化工行业周报：VA、VE继续大涨，LNG价格创历史新高

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 化工 化工行业周报：VA、VE继续大涨，LNG价格创历史新高 [Table_Summary] 报告摘要：  主要化工品涨跌幅情况 涨幅前五：VE(17.50%），煤焦油（14.71%），VA（12.75%），天然气（6.71%),甲醇（6.58%） 跌幅前五：萤石（-16.41%），B5（-12.09%），烧碱（-4.36%），B1（-2.83%），涤纶短纤（-2.82%）  上周行情回顾 上周化工行业表现强于大市，申万一级化工指数涨幅1.45%，上证指数和沪深300分别下跌0.87%和2.22%；6个二级子行业4个涨幅为正；31个三级子行业中，有21个涨幅为正，其中，涤纶、氮肥、炭黑及其他化学原料涨幅居前。 供给冲击带动VA、VE价格继续上涨。11月巴斯夫两度发布不可抗力声明，同时安迪苏法国工厂降负，供给端的突发紧缩大幅引爆市场。继上周VA、VE跳涨之后本周继续惯性上行，预计后期价格稳中整理。 需求旺季叠加煤改气，天然气价格大涨。进入供暖期，天然气消费上升，伴随煤改气带来新的增量需求，供应不足导致价格快速上涨。发改委也于近期紧急通知各地加强价格自律，我们预计在供需矛盾未改善的背景下，天然气价格有望再创新高。 甲醇出货稳定，华东厂家库存低，交投看好。近期甲醇市场维持高位震荡，贸易商均积极出货，价格短期走势向上。由于库存低位，港口市场大幅走高，预计短期内将维持高位震荡。  近期推荐公司及主要观点 进入12月，政策上的限产导致供应继续收缩，从上周来看化工品大部分涨势延续。11月份官方制造业PMI回升至51.8%超出预期的51.4%，也给予一定的支撑。后期若原油减产协议的延长抬升油价，天然气价格续涨落地抬升气价，对化工品种都将形成向上利好。短期我们看好LNG价格继续保持强势，根据发改委的数据，今年1-10月，天然气消费量1865亿立方米，增长18.7%。而产量1212亿立方米，同比仅增长11.2%；进口量722 走势对比 (15%)(8%)(1%)5%12%19%16/12/116/12/2217/1/1317/2/1017/3/317/3/2417/4/1817/5/1017/6/217/6/2317/7/1417/8/417/8/2517/9/1517/10/1317/11/717/11/28化工沪深300 证券分析师：杨伟 执业资格证书编码：S1190517030005 证券分析师：陈振华 执业资格证书编码：S1190517080003 证券分析师：段一帆 执业资格证书编码：S1190517080002 研究员：柳强、张波 相关研究报告： 《黑猫股份：12月炭黑成交价报涨，看好龙头企业长期较好盈利》--2017/11/28 《亿利洁能（600277）事件点评：4.6亿收购集团光伏资产，力促清洁能源产业转型升级》--2017/11/26 《化工行业周报：VA、VE大幅跳涨，关注月底OPEC会议和采暖季环保限产》--2017/11/26 《草甘膦行业点评：环保核查重拳连出，草甘膦企稳回升》--2017/07/25 《化工行业周报：周期行情风生水起，[Table_Message] 2017-12-03 行业周报 看好/维持 化工 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 化工行业周报：VA、VE继续大涨，LNG价格创历史新高 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 氯碱与化纤价格持续上涨》--2017/07/24 《中泰化学：PVC供需长期改善，同行持股利于提升产业集中度》--2017/07/21 亿立方米，大幅增长27.5%。今年北方突发的煤改气增量使得市场短期处于结构性供需矛盾中，推荐关注新奥股份、中天能源；民营炼化市场关注度提升，各项目均有序进展未来将推动相关上市公司市值大跨越，推荐荣盛石化、恒力股份、恒逸石化、桐昆股份；维生素VA、VE价格强势推动上市公司今年业绩预期提升，重点推荐新和成；芯片国产化是国家大战略支持，今年站在风口，推荐持续受益的半导体化学品标的：雅克科技、鼎龙股份、晶瑞股份等。  本周金股组合 中国石化（20%）、桐昆股份（20%）、新奥股份（20%）、浙江龙盛（20%）、三友化工（20%）  风险提示：大宗商品价格持续下跌的风险。 行业周报 P3 化工行业周报：VA、VE继续大涨，LNG价格创历史新高 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 1、市场回顾 ................................................................. 13 1.1 化工行业表现情况 ........................................................ 13 1.2 化工行业个股情况 ........................................................ 14 2、近期主要观点及本周推荐 .................................................... 15 2.1 近期主要研报及观点 ...................................................... 15 2.2 上周调研情况及主要观点 ................................................... 16 2.3 本周观点及金股组合 ...................................................... 19 3、上周行业重要新闻 ......................................................... 21 4、化工行业重要产品价格走势图 ................................................ 23 4.1能源产业 ................................................................. 23 4.2 基础化学品 .............................................................. 24 4.3聚氨酯产业 ............................................................... 26 4.4 钛产业 .................................................................. 27 4.5 磷化工产业 .............................................................. 28 4.6氯碱产业 ................................................................. 28 4.7氟化工 ................................................................... 29 4.8化纤产业 ................................................................. 30 4.9 塑料橡胶产业 ............................................................ 32 4.10 农化产业 ............................................................... 34 4.11 锂电池材料 ............................................................. 35 4.12 维生素 ................................................................. 37 4.13 其他 ................................................................... 38 行业周报 P4 化工行业周报：VA、VE继续大涨，LNG价格创历史新高 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表1：上周28个申万一级行业涨跌幅 ........................................... 13 图表2：上周6个化工二级子行业涨跌幅 .......................................... 13 图表3：上周申万化工三级子行业涨跌幅 .......................................... 14 图表4：上周涨跌幅前五的公司（新股除外） ...................................... 14 图表5：太平洋化工金股组合收益表 .............................................. 19 图表6：石油价格(美元/桶) ..................................................... 23 图表7：天然气价格(美元/百万英热) ............................................. 23 图表8：煤炭价格(元/吨) ....................................................... 23 图表9：石脑油价格(元/吨) ..................................................... 23 图表10：煤焦油价格(元/吨) .................................................... 24 图表11：MTBE价格(元/吨) ..................................................... 24 图表12：乙烯、丙稀价格(美元/吨) .............................................. 24 图表13：丁二烯价格(元/吨) .................................................... 24 图表14：甲醇价格(元/吨) ...................................................... 24 图表15：甲醛价格(元/吨) ...................................................... 24 图表16：醋酸价格(元/吨) ...................................................... 25 图表17：醋酸丁酯价格(元/吨) .................................................. 25 图表18：丙