贵金属日报：美元指数回升令金银价格承压

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 贵金属日报 银河期货研发中心 2017年6月21日 星期三 内容摘要 昨日金银价格受美联储加息“余震”的影响继续承压，金银价格继续收跌。在昨日数据面清淡的情况下，美联储加息的预期依然成为市场主导。但不得不警惕的是，虽然此前美联储“三号人物”杜德利和波士顿联储主席罗森格伦相继发表了支持加息的讲话，但昨日两位美联储官员的态度却显得较为保守。 2017年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯表示，对于近期的通膨疲软迹象表示担心，美联储将不得不努力将通胀恢复到2%的目标。若通货膨胀仍处于低迷状态，则美联储加息步伐应该减慢，也许可以等到12月再决定是否再次加息。 与此同时，2017年FOMC票委、达拉斯联储主席卡普兰也在今日凌晨表示，目前通胀“明显疲软”，愿意在利率上施加更多耐心，以等待通胀数据。同时表示，收益率曲线形状令人感到担忧，如果十年期国债收益率维持现状，应该更加谨慎对待再一次加息。 从这两位官员的讲话不难看出，对于下一次加息美联储内部也尚未统一，毕竟目前通膨数据疲软较为明显。 此外，昨日英国央行行长卡尼在年度官邸演讲中为此前市场认为英国即将加息的预期做了修正。他认为英国即将加息的说法还为时尚早，在英国脱欧谈判的早期阶段，不愿收紧货币政策。而这一说法给英镑兑美元带来了沉重打击，此后美元指数一路走高，令金银继续承压。 今日数据面较为清淡，晚间将公布美国美国5月成屋销售总数年化数据。在数据面较清淡的时候，注意关注美元走势。此前，我们就一再强调，由于前期金银上涨，美元走弱是主因，因此，后市一旦美元强势反弹，则金银价格将持续承压。而从技术面上看，国内金价已经跌破支撑位，伦敦金则需要关注下方120日线支撑。若伦敦金也跌破该线支撑的话，则内外盘金价形成下跌趋势概率较大，而白银也会同步下跌。 近期市场运行逻辑： 从美联储强势的“鹰派”言论看，市场此后的关注点应该会聚焦在缩表以及下一次加息上。前期美元指数下跌给金银价格提供支持，近期受美联储鹰派言论影响，美元企稳走强，金银价格承压。近期建议关注美元指数的反弹力度，这对金银价格影响较大。 未来市场主要关注点： 1. 政治事件（特朗普、卡塔尔等相关事件）； 2. 美联储加息和“缩表”进程； 3. 美国经济数据 操作建议： 受美元指数回升影响，金银价格中期承压。建议日内以逢高做空为主，关注支撑与压力。 美元指数回升令金银价格承压 金银或将短线反弹 银河期货研发中心 万一菁 贵金属研究员 ：021-60329563 ：wanyijing_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区向城路288号9楼 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3032357 昨日消息回顾： 相关数据： 8008208408608802017-03-102017-04-102017-05-102017-06-10SPDR黄金ETF持有量(吨) 10000102001040010600108002017-03-092017-04-092017-05-092017-06-09SLV白银ETF持仓量(吨) 事件影响2017年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯发表讲话利多2017年FOMC票委、达拉斯联储主席卡普兰发表讲话利多英国央行行长卡尼年度官邸演讲利空 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 行情走势回顾 昨日金银价格受美联储加息“余震”的影响继续承压，金银价格继续收跌。在昨日数据面清淡的情况下，美联储加息的预期依然成为市场主导。但不得不警惕的是，虽然此前美联储“三号人物”杜德利和波士顿联储主席罗森格伦相继发表了支持加息的讲话，但昨日两位美联储官员的态度却显得较为保守。 2017年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯表示，对于近期的通膨疲软迹象表示担心，美联储将不得不努力将通胀恢复到2%的目标。若通货膨胀仍处于低迷状态，则美联储加息步伐应该减慢，也许可以等到12月再决定是否再次加息。 与此同时，2017年FOMC票委、达拉斯联储主席卡普兰也在今日凌晨表示，目前通胀“明显疲软”，愿意在利率上施加更多耐心，以等待通胀数据。同时表示，收益率曲线形状令人感到担忧，如果十年期国债收益率维持现状，应该更加谨慎对待再一次加息。 从这两位官员的讲话不难看出，对于下一次加息美联储内部也尚未统一，毕竟目前通膨数据疲软较为明显。 此外，昨日英国央行行长卡尼在年度官邸演讲中为此前市场认为英国即将加息的预期做了修正。他认为英国即将加息的说法还为时尚早，在英国脱欧谈判的早期阶段，不愿收紧货币政策。而这一说法给英镑兑美元带来了沉重打击，此后美元指数一路走高，令金银继续承压。 