金山办公机构调研纪要

金山办公软件股份有限公司（金山办公）是金山软件集团的子公司，主要研发并运营WPS系列办公软件。WPS作为中国自主知识产权的民族软件代表，自1988年诞生以来不断创新发展，已成为国内办公软件的首选，在中国政府应用中占据近三分之二的市场份额。此外，WPS移动版月活跃用户数量逾4500万。

核心观点与战略方向
金山办公将继续完善移动办公功能，围绕信息产生、协同和分享研发产品，力求提供最佳办公体验。公司产品包括WPS Office、金山词霸等，支持Windows、Linux、Android、iOS等主流平台。服务涵盖基于产品的增值服务和互联网广告推广，提供一站式多平台解决方案。公司战略聚焦“AI、协作、国际化”，通过AI能力与核心产品深度融合，拓展用户价值空间。

AI办公领域布局

1. 竞争态势与差异化策略：金山办公认为AI Agent办公市场比传统AI市场更大，已推出面向个人（灵犀）和企业的WPS Comate，将其作为核心产品战略方向。公司计划向付费会员和企业客户提供AI Agent服务，并持续迭代产品探索新商业模式。
2. 灵犀产品表现：灵犀于7月中旬发布，活跃用户数持续增长，推广策略侧重服务已有WPS AI认知用户，目标在半年内实现数量级增长并推广至外部用户。灵犀的token使用量远高于传统WPS AI功能，公司正尝试基于token用量收费，未来将整合现有商业模式。
3. AI商业化阶段：公司内部将AI商业化分为两阶段，当前Agent时代因token消耗大（如做PPT可能消耗几毛至几块钱），需平衡成本与市场接受度。关键突破点在于降低成本，模型和应用厂家需共同优化迭代，目前仍处于起步阶段。

海外市场拓展
金山办公在海外收入增长良好，下半年将推出Agent类产品，建立海外支持中心和运营团队，加快toC和toB业务发展速度。

产品体系融合
公司认为AI能力将同时通过WPS集成和独立灵犀产品实现，长期来看灵犀能力会与各类产品深度整合，但会保持独立产品形态吸引更多非Office类用户。

盈利能力与措施
面对宏观环境变化，金山办公将持续优化产品服务、提升研发及运营效率，通过AI能力与核心产品融合、探索“订阅+token用量”模式等方式提升盈利水平，实现业务规模与盈利能力的协调发展。