光博会第一天逛展有感 需求实在太好 全链条都是供不应求 而且技术

光博会第一天展会上，多个细分领域展现出强劲的需求态势。光模块方面，scale-in和scale-up需求显著，国内npo预计明年放量，海外npo明年下半年起规模起量。光芯片领域，部分企业已将400mw cw激光器送测nv cpo，200G eml和200mw cw激光器开始小规模自用。Mpo&Fau需求旺盛，尤其是mmc需求持续增长，dfau明年需求也将启动。光纤供给紧张，扩产不易，价格预计上涨至少9个月。保偏光纤受关注，因其壁垒较高且中期需求可能超过100万芯公里。这些数据均来自展会调研，不构成投资建议。

光通信行业正经历快速迭代升级。光模块需求持续向好，scale-in和scale-up需求分别是out的10倍和up的10倍。光芯片技术不断进步，激光器应用逐步扩大。Mpo&Fau领域供不应求，mmc需求旺盛。光纤供给不足，价格预计上涨。保偏光纤因壁垒和中期需求潜力备受关注。整体来看，光通信行业技术升级速度快，多个细分领域需求旺盛，但扩产存在挑战，行业供不应求格局预计将维持一段时间。这些观点来自展会调研，不构成投资建议。

研报重点分析了光模块、光芯片、Mpo&Fau以及光纤和保偏光纤等细分领域。光模块方面关注scale-in和scale-up需求，以及国内外npo放量时间。光芯片领域关注激光器应用进展和纯薄膜铌酸锂器件制备情况。Mpo&Fau领域关注mmc和dfau需求。光纤和保偏光纤领域关注供给紧张程度、价格走势和保偏光纤的壁垒与需求潜力。这些分析基于展会调研，不构成投资建议。

当前光通信市场整体需求旺盛，多个细分领域供不应求。光模块需求持续向好，光芯片技术快速迭代，Mpo&Fau领域需求旺盛，光纤供给紧张导致价格预计上涨，保偏光纤因壁垒和需求潜力备受关注。展会调研显示，行业技术升级速度快，但扩产存在挑战，供不应求格局预计将维持一段时间。这些信息来自展会调研，不构成投资建议。

研报提示，展会调研数据仅供参考，不构成投资建议。光通信行业技术迭代速度快，企业需关注技术路线选择和产能扩张风险。部分领域如纯薄膜铌酸锂器件大规模应用尚需时日。市场竞争加剧也可能影响行业利润水平。此外，宏观经济波动和下游应用需求变化也可能对行业产生影响。投资者需结合自身风险承受能力进行决策。