银期货与美元走势 88.089.090.091.092.093.0260265270275280285290295300SHFE黄金美元指数88.089.090.091.092.093.036003650370037503800385039003950SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 2. 内外盘期货走势 图7:黄金内外盘期货走势 图8:白银内外盘期货走势 1160121012601310136014102602652702752802852902953002018-01-082018-01-152018-01-222018-01-292018-02-052018-02-122018-02-192018-02-262018-03-052018-03-122018-03-192018-03-262018-04-022018-04-092018-04-162018-04-232018-04-30SHFE黄金COMEX黄金151617181920360036503700375038003850390039502018-01-082018-02-082018-03-082018-04-08SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 3. 内盘期货和现货走势图 图9:内盘黄金期现走势 图10: 内盘白银期现走势 0501001503500360037003800390040002018-01-082018-01-152018-01-222018-01-292018-02-052018-02-122018-02-192018-02-262018-03-052018-03-122018-03-192018-03-262018-04-022018-04-092018-04-162018-04-232018-04-302018-05-07价差SHFE白银SGE白银T+D0501001503500360037003800390040002018-01-082018-01-152018-01-222018-01-292018-02-052018-02-122018-02-192018-02-262018-03-052018-03-122018-03-192018-03-262018-04-022018-04-092018-04-162018-04-232018-04-302018-05-07价差SHFE