688179 阿拉丁 阿拉丁接待投资者调研活动暨2026年半年度业绩说明会会议记录 2026年9月9日-9月15日

一、机构调研情况

• 调研时间：2026年9月9日、2026年9月15日
• 调研地点：上海（现场会议）、上海证券交易所上证路演中心（线上会议）
• 调研形式：现场交流、业绩说明会
• 参与机构：国金证券、国泰海通资管、长安基金等
• 接待人员：董事长徐久振、董事会秘书滕晶等

二、调研纪要

1. 业绩情况
   2026年上半年，公司实现营业收入37,113.81万元（同比增长34.80%），科研试剂与实验耗材业务收入3.14亿元（同比增长13.95%）。业绩增长主要得益于下游需求回暖、行业景气度提升、源叶生物并表协同效应以及喀斯玛控股贡献。

2. 外延并购规划
   公司坚持“内生研发+外延整合”战略，通过并购源叶生物、喀斯玛控股及参股雅酶生物、佑科仪器等，逐步打造覆盖全品类的科研服务综合平台。未来将持续整合控股及参股公司，并审慎筛选协同标的。

3. 海外市场拓展
   公司加快海外市场布局，推进阿拉丁美国区域常态化运营，筹备德国子公司，逐步完善全球化布局。北美市场稳步推进，欧洲市场初步建立本地化交付能力，海外业务占比仍较小但具备长期增长潜力。

4. 生化试剂与小分子抑制剂收入贡献
   源叶生物贡献生化试剂、小分子抑制剂产品线，提升公司供给能力，上半年实现收入8,364.08万元，但未统计合并口径下具体收入。

5. 电商平台协同
   自建电商平台与喀斯玛商城形成“自有品牌直销+第三方平台服务”双平台协同，聚焦自主品牌线上直销，喀斯玛商城提供行业透明交易服务，互补优势形成独特竞争力。

6. 欧洲市场收入贡献时间
   德国仓储节点初步建立，本地化交付能力初步形成，但规模化收入释放需周期，现阶段海外业务占比低，需理性看待拓展节奏。

7. 小额快速通道定增进展
   简易程序已获股东会通过，授权有效期至2026年年度股东会，公司尚未启动申报发行工作，后续进展将及时披露。

8. 阿拉丁市场占有率与行业容量
   国内科研试剂行业由外资垄断向相对垄断过渡，公司市场占有率偏低，未来将依托产品矩阵、质量及品牌优势提升份额。全国科研试剂产业规模超千亿元，海外市场进一步拓展空间。

9. 科研单位资本开支情况
   国家持续推动科技自立自强，基础研究投入提升，高校研究生规模扩张带动科研需求。公司核心客户采购存在季节性特征，国产替代推进有利于挖掘高校与科研院所需求。

10. 第二增长曲线
    公司以自主品牌科研试剂为基本盘，生物试剂品类日益齐备，同时通过“内生研发+外延整合”战略拓展增长来源，包括生物试剂、海外市场、参股公司布局等。

11. 对标公司与差距
    公司无单一锚定对标企业，国内可比公司包括泰坦科技等，国际龙头为默克、丹纳赫等。与国际龙头相比，差距主要体现在产品矩阵、品牌影响力和全球化布局，公司通过并购逐步缩小差距。

12. 主营业务收入结构与业绩弹性
    科研试剂与实验耗材业务收入占比最大，生命科学相关试剂、高附加值新品及海外市场具备较大成长空间。

13. 国产替代情况
    国家政策鼓励自主创新，推动产业生态发展。下游客户重视产品质量与供应链安全，国产替代由低端向高端突破。替代空间广阔，但替换难度高，公司无法预测未来三年替代比例，将持续加大研发投入。

14. 研发投入
    公司研发支出全部费用化，持续保持较高投入，优化产品品类与质量，夯实核心竞争力。

15. 市值管理与股东回报
    公司制定2026年度“提质增效重回报”行动方案，将持续平衡业务发展、资金规划与股东回报，完善回报机制，相关进展将及时披露。