表1:上周五期货市场表现 期货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓纽约黄金主力合约1244.10.051726231249.41242.40310937-12631纽约白银主力合约16.430.087809116.6116.3682061-4946上期所黄金主力278.25-0.30111782278.90277.603449981040上期所白银主力4023-0.053063584030400458804221798数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 表２:上周五现货市场表现 现货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓伦敦金1242.30-0.08-1248.101240.60--伦敦银16.43-0.12-16.6416.37--黄金T+D275.82-0.1076210276.59275.1823252210848白银T+D39130.17923288082391838931033864638060数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 宏观数据与财经事件 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 今日数据面整体依然偏清淡，除了晚间公布的美国5月成屋销售总数年化外，并无相关重要数据公布。今日建议关注影响美元指数走势的数据和事件，若美元指数后期依然强势上涨，则金银价格将持续承压。 表3:今日数据与事件 数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 技术面走势分析 从技术面上看，外盘伦敦金即将运行到下方强支撑位附近，建议关注下方120日均线以及1230的趋势线支撑。一旦下方强支撑被突破，则将引发恐慌性抛盘；沪金指数方面，隐隐有被突破的态势，今日建议关注下方支撑。白银方面，也同样建议关注下方支撑，一旦破位容易形成恐慌性抛盘。 图1:沪金指数分析 图2: 伦敦金走势分析 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中 图3:沪银指数走势分析 图4: 伦敦银走势分析 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 宏观数据/财经事件影响美国5月成屋销售总数年化(万户)美国成屋销售是美国房地产行业协会研究部每月接收650多个房地产经纪人组织和协会及全国多元报价系统关于单一家庭成屋销售情况的数据。为经济健康与否的领先指标，因房屋销售触发广泛的 影响。 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 今日预判及策略建议 今日数据面较为清淡，晚间将公布美国美国5月成屋销售总数年化数据。在数据面较清淡的时候，注意关注美元走势。此前，我们就一再强调，由于前期金银上涨，美元走弱是主因，因此，后市一旦美元强势反弹，则金银价格将持续承压。而从技术面上看，国内金价已经跌破支撑位，伦敦金则需要关注下方120日线支撑。若伦敦金也跌破该线支撑的话，则内外盘金价形成下跌趋势概率较大，而白银也会同步下跌。 重要参考数据 1. 内外盘期货与美元走势 图5:黄金期货与美元走势 图6:白银期货与美元走势 969798991001011021032652702752802852902017-03-012017-04-012017-05-012017-06-01沪金与美元走势SHFE黄金美元指数 9697989910010110210338503950405041504250435044502017-03-012017-04-012017-05-012017-06-01沪银与美元走势SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 2. 内外盘期货走势 图7:黄金内外盘期货走势 图8:白银内外盘期货走势 11601210126013102652702752802852902017-02-272017-03-272017-04-272017-05-27内外盘黄金期货走势SHFE黄金COMEX黄金 15161718192038503950405041504250435044502017-02-272017-03-272017-04-272017-05-27内外盘白银期货走势SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 3. 内盘期货和现货走势图 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 图9:内盘黄金期现走势 图10: 内盘白银期现走势 02462652702752802852902017-02-272017-03-272017-04-272017-05-27内盘黄金期现走势价差SHFE黄金SGE黄金T+D 050100150370039004100430045002017-02-272017-03-272017-04-272017-05-27内盘白银期现走势价差SHFE白银SGE白银T+D 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 4. 黄金白银比 图11:上交所金银期货比 图12: COMEX金银期货比 646566676869707172上期所金银比 6466687072747678COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 5. 黄金白银库存变化 图13:COMEX黄金库存