【安信策略·政策全景】：两会期间部委公开发言的核心要点

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。  中央及部委——宏观与改革 2017年的经济形势可圈可点，未来消费市场前景可期。3月6日, 国家发改委主任在回答记者问题是谈到回顾2017年的经济形势可圈可点之处很多，个人认为最突出的有四个方面值得关注：一是平稳；二是去年供给侧结构性改革力度非常之大，前所未有，但是波澜不惊，另外‚三去一降一补‛是去年供给侧结构改革的重点任务，取得了比较好的成绩；三是绿色发展去年也取得很大的进展；四是在这些因素和各方面工作共同作用的结果下，我们去年又超过了‚两个一千万‛。所以，综合作用的结果使去年中国的经济平稳健康、可持续发展，也充分说明中国的经济有活力、有潜力、有后劲，而且有非常大的韧劲； 按照新发展理念，谋划推动高质量发展。3月6日，国家发改委主任何立峰出席指出国家发改委在习近平总书记以及李克强总理阐述的建设现代化经济体系和推动高质量发展问题上进行深入研究，初步构想是按照新发展理念，主要是以下几个方面：一是要着力推动创新发展；二是在协调发展方面。我们要大力实施区域协调发展战略，实施乡村振兴战略，推进新型城镇化，逐步缩小城乡区域发展差距，把各地比较优势和潜力充分发挥出来；三是在绿色发展方面，要实施更严格的环保标准，不仅要按照环保要求减少污染排放，也包括社会生活的方方面面。；四是开放发展方面，我们开放的大门会越打越开；五是共享发展，要让人民生活水平持续提高、不断提高，这就需要我们形成工作合力，让改革发展成果更多更公平惠及全体人民。 在市场准入方面对外开放可以胆子大一些，开放的程度更高一些。3月9日，中国人民银行周小川谈及市场准入方面的对外开放时，认为我们进入新的阶段后，确实在市场准入方面对外开放可以胆子大一些，开放的程度更高一些。另外，除了允许外面的机构在中国办金融业务以外，对外开放还是一个更广义的内容。其中也包括中国的金融机构走向全球。在最近已经过去的五年里，我们有‚沪港通‛，后来又有‚深港通‛、‚债券通‛，这些都是金融市场上的对外开放。这些开放，也意味着中国在货币可兑换方面逐渐迈出坚实稳定的步伐。预计这种开放的趋势还会继续加大。 中国整体债务进入到稳杠杆和逐步降低杠杆的趋势明确。3月9日，中国人民银行行长周小川在回答记者提问时，谈到关于中国整体的债务情况，我们觉得大家已经看到债务增长较快的情况现在已经平稳下来，所以已经进入了稳杠杆的阶段，甚至是说我们广义货币的增长已经低于名义GDP的增长，也就表明，在总量上进入了稳杠杆和逐步调降杠杆的阶段。 Table_Title 2018年03月14日 【安信策略•政策全景】两会期间部委公开发言的核心要点 Tabl e_Bas eI nfo 投资策略定期报告 证券研究报告 陈果 分析师 SAC执业证书编号：S1450517010001 chenguo@essence.com.cn 021-35082010 朱海洋 报告联系人 Zhuhy2@essence.com.cn 021-35082032 相关报告 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 多方努力造就央企2017年取得优良成绩。3月10日，国务院国资委主任肖亚庆在回顾中央企业2017年取得的成绩时，表明中央企业广大干部职工做出很多努力。其中主要从以下几个方面。一是围绕主业发展事业；二是推进供给侧结构性改革。；三是中央企业眼睛向内压缩成本，运行质量和市场竞争力进一步提升，成本费用率进一步降低，库存应收进一步降低，所以发展的质量和效益也进一步提高等等。同时，表示为在2018年开局之年取得一个良好的效果，将更加注重质量第一、效益优先，在高质量发展方面，中央企业要突出实业、突出主业，使主业的贡献率、实业的实力进一步提高和增强。另外，要在重大工程、重大项目上继续努力，承担更多的责任。在监管上、考核上，也是对全年的目标完成有一个有压力的、有一个有紧迫感的考核。 