国泰君安期货 君期早读品种资讯早知道9.16

重点关注

• 全球偿债收益率上升：美国10年期国债收益率升破5%，市场关注美联储9月加息会议，预期加息概率超过90%。若会议按兵不动，可能引发偿债抛售，推高收益率。
• 地缘外溢风险：沙特能源设施遭袭，能源供应链担忧升温，推动原油系品种领涨。
• FOMC会议：会议结果及政策声明对市场影响重大，需关注加息路径预期、点阵图变化及政策声明对经济状况的解读。

要点解读

• 美债收益率上升：市场预期加息，外部干预压力下，美联储独立性受考验。
• 地缘风险：地缘冲突持续，市场担忧情绪升温，推动相关品种上涨。
• FOMC会议：市场存在加息预期分歧，需关注会议结果及政策声明对市场的影响。

品种分析

• 焦煤：高位震荡，上涨逻辑松动，需关注矿端供应恢复、外部通关量及钢厂补库情况。
• 铁矿：震荡调整，基本面中期偏宽松，但需求存在韧性，高运费提供支撑。
• 乙二醇：高位震荡，低库存及地缘溢价支撑价格，需关注供应恢复情况。
• 聚酯：震荡偏强，上涨主要受原油系品种带动。
• 贵金属：震荡收敛调整，临近FOMC会议，情绪谨慎，需关注靴子落地情况。
• 螺纹钢：宽幅震荡，旺季预期及成本端支撑减弱，需关注政策及成本变化。
• 橡胶：震荡偏弱，厄尔尼诺预期修正，下游需求不足，需关注上方压力及现货端出货情况。
• 合成橡胶：快速震荡，成本端支撑减弱，需关注上方压力及下方支撑。
• 甲醇：高位震荡，低库存及地缘溢价支撑，需关注下游接受程度及供应恢复情况。
• 沥青：震荡偏强，成本端支撑及地缘溢价推动，需关注下游需求变化及地缘风险。
• 纸浆：低位运行，需关注旺季备货情况、海外工厂关停风险及国内新投产情况。
• 苯乙烯：高位震荡，需关注下方多均线支撑及上方压力。
• 烧碱：低位运行，出口未好转，交割压力较大，需关注需求端及成本端变化。
• PX：破前高，需关注下方支撑及成本端变化。
• PVC：相对弱势，情绪消化后回落，需关注下方支撑及成本端变化。
• 豆粕：震荡，成本端支撑及美豆需求强劲，需关注下方支撑及美豆天气情况。
• 玉米：偏弱震荡，USDA报告后情绪回落，需关注新粮上市及政策收储情况。
• 玉米淀粉：跌破震荡平台，需关注下方压力及玉米供应情况。
• 菜粕：震荡，需关注上方压力及下方支撑。
• 白糖：震荡偏弱，国际市场高位震荡，国内高库存，需关注巴西生产出口及国内需求。
• 棕榈油：高位震荡，产地端供需压力及远端预期博弈，需关注产地高频数据及地缘变化。
• 豆油：高位震荡，需关注前高支撑及美豆采购情况。
• 生猪：重心下落，供应集中释放，需关注现货抛售及远端产能去化兑现。
• 黄金：需保持谨慎，关注FOMC会议前后单边风险敞口管理。
• 碳酸锂：震荡回落，供应增加及需求不及预期，需关注仓单去库持续性。
• 燃油：震荡偏强，需关注地缘情绪变化及下方支撑。
• 沪镍：高位震荡，基本面偏宽松，需关注上方压制及下方支撑。
• 锡：高位震荡，需关注现货升水收窄及库存累积情况。
• 平仓：加速上涨，需关注前高支撑及下方支撑。

宏观展望

• FOMC会议：美联储面临两难局面，需关注加息结果及未来预期变化。
• 利率路径：关注点阵图是否上修，9月份加息可能开启紧缩周期。
• 市场波动：FOMC会议前后市场波动可能加剧，需做好风控措施。