中泰电子设备零部件扩产仍是最明确方向重视设备零部件板块历史性机遇

本报告指出设备与零部件板块面临历史性机遇，扩产是主要趋势，国产替代加速。长鑫存储已IPO，长存存储IPO在问询，两存有望成长为全球领先企业，扩产明确；先进制程体量持续壮大，解决国产AI瓶颈。WFE市场上行空间大，国内两存与先进逻辑扩产确定，国产设备厂商下半年拿大单趋势显著。

设备与零部件板块正经历历史性机遇，扩产是核心趋势，国产替代加速。长鑫存储已IPO，长存存储IPO在问询，两存有望成长为全球领先企业，扩产明确；先进制程体量持续壮大，解决国产AI瓶颈。WFE市场规模预计将大幅增长，国内两存与先进逻辑扩产确定，国产设备厂商下半年拿大单趋势显著。

报告重点分析了设备与零部件板块的扩产趋势和国产替代机遇。重点关注长鑫存储、长存存储等存储芯片企业扩产动态，以及先进制程对国产AI发展的推动作用。同时，关注WFE市场规模增长，国内设备厂商拿单趋势，以及设备环节作为Fab扩产最大受益者的投资机会，如北方华创等。

当前设备零部件市场正进入历史性机遇期，扩产是主要趋势，国产替代加速。长鑫存储已IPO，长存存储IPO在问询，两存有望成长为全球领先企业，扩产明确；先进制程体量持续壮大，解决国产AI瓶颈。WFE市场规模预计将大幅增长，国内两存与先进逻辑扩产确定，国产设备厂商下半年拿大单趋势显著。同时，零部件供应紧张推动涨价预期，已进入涨价周期，部分零部件已商谈涨价。

本报告提示的主要风险包括设备验证不及预期和存储扩产不及预期。设备验证是设备厂商发展的关键环节，若验证不及预期可能影响市场表现；存储扩产是行业发展的核心驱动力，若扩产不及预期可能影响产业链整体发展。此外，需关注市场竞争加剧和新技术迭代带来的不确定性。