十九大对国企国资改革作出了重大部署，提出了新的要求。国务院国资委主任肖亚庆针对国企国资改革中强调应该重点抓好中央已经确定的大政方针的落实，特别是已经确定的国企改革‚1+N‛系列文件的落实，就是要往深里推，往实处做，把这些举措一项一项在原有基础上更加落实到位，见到实效。主要有几个方面：一是拓展深化各项改革举措；二是要推进集团层面的股权多元化和混合所有制改革；三是要推动中央企业战略重组；四是要加快解决历史遗留问题-全国国有企业‚三供一业‛的剥离和历史遗留问题。 十九大对高质量发展提出了明确的要求。习总书记十九大报告中对我国经济今后高质量发展提出了明确的要求。从中央企业的视角来看，国务院国资委主任肖亚庆认为落实高质量发展要求，第一是要做强实业，推动制造业快速转型升级；第二是要使资源更多投向战略性新兴产业，形成新的增长点，满足高质量发展的要求；第三是进一步持续推进‚瘦身健体‛，提高运行效率，始终把质量第一、效益优先作为发展目标。 实施乡村振兴战略，推动农业转型升级。3月7日。农业部部长韩长赋就‚实施乡村振兴战略 推动农业转型升级‛的主题记者会是提到富强、民主、文明、和谐、美丽的社会主义现代化强国这个目标在农村的具体体现。概括的讲，要抓好‚三个重大‛：一是制定重大规划；二是出台重大政策；三是要实施重大行动。 推进农业发展由数量扩张向质量提升转变。3月7日。农业部部长韩长赋针对福建启动了‚农业质量年‛活动，提出要加快推进农业发展由数量扩张向质量提升转变。其中主要有三个转变‛：一是加快推进农业政策由增产导向转向提质导向；二是发展方式由依赖资源消耗的粗放经营转向节约资源的可持续发展；三是农 业科技由追求增产转向更加注重优质、安全、高 效、生态。 第二轮土地承包到期后再延长30年。3月7日，农业部部长韩长赋针对第二轮土地承包到期后再延长30年，指出这是一个充满政治智慧的重大制度安排，是送给广大农民的一个政策大礼包。我想意义很多，至少有这么几条：第一，这是农村土地承包关系长久不 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 变的具体体现；第二，这有利于促进多种形式的适度规模经营；第三，这个政策安排与第二个百年战略构想在时间节点上高度契合。 搞农业是‚三搞‛。农业部部长韩长赋说到‚三搞‛要给全国人搞饭，给农村人搞钱，给城里人搞绿。现在农业部采取这样一些措施：一是健全绿色发展制度。建立以绿色生态为导向的农业补贴制度，合理利用资源的制度；二是强化绿色科技支撑；三是实施一批绿色发展重大行动。 宅基地‚三权分臵‛是一个方向，或者是一个路子。农业部部长韩长赋说到农村宅基地相关问题时指出一是城里人到农村买宅基地盖房子政策上是不允许的；二是闲臵的农房确实是一笔宝贵的资源；三是宅基地‚三权分臵‛是一个方向，或者是一个路子。 建设经贸强国、推动商务高质量发展。3月11日，商务部部长钟山答新华社记者提问时指出推动商务事业高质量发展是商务部的使命和责任，同时，我国要成为经贸强国，必须坚持创新引领，走高质量发展之路。商务部提出了‚建设经贸强国、推动商务高质量发展‛的总体思路。以及明确了今后五年的六项主要任务和八大行动计划。六项主要任务，一是增强消费对经济发展的基础性作用；二是提升外贸竞争新优势；三是提高双向投资水平；四是优化区域开放布局；五是构建新型国际经贸关系；六是增强商务服务民生的能力。八大行动计划，一是消费升级行动计划；二是贸易强国行动计划；三是外资促进行动计划；四是对外投资创新行动计划；五是援外综合效益提升行动计划；六是‚一带一路‛合作行动计划；七是多边区域经贸合作行动计划；八是商务扶贫行动计划。 中国利用外资坚持三个‚不会变‛，同时将进一步采取措施。商务部部长钟山针对吸引外资表示，商务部将重点抓好以下五项工作。一是深化管理体制改革，提升投资便利化水平，全面实行准入前国民待遇加负面清单管理制度。同时，加快外资基础性法律立法进程。