ETP日报：+3%主流A继续上涨，场内货基高折价

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/6 [table_page] ETP日报 ， 分析师：李真 执业证书编号：S0890513110002 电话：021-20321298 邮箱：lizhen@cnhbstock.com 研究助理：张吉虎 电话：021-20321002 邮箱：zhangjihu@cnhbstock.com 研究助理：杨思奇 电话：021-20321306 邮箱：yangsiqi@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20321304 分析师：李真 执业证书编号：S0890513110002 电话：021-20321298 邮箱：lizhen@cnhbstock.com 研究助理：张吉虎 电话：021-20321002 邮箱：zhangjihu@cnhbstock.com 研究助理：杨思奇 电话：021-20321306 邮箱：yangsiqi@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20321304 [table_product] 1 《ETP：分级A大幅上涨，油气ETP折价-ETP日报》 2017-12-22 2 《ETP：国债期货震荡收红，活跃分级A上涨-ETP日报》 2017-12-21 3 《ETP：券商A下折母基需跌约3.7%-ETP日报》 2017-12-20 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点： 分级B方面：今日进取股基下跌3.54%，成交在千万以上的分级B跌多涨少：银行B（150228，+0.20%）、房地产B（150118，+1.12%）上涨，军工、煤炭、证券相关分级B跌幅较大，如军工B（150182，-5.22%）、中航军B（150222，-8.06%）、煤炭B级（150290，-4.88%）和券商B（150201，-8.62%）。 分级A方面：今日国债期货上演“倒V”行情，收盘全部下跌，十年期国债期货主力合约T1803下跌0.10%。 今日稳健股基指数上涨0.26%，成交额3.11亿元，主流+3%分级A继续上涨，但流动性下降，成交额在1000万以上的分级A中，券商A（150200，+0.96%）、创业板A（150152，+0.10%）上涨，+3%证券A（150171，-0.11%）、高收益证券A级（150223，-0.40%）、中航军A（150221，-0.28%）下跌。 截至今日收盘，军工A级（150186）整体溢价1.55%，券商A（150200）折价5.19%，下折距离1.95%，下折预估收益2.4%，整体折价0.70%。主流+3%类活跃分级A折价水平仍在11.50%上下，如证券A（150171）折价11.78%、银华稳进（150018）折价11.49%等。 今日伦敦金盘中下跌0.13%，AU9999收盘上涨0.46%，黄金ETF中，华安黄金ETF上涨0.56%，预估折价率为0.88%。今日AG1806上涨1.19%，白银基金上涨1.09%，预估折价率0.08%。 今日截至收盘银华日利七日年化收益率4.216%、华宝添益七日年化收益率3.975%、南方理财金H七日年化收益率为4.157%、建信添益七日年化收益率4.446%，今日收盘场内货基折价水平在0.030%上下。 QDII-ETP方面，今日盘中美元指数下跌0.09%，在岸人民币对美元升值0.39%，欧元兑美元上涨0.12%。上日，德国DAX指数下跌0.28%，纳斯达克100指数下跌0.12%，标普500指数下跌0.05%。今日华安德国30ETF下跌0.93%，预估溢价率0.78%；国泰纳斯达克100ETF下跌0.31%，预估溢价率1.12%；博时标普500ETF下跌0.12%，预估溢价率0.61%。 上日标普全球石油指数上涨0.21%，标普石油天然气上游股票指数上涨0.49%。今日华安石油下跌0.10%，预估折价1.37%，华宝油气下跌0.17%，预估折价1.63%。 风险提示：分级A投资者谨防股债市场波动加剧。 相关研究报告 [table_subject] 2017年12月25日 证券研究报告--ETP日报 +3%主流A继续上涨，场内货基高折价 ETP日报 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/6 [table_page] ETP日报 市场回顾：今日A股市场继续震荡向下，收盘上证综指下跌0.50%，收于3280.46点，深证成指下跌0.80%，收于11005.50点，创业板下跌1.32%，收于1755.81点，两市成交额3812.44亿元。申万一级行业中，国防军工（-2.15%）、电子（-2.13%）、钢铁（-2.08%）领跌，房地产（+0.61%）、家用电器（+0.52%）、食品饮料（+0.19%）上涨。 分级B方面：今日进取股基下跌3.54%，成交在千万以上的分级B跌多涨少：银行B（150228，+0.20%）、房地产B（150118，+1.12%）上涨，军工、煤炭、证券相关分级B跌幅较大，如军工B（150182，-5.22%）、中航军B（150222，-8.06%）、煤炭B级（150290，-4.88%）和券商B（150201，-8.62%）。 