汽车行业周报（20260914-20260920）：关注海外中欧汽车政策变化情况

核心观点与关键数据

• 行业动态: 上周广汽因筹划与一汽资产重组停牌，赛力斯确认问界将专属专营。欧盟可能对中国混动车在欧盟的份额设置15%的配额限制，需持续关注。
• 市场表现: 本周汽车板块上涨1.69%，板块排名11/29。乘用车零售销量同比下降21%，批发销量下降22%；商用车板块上涨1.13%。
• 原材料价格: 碳酸锂价格环比下降，但同比大幅上涨；铝、铜价格环比上涨；天然橡胶价格环比下降；95#汽油价格环比上涨。

行业要闻

• 国内新闻:
  • 中国汽车工业协会联合中国网络空间安全协会发布《智能网联汽车数据安全合规与发展倡议》。
  • 工信部发布《动力电池回收利用产业标准体系建设指南（2026版）》（征求意见稿），提出到2030年制修订国家标准50项以上。
  • 1-8月社会消费品零售总额同比增长1.1%，除汽车以外的消费品零售额增长2.7%。
  • 工信部、发改委印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，巩固能源电子产业优势，推进新型电池产业化。
  • 9月1日-13日，全国乘用车市场零售同比下降23%，批发下降22%。
  • 恒大汽车公告截至2026年6月30日六个月有资产约1.82亿元，负债约327.22亿元。
  • 国办转发十部门《关于促进房车消费的若干措施》的通知，鼓励发展房车消费市场。
• 海外新闻:
  • 松下集团在大阪府门真市启动新的锂离子电池研发设施“能源创新广场”。
  • 上汽通用五菱发布Global 5全球战略，计划未来三年深化布局150个国家。
  • 文远知行与Uber、Moove Cars联合获得西班牙首张L4级自动驾驶乘用车运营牌照。

投资建议

• 整车: 短周期受出海政策影响，中周期以内需弹性为主、出口成长为辅。建议关注比亚迪、吉利汽车、零跑汽车等底部配置机会。江淮汽车在豪华市场竞争格局稳定，但处于低谷，等待行业重建。
• 汽零:
  • 机器人：9-10月周产有望加速，建议珍惜底部布局机会，推荐福赛科技、拓普集团、浙江荣泰，关注铁流股份。
  • AIDC液冷：全年液冷订单明确，推荐敏实集团、银轮股份，关注飞龙股份、中鼎股份。
  • AI/智驾：国内L3L4强标已获批发布，海外Robotaxi进入商业化阶段，推荐地平线、禾赛，关注速腾聚创、小马智行、文远知行。
• 重卡: 内需进入季节性金九银十，中期看2-3年景气仍会随政策变化继续向上，推荐中国重汽，AIDC链推荐潍柴动力。

风险提示

宏观经济不及预期、地缘政治波动、汽车行业销量不及预期、新车上市销量不及预期、原材料价格波动等。