【安信策略·政策全景】政策措施要向实体经济倾斜

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。  中央及部委——宏观与调控 国家发改委就乡村振兴战略规划编制赴广西专程调研。2018年1月28-31日，为深入贯彻落实党的十九大和中央经济工作会议、中央农村工作会议精神以及2018年中央1号文件要求，科学编制乡村振兴战略规划，国家发展改革委农村经济司会同民政部基层政权和社区建设司、住房城乡建设部村镇司、农业部计划司、文化部政策法规司组成联合调研组，赴广西自治区开展乡村振兴战略规划编制专题调研； 中共中央政治局就建设现代化经济体系进行第三次集体学习。1月30日,中共中央总书记习近平在主持学习时指出，建设现代化经济体系要突出抓好以下几方面工作。一是要大力发展实体经济。实体经济是一国经济的立身之本，是财富创造的根本源泉，是国家强盛的重要支柱。要深化供给侧结构性改革，加快发展先进制造业，推动互联网、大数据、人工智能同实体经济深度融合，推动资源要素向实体经济集聚、政策措施向实体经济倾斜、工作力量向实体经济加强，营造脚踏实地、勤劳创业、实业致富的发展环境和社会氛围。二是要加快实施创新驱动发展战略。三是要积极推动城乡区域协调发展，实施好区域协调发展战略。四是要着力发展开放型经济，提高现代化经济体系的国际竞争力。五是要深化经济体制改革，完善现代化经济体系的制度保障。 监管与调控 2月2日，沪深交易所联合举办股票质押式回购业务的培训会。培训会系统梳理了场内股票质押式回购业务存在的主要问题，明确“新老划断”原则以及新规过渡期间的衔接安排。《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018年修订）》1月中旬正式发布。根据新规，证券公司应做好交易前端检查控制，单只A股股票市场整体质押比例不得超过50%。上述规定将于3月12日正式生效。 日前，证监会系统2018年工作会议在北京召开。会议强调，2018年要坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持以服务供给侧结构性改革为主线，以保护投资者合法权益为根本使命，切实抓好服务实体经济、防范风险和深化改革三大任务，按照高质量发展的要求，促进多层次资本市场体系健康发展，推动经济发展实现质量变革、效率变革、动力变革。会议要求，要坚决打好防范化解资本市场重大风险攻坚战，加强股市、债市、期货市场风险监测和应对能力建设，坚决守住不发生系统性风险的底线。吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法，改革发行上市制度，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。加快多层次资本市场体系建设，继续深化新三板改革，促进区域性股权市场规范发展，大力发展创Table_Title 2018年02月04日 【安信策略•政策全景】政策措施要向实体经济倾斜 Tabl e_Bas eI nfo 投资策略定期报告 证券研究报告 陈果 分析师 SAC执业证书编号：S1450517010001 chenguo@essence.com.cn 021-35082010 朱海洋 报告联系人 Zhuhy2@essence.com.cn 021-35082032 相关报告 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 业投资、天使投资。引导期货与衍生品市场健康发展。 实体与产业 加快发展工业互联网，推动我国工业转型升级、高质量发展。2月2日，国务院副总理马凯在北京出席2018工业互联网峰会开幕式并致辞。马凯指出，工业互联网是新工业革命的关键支撑和智能制造的重要基石。工业互联网通过实现人、机、物的全面互联，推动全球工业生态体系的重构迭代和全面升级。马凯强调，要把握新工业革命战略机遇。要加快制造强国和网络强国建设进程，为实现经济高质量发展作出积极贡献。  地方动态 优化营商环境，促进民营经济发展。1月31日，黑龙江省委书记张庆伟主持召开十二届省委全面深化改革领导小组第十次会议，会议强调要在重点领域改革上打好攻坚战。优化营商环境上，要按照法治思维制定制度规则、优化办事流程，加快体制机制创新，用好的制度机制营造振兴发展的良好环境；1月30日，上海市市长应勇强调，优化营商环境是增强上海城市核心竞争力的关键所在。要进一步优化上海的营商环境，让更多企业在这里发展壮大、成就梦想；同日，北京市长陈吉宁调研时强调，要坚持不懈改善营商环境，深化“放管服”改革，持续推进“多证合一”，探索开展“证照分离”改革，扩大全程电子化登记试点范围。 牢固树立安全发展理念。2月2日，江苏省委书记娄勤俭指出，安全生产是发展底线，任何时候都要坚守。要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，牢固树立安全发展理念，系统推进安全生产各项工作；2月1日，黑龙江省长陆昊强调，要牢固树立安全发展理念，压实责任，狠抓落实，深入排查治理重点领域安全隐患，坚决防范遏制重特大事故，为推动经济高质量发展守住底线；1月30日，甘肃省委书记林铎强调，要深入学习贯彻习近平总书记安全生产重要思想，切实把牢正确方向。围绕推动高质量发展，既看到安全生产取得的明显成绩，又充分认识工作的艰巨性和复杂性。 深化国家监察体制改革，构建集中统一、权威高效的监察体系。2月2日，四川省委书记王东明指出，深化国家监察体制改革，是以习近平同志为核心的党中央作出的重大战略决策，是事关全局的重大政治体制改革，是推进国家治理体系和治理能力现代化的重大举措；2月1日，陕西省委书记胡和平强调，要加快监委组建步伐，围绕惩治腐败履行监督调查处置职责。要构建集中统一、权威高效的监察体系；同日，湖南省委书记杜家毫说，要坚定不移深化国家监察体制改革，坚定不移推进全面从严治党，坚定不移夺取反腐败斗争压倒性胜利；2月1日，广东省委书记李希强调，要迅速依法开展监察工作，推动监察体制改革试点持续深化。  风险提示：政策推进低于预期。 