表1：成交额在5000万以上的分级B 代码 简称 价格 预估净值 涨跌幅 折溢价率 整体折溢价率 成交额（万） 规模变化（%） 150201.SZ 券商B 0.318 0.275 -8.6% 15.67% -0.70% 24542.86 -1.14% 150153.SZ 创业板B 0.573 0.491 -3.2% 16.60% 0.23% 6592.82 0.12% 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 权益ETF： 表2：日成交额在1000万以上的权益ETF 代码 简称 价格 IOPV 涨跌幅（%） 指数涨跌幅（%） 折溢价率 成交额 （万元） 规模（亿元） 510050 50ETF 2.8760 2.8800 -0.07 -0.02 -0.14% 145766.70 362.59 510900 H股ETF 1.2340 1.2440 -0.08 0.48 -0.80% 129748.20 65.47 510300 300ETF 4.0820 4.0890 -0.46 -0.32 -0.17% 69894.86 177.48 159920 恒生ETF 1.5660 1.5719 0.38 0.72 -0.38% 50269.23 16.14 510500 500ETF 6.5060 6.5180 -0.91 -0.92 -0.18% 20357.68 191.93 159915 创业板 1.6420 1.6845 -1.26 -1.32 -2.52% 17067.54 58.30 159901 深100ETF 5.0080 5.0441 -0.60 -0.52 -0.72% 5510.85 35.93 159902 中小板 3.6320 3.6361 -1.06 -1.02 -0.11% 4528.06 26.63 512880 证券ETF 0.9510 0.9500 -1.35 -1.47 0.11% 4030.51 3.82 159905 深红利 1.7500 1.7509 0.40 0.29 -0.05% 3827.53 3.77 159919 300ETF 4.4030 4.4141 -0.27 -0.32 -0.25% 2858.52 183.56 510880 红利ETF 3.0700 3.0740 0.10 0.02 -0.13% 2610.00 13.93 510180 180ETF 3.4670 3.4710 -0.23 -0.20 -0.12% 2456.74 198.13 512660 军工ETF 0.8340 0.8340 -2.46 -2.38 0.00% 1959.91 3.92 159952 创业ETF 0.9900 0.9904 -1.30 -1.32 -0.04% 1726.82 2.47 512000 券商ETF 0.9020 0.9010 -1.53 -1.47 0.11% 1386.97 1.69 510360 广发300 1.2670 1.2690 -0.16 -0.32 -0.16% 1119.20 20.95 513050 中概互联 1.5230 1.5330 -0.20 0.08 -0.65% 1007.44 8.73 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 分级A方面： 今日国债期货上演“倒V”行情，收盘全部下跌，十年期国债期货主力合约T1803下跌0.10%。 今日稳健股基指数上涨0.26%，成交额3.11亿元，主流+3%分级A继续上涨，但流动性下降，成交额在1000万以上的分级A中，券商A（150200，+0.96%）、创业板A（150152，+0.10%）上涨，+3%证券A（150171，-0.11%）、高收益证券A级（150223，-0.40%）、中航军A（150221，-0.28%）下跌。 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/6 [table_page] ETP日报 截至今日收盘，军工A级（150186）整体溢价1.55%，券商A（150200）折价5.19%，下折距离1.95%，下折预估收益2.4%，整体折价0.70%。主流+3%类活跃分级A折价水平仍在11.50%上下，如证券A（150171）折价11.78%、银华稳进（150018）折价11.49%等。 表3：成交量在2000万以上的分级A A代码 A端名称 成交额（万） 涨跌幅（%） 折溢价率 约定收益率（下期） 隐含收益率 下折母基需跌 150200.SZ 券商A 16977.83 0.96 -5.19% 4.50% 4.75% 1.95% 150221.SZ 中航军A 3278.82 -0.28 0.19% 6.50% 6.49% 7.90% 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 权益封基 表4：权益类封基今日表现 代码 简称 涨跌幅（%） 折溢价 到期日 169102.SZ 东证睿阳 0.55 8.28% 2018-01-18 169103.SZ 东证睿轩 0.57 8.47% 2019-01-18 169104.SZ 东证睿满 -0.11 10.77% 2019-06-27 169105.SZ 东证睿华 0.99 8.13% 2019-08-03 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 场内定增基金表 表5：场内定增基金 基金代码 基金简称 收盘价 成交额 （万元） 涨跌幅（%） 权益 仓位 到期后流通受限仓位 折价率 到期日 167001.sz 平安鼎泰 0.7800 236.92 -1.76 76.11% 37.27% -5.82 2018/1/22 160522.sz 博时睿益 0.9