康熙通信2026年半年度业绩说明会调研纪要

2026年半年度业绩说明会总结

核心观点与业绩表现

• 业绩增长：公司2026年上半年实现营收3.95亿元，同比增长20.58%；净利润扭亏为盈至25751.67万元，同比增速211.25%。
• 产品结构优化：WiFi产品放量及泛IoT业务拓展是增长主要驱动力，毛利率提升至26.57%，净利润率修复至6.97%。
• 财务指标改善：资产负债率降至11.15%，总资产周转率提升至0.24，显示经营韧性与竞争力增强。

业务亮点与战略布局

• 技术研发：持续加大研发投入，研发费用率占销售收入12.06%，研发投入绝对值4764.81万元。
• 市场拓展：WiFi7SIM增长显著，收购成都知融科技50.36%股权强化毫米波技术实力。
• 产业链布局：深耕射频前端芯片，覆盖WiFi、低空经济、工业物联网等领域，布局蜂窝通信、毫米波通信。
• 新业务进展：低空经济、车规级芯片、毫米波TR芯片等新业务取得进展，部分产品已进入量产交付阶段。

收购智融科技分析

• 收购目的：切入长距离微波毫米波无线通信领域，实现技术互补，完善产业布局。
• 估值与业绩承诺：智融科技估值3亿元，承诺2026年营收不低于3000万元，2027年不低于6000万元。
• 协同效应：智融科技在技术、客户多样性及供应链管理方面带来协同效应，资本输入助力其发展。

ESG实践与内部治理

• ESG成就：发布首份ESC报告，获多项荣誉，内部治理与合规能力提升。
• 投资者关系管理：保持与资本市场的常态化、高质量沟通，确保沟通渠道畅通。

风险与展望

• 诉讼影响：337调查及专利诉讼无条件撤回，消除国际贸易风险，品牌信誉得到加强。
• 未来规划：下半年将深化全球化战略，拓展无线通信产业链，巩固市场地位，提升盈利水平。
• 风险提示：收购存在商誉减值、业绩不达标等风险，但公司对潜在风险拥有回购和补偿权利。