3 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 中央及部委（01.29-02.03） ................................................................................................... 4 1.1. 宏观与改革 .................................................................................................................... 4 1.2. 监管与调控 .................................................................................................................... 4 1.3. 实体与产业 .................................................................................................................... 4 2. 地方动态（01.29-02.03） ...................................................................................................... 6 2.1. 地方工作重点的演变...................................................................................................... 6 2.2. 优化营商环境，促进民营经济发展 ................................................................................ 6 2.3. 牢固树立安全发展理念 .................................................................................................. 6 2.4. 深化国家监察体制改革，构建集中统一、权威高效的监察体系 .................................... 7 4 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 中央及部委（01.29-02.03） 1.1. 宏观与改革 2018年1月28-31日，为深入贯彻落实党的十九大和中央经济工作会议、中央农村工作会议精神以及2018年中央1号文件要求，科学编制乡村振兴战略规划，国家发展改革委农村经济司会同民政部基层政权和社区建设司、住房城乡建设部村镇司、农业部计划司、文化部政策法规司组成联合调研组，赴广西自治区开展乡村振兴战略规划编制专题调研。 1月30日,中共中央政治局就建设现代化经济体系进行第三次集体学习, 中共中央总书记习近平在主持学习时指出，建设现代化经济体系要突出抓好以下几方面工作。一是要大力发展实体经济。实体经济是一国经济的立身之本，是财富创造的根本源泉，是国家强盛的重要支柱。要深化供给侧结构性改革，加快发展先进制造业，推动互联网、大数据、人工智能同实体经济深度融合，推动资源要素向实体经济集聚、政策措施向实体经济倾斜、工作力量向实体经济加强，营造脚踏实地、勤劳创业、实业致富的发展环境和社会氛围。二是要加快实施创新驱动发展战略。三是要积极推动城乡区域协调发展，实施好区域协调发展战略。四是要着力发展开放型经济，提高现代化经济体系的国际竞争力。五是要深化经济体制改革，完善现代化经济体系的制度保障。 1.2. 监管与调控 2月2日，沪深交易所联合举办股票质押式回购业务的培训会，明确股权质押十大问题。培训会系统梳理了场内股票质押式回购业务存在的主要问题，明确“新老划断”原则以及新规过渡期间的衔接安排。《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018年修订）》1月中旬正式发布。根据新规，证券公司应做好交易前端检查控制，单只A股股票市场整体质押比例不得超过50%。上述规定将于3月12日正式生效。 日前，证监会系统2018年工作会议在北京召开。会议强调，2018年要坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持以服务供给侧结构性改革为主线，以保护投资者合法权益为根本使命，切实抓好服务实体经济、防范风险和深化改革三大任务，按照高质量发展的要求，促进多层次资本市场体系健康发展，推动经济发展实现质量变革、效率变革、动力变革。会议要求，要坚决打好防范化解资本市场重大风险攻坚战，加强股市、债市、期货市场风险监测和应对能力建设，坚决守住不发生系统性风险的底线。吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法，改革发行上市制度，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。加快多层次资本市场体系建设，继续深化新三板改革，促进区域性股权市场规范发展，大力发展创业投资、天使投资。引导期货与衍生品市场健康发展。 1.3. 实体与产业 2月2日，国务院副总理马凯在北京出席2018工业互联网峰会开幕式并致辞。马凯指出，工业互联网是新工业革命的关键支撑和智能制造的重要基石。工业互联网通过实现人、机、物的全面互联，推动全球工业生态体系的重构迭代和全面升级。马凯强调，要把握新工业革命战略机遇，充分认识加快发展我国工业互联 5 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 网的重要意义。要加快制造强国和网络强国建设进程，为实现经济高质量发展作出积极贡献。 6 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2. 地方动态（01.29-02.03） 2.1. 地方工作重点的演变 01.29-02.03