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这份研报主要分析了电气风电的哪些核心内容？
这份研报主要分析了电气风电作为海上风电绝对龙头，在国内和海外市场的双轮驱动发展。报告指出公司海上风电累计装机连续11年全国第一，2026上半年海上中标份额52.27%，稳居行业第一。公司掌握国内漂浮式风机标准制定话语权，深度受益国内海风大放量。订单结构持续优化，两海订单占比接近50%，高毛利订单占比持续抬升，摆脱低价陆风内卷，盈利修复空间巨大。
海上风电行业的发展趋势如何？
海上风电行业正处于快速发展阶段，特别是“十五五”规划大周期下，深远海和漂浮式海风加速落地。电气风电作为国内海风霸主，掌握国内漂浮式风机标准制定话语权，将深度受益于这一趋势。风电行业竞争正从拼价格转向拼可靠性、拼交付能力，头部份额进一步向龙头集中，行业拐点已现，底部反转信号明确。
研报重点分析了电气风电的哪些方面？
研报重点分析了电气风电的国内和海外双轮驱动战略。在国内，公司稳居海上风电龙头地位，订单结构持续优化，高毛利订单占比持续抬升。在海外，公司业务进入规模化交付阶段，已在越南、阿曼、柬埔寨等多地布局，并落地国内首个中东风电整机制造基地，通过技术授权+本地化建厂模式复制出海。海外订单持续突破，2025年有望破1GW，高毛利项目逐步交付，对冲国内价格战压力。
当前风电市场的现状如何？
当前风电市场正告别低价内卷，竞争格局发生变化，从拼价格转向拼可靠性、拼交付能力，头部份额进一步向龙头集中。海外欧洲整机商已率先完成盈利修复，国内整机商盈利修复只是时间差。风机价格企稳，行业底部反转信号明确。电气风电通过持续降本控费，费用率明显下行，并稳步发展后市场运维服务业务，打开第二收入来源。
研报提示了哪些风险？
研报提示的主要风险包括：海上风电技术迭代风险，深远海和漂浮式风机技术发展可能对公司现有技术优势构成挑战；海外市场政治和经济风险，公司在越南、阿曼、柬埔寨等地的业务可能面临政策变化、汇率波动等风险；行业竞争加剧风险，虽然头部集中趋势明显，但新进入者和技术突破仍可能影响市场格局。