金山办公机构调研纪要

金山办公机构调研报告 调研日期:2024-03-22 北京金山办公软件股份有限公司是金山软件集团子公司,主要研发并运营WPS系列办公软件。WPS是我国自主知识产权的民族软件代表,自1988年诞生以来,不断变革、创新、拓展,现已在诸多行业和领域超越了同类产品,成为国内办公软件的首选。WPSOffice是中国政府应用最广泛的办公软件之一,在国内所有省级政府办公软件的采购中,占据总采购量近三分之二的市场份额,居国内、外办公软件厂商采购首位。此外,WPS移动版在各类应用市场表现优异,月活跃用户数量逾4500万。金山办公软件将继续努力完善移动办公功能,不断贴合用户需求,并围绕信息的产生、协同和分享在各个环节研发相应 的产品和服务,力求给用户提供最佳的办公体验。公司产品主要包括WPSOffice办公软件和金山词霸等,可在Windows、Linux、Android、iOS等众多主流操作平台上应用。公司服务主要包括基于公司产品及相关文档的增值服务以及互联网广告推广服务,为客户提供一站式、多平台应用解决方案。 2024-03-28 2024-03-22 公司总经理章庆元,高级副总裁毕晓存,高级副总裁姜志强,副总裁、财务负责人崔研,董事会秘书潘磊 业绩说明会公司会议室(在线访谈) 中金公司 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 德邦证券 证券公司 - 德邦证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 国投证券 证券公司 - 国投证券 证券公司 - MorganStanley 投资公司 - MorganStanley 投资公司 - JPMorgan 外资银行 - JPMorgan 外资银行 - UBS 外资银行 - UBS 外资银行 - Citi 外资银行 - Citi 外资银行 - Jefferies 外资银行 - Jefferies 外资银行 - BofASecurities 其它 - BofASecurities 其它 - AllianceBernstein其它- AllianceBernstein其它- 兴业证券证券公司- 兴业证券 证券公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 民生加银基金 基金管理公司 - 民生加银基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 华安基金 基金管理公司 - 华安基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 国盛证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 博道基金 基金管理公司 - 博道基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 平安养老保险 寿险公司 - 平安养老保险 寿险公司 - 淡水泉 投资公司 - 淡水泉 投资公司 - 彬元资管 - - 彬元资管 - - 东方证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 申万证券 证券公司 - 申万证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 管理层致辞(略)问答环节: 1、在国内AI大模型喷涌的环境下,如何看待大模型、算力进展对WPSAI的支撑力度? 答:过去一年来国内大模型的进展非常快,目前国内可能缺乏像GPT这种综合实力强的大模型,但能在某些专业方面做到极致。所以我们把不同的应用场景分流到不同大模型,基于此也能做出超出我们预期的效果,这是目前适合我们的发展思路。同时,我们自己也会做小的垂直模型,例如表格场景中的写公式等功能,这些是我们更擅长的领域,其余大部分功能还是会分流到合作的大模型厂商。 算力方面基本没有受到限制,能够满足我们产品研发和运营的需求。另外,我们内部也一直在做算力优化,我们认为算力不会是主要瓶颈。 我们相信国家未来在战略布局上也会出台新的政策,预计对AI产业发展会有很大帮助。整体来说,虽然困难重重,但在我们和国内大模型厂商的通力合作下,我们也可以走出一条适合中国企业发展的道路,我们比去年更有信心。 2、对国内大模型未来在技术上的进展有什么期待? 答:我们认为目前国内的大模型文科能力较强,在文档理解、内容生成等场景有望逐步赶超GPT4,但理科的逻辑推理能力有待加强。当然 ,最近几个月我们也看到了一些国内厂商大模型的理科能力有所突破。后续我们也会推进具有逻辑推理能力的应用在企业侧的具体落地。 3、如何看待和底层大模型厂商在办公领域的竞合关系? 