国泰海通证券机械20讲之叉车行业及重点公司杭叉集团深度

叉车行业整体保持增长，2026年上半年总销量超86万台，同比增16.6%。出口是核心驱动力，上半年出口53.18万台，同比增20.9%。行业电动化加速，电动化率约80%、锂电化渗透率30%，国内企业在电动化配套上优于海外头部企业。智能化转型深入，从卖产品转向卖解决方案，智能搬运设备正向中小企业渗透。

全球叉车竞争格局呈现“一超多强”，国内安徽合力、杭叉集团为双寡头，中立股份紧随其后。国内市场形成内销外销双轮驱动格局，国产出口替代加速。行业电动化加速，国内企业在电动化配套上优于海外头部企业；智能化转型深入，从卖产品转向卖解决方案，智能搬运设备正向中小企业渗透。

杭叉集团2026年上半年营收101亿，同比增8.6%，净利润12.15亿，同比增8.9%，出口占比42%。泰国基地投产、法国合资锂电工厂落地，海外毛利率30.7%高于国内。杭叉集团智能物流业务增长显著，上半年营收7.9亿，同比增30.8%，发布工业巨声大模型及全系列叉车机器人，智能物流合同超十亿。

全球叉车竞争格局呈现“一超多强”，国内安徽合力、杭叉集团为双寡头，中立股份紧随其后。国内市场形成内销外销双轮驱动格局，国产出口替代加速。行业电动化率约80%、锂电化渗透率30%，国内企业在电动化配套上优于海外头部企业。智能化转型深入，从卖产品转向卖解决方案，智能搬运设备正向中小企业渗透。

海汇总量增速放缓可能影响企业营收。智能物流领域竞争加剧，传统叉车企业与新势力各有优势，需关注技术迭代及市场份额变化。出口占比较高的企业需关注海汇兑率波动影响。国内企业在电动化配套上优于海外头部企业，但需关注技术迭代及市场份额变化。全球叉车行业总量增速放缓，需关注行业总量变动对企业营收的影响。