二是扩大市场准入，落实好中央已经确定的开放举措，履行金融对外开放承诺，全面放开一般制造业，扩大电信、医疗、教育、养老、新能源汽车等领域的开放。三是构筑开放平台。四是优化开放布局。五是完善投资环境。 ‚一带一路‛经贸合作取得丰硕的成果。商务部部长钟山总结了‚一带一路‛经贸合作也取得了丰硕的成果，主要有以下几个方面：一是打造国际合作新平台；二是打造‚丝路明珠‛；三是发展‚丝路电商‛；四是推进贸易投资自由化便利化；五是落实重大援外举措。 非理性对外投资得到了有效遏制。商务部部长钟山表明对外投资出现了下降，主要是非理性对外投资得到了有效遏制。总的来看，中国对外投资是好的，主要有以下几个特点：一对外投资规模不断扩大；二对外投资结构不断优化；三对东道国贡献不断增强。同时表明下一步将以一带一路‛建设为重点，努力做好四项工作：一是要打造合作平台；二是深化产能合作，聚焦重点产业、重点国别，推动我国优势产能、先进装备走出去。三是壮大投资主体；四是规范 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 经营行为。 创新流通、扩大消费、增加有效供给。商务部部长钟山针对消费发展还有短板、弱项指出要根据社会主要矛盾的变化，创新流通、扩大消费、增加有效供给，重点做好三件事：一是搭建平台、促进消费；二是扩大开放、促进消费；大幅度放宽市场准入；三是改善环境、促进消费。 商务工作贯通城乡、联通内外，在脱贫攻坚中大有可为。商务部部长钟山强调精准扶贫是党的十九大确定的三大攻坚战之一，商务工作贯通城乡、联通内外，在脱贫攻坚中大有可为。下一步，我们要重点抓好五大扶贫：一是电商扶贫；二是家政扶贫；三是对外劳务扶贫；四是产业扶贫；五是边贸扶贫。 按照高质量发展的要求，重点推进‚五个优化。商务部部长钟山指出今年外贸发展面临的环境依然复杂严峻，但是，我们对实现政府工作报告提出的目标任务是有信心的。我们将坚持新发展理念，按照高质量发展的要求，重点推进‚五个优化‛：一是优化国际市场布局；二是优化国内区域布局；三是优化外贸经营主体；四是优化商品结构；五是优化贸易方式。 正采取措施控制、化解地方政府隐性债务。中财办副主任杨伟民针对政府变换花样来举债的问题，表示正在采取一系列措施：一是关于地方政府的债务，需要控制新的隐性债务增量和是出台一些政策逐步化解隐性债务的存量；二是关于居民债务，需要要通过控制好房地产泡沫来防范居民债务过快增长，三是关于企业债务，特别是国有企业的债务是最值得关注的。 监管与调控 打好扶贫攻坚战，落实易地扶贫搬迁。3月6日，国家发改委主任何立峰强调易地扶贫搬迁是脱贫攻坚中的一块‚硬骨头‛，是重中之重、难中之难。在易地扶贫搬迁工程的组织实施方式上，主要采取了‚中央统筹、省负总责、市县抓落实‛的工作机制。同时表明易地扶贫搬迁要与就业扶贫、教育扶贫、健康扶贫、生态扶贫，特别是产业扶贫紧密结合在一起，帮助这一部分群众尽快脱贫并巩固脱贫成果。 金融监管体制改革主要思路已有勾画，具体细节有待明确。金融监管体制改革目前处于进行之中，中国人民银行行长周小川对此表明，认为一个是有一些金融监管的空白，过去的监管体制出现了一些空白，这些空白可能需要尽快的弥补。第二个是金融监管有一些规则，也出现了一些缺陷，需要增强金融规则的制定。此外，还有一些已经发生的金融机构或者准金融机构的风险需要抓紧进行处臵，维持金融系统的健康。其中有一条也是人民银行要牵头，增强各个金融机构特别是监管机构之间的协调，提高协调的效率。这是机构改革的若干个方面。还需要进一步再看金融机构改革还有哪些内容。 尊重技术发展，动态实施监管。3月9日，中国人民银行行长周小 5 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 川表示央行较早就动手关注金融科技方面的新技术，认为这些研发应该比较慎重，像比特币和其他一些分叉产品的一些东西出的太快，不够慎重。从央行的角度来讲，第一是不慎重的产品先停一停，有些有前途的产品也必须经过测试、经过认证，确实比较可靠了以后再推广。再有是，把现在的所谓比特币一类的虚