答:因为我们自己不做大模型,长期还是与行业内优秀的大模型公司合作。我们的优势在于办公场景的长期用户积累,并且我们在办公场景的AI能力开发速度和适配会更快。 4、大模型的能力一直在进化,根据场景选择分流的模型会因大模型能力改变而更换吗? 答:切换成本是比较高的,事先需要通过一系列测试,所以我们通常会先观察一段时间,综合评估后再更换。但切换模型的过程对用户来说是无感的,所以我们会尽可能在成本可控下给予用户最好的体验。 5、如何展望2024年WPSAI研发和商业化的节奏? 答:WPSAI总体上一直沿着AIGC、Copilot和Insight三个方向持续迭代,接下来我们会通过用户的反馈来持续迭代这三个方向的能力,另外也正在规划新功能。目前我们已有定价方案,近一两周逐渐开始做灰度测试,加快AI的商业化落地进程。 6、C端AI的定价策略如何? 答:定价策略上我们参考了国内大模型产品的定价,也考虑了成本因素。我们会员体系将进一步升级为超级会员、AI会员、大会员(超级会员+AI会员+更多权益),权益主要覆盖我们既有的三个AI方向的功能,未来也会持续增加更丰富的会员功能。目前仍然是用户培育期,希望先让更多用户把AI功能使用起来。 7、WPSAI公测时期用户使用情况如何? 答:从公测数据来看,大部分用户对AIGC、写公式、文档问答等功能都很感兴趣。从人群来看,公务员、教师、学生、制造业等行业用户较为典型。这几个月以来,用户的问答频次、使用粘性一直在上涨。我们希望通过持续迭代WPSAI中活跃度高的功能,逐步提高用户粘性。 8、表观上看,AI开始公测后PC端的月活上升了,是否说明AI功能对MAD(月活设备数)有带动作用? 答:一方面是AI的带动,因为AI更容易让用户产生粘性。其次,整体产品迭代和会员体系升级都有带动作用,我们认为MAD的上涨是综合因素带来的结果。我们也会利用好AI对MAD的正向作用,希望今年月活也会有较快增长。 9、去年C端会员体系升级后,升级情况如何? 答:我们认为去年升级后的会员体系只是1.5版本。今年随着AI会员定价,整体会升级到2.0版本。从财务数据来看整体会员体系升级 比较成功。对价格敏感度不高的用户升级比例较高。对价格敏感的用户,我们去年希望先通过权益包形式打动用户,也带来了一些成效。今年AI会员正式推出后,会通过更多的免费体验形式让用户深刻体会到AI对办公效率的提升,从而吸引用户购买会员。 10、B端AI产品主要会专注于什么场景? 答:C端用户主要集中在办公效率、内容创作等场景,B端客户的使用场景则完全不同。企业更专注整个公司的运营效率、自动化、数据处 理、数据资产管理等与业务强相关的场景。我们从去年Q3开始和客户共创,探索B端的应用场景。11、B端AI方面目前在央国企领域进展如何? 答:央国企对安全管控、效率提升比较看重,目前金融行业已有案例落地。今年我们会继续保持和央国企、党政客户做共创,根据他们特定的使用场景来做研发。 12、B端AI如何解决企业场景定制化需求的问题? 答:目前国内的大模型能力还不足以满足B端客户的所有需求,核心的需求主要是赋能业务。我们目前会先完成客户一些可实现、合理的 需求。与客户共创期,我们可能会给企业做轻量定制化,最终还是希望产品能够标准化、行业化。13、在为B端客户做私有化部署时,AI算力上的解决方案如何? 答:我们前期会先做调研,了解客户已有的算力情况。另外,WPSAI的私有化部署对算力要求并没有大家想象的那么高,现阶段我们会首先选择有算力预算的客户去落地。 14、为B端客户做AI方面的私有化部署,是用户来选择大模型还是我们选择? 答:目前国内能做私有化部署的大模型可选项并不多。我们后续推出的企业版AI产品会有GPT?Hub功能,可以让用户做到开箱即用,用户选 择哪家模型我们都可以帮他们接入。15、海外AI的进展如何? 答:今年我们会将国内相对成熟的AI功能应用到海外版本,未来海外版本的AI功能成熟之后也可能会将其应用到国内版本。目前在国外的推广进展顺利。 16、在AllinAI后,如何展望未来的费用和毛利率水平? 答:最初AI的费用确实很高,但在我们做了算力优化之后,费用已经下降到可控水平。除了文生图、文档问答等功能,C端大部分的场景费用 都比较可控。同时,AI的费用和收入是正相关的,费用的增加一定会带动收入,预计未来毛利率也不会有较大波动。17、在去年AI研发投入加大的情况下,研发费用占比下降是什么原因? 答:我们的研发费用率其实一直比较稳定的。这两年公司招聘策略有所改变,从社招转向应届生招聘为主,研发费用率有所下降。公司的研发费用率和利润率未来预计也不会有大的波动。 18、广告业务关停对收入的影响如何? 答:因为我们这几年一直逐步缩减广告收入,所以去年广告收入占比已经很低。今年我们预计海外业务的收入增长可以弥补广告收入,所以 对收入不会有太大影响。