OCS板块2026光博会前瞻与投资机遇

该研报聚焦OCS（光交换机）板块，分析2026年光博会前瞻与投资机遇。OCS无需光电转换，具备超低延迟、超低功耗、长寿命优势，主流方案为MEMS，后续有液晶、光束偏转、硅光波导方案。谷歌下一代TPU集群将OCS用量从单Pod 48台增至192台，需求有望翻倍；英伟达加入需求，推动OCS从谷歌配套转向AI算力通用设备，市场预期差较大。国内光芯片、光无源器件、薄膜铌酸锂等领域进展超预期，如长光华芯、华工正源等推动国产化率提升。研报还梳理了整机厂商、器件厂商、配套环节的投资线索。

OCS赛道行业发展趋势向好，技术持续迭代，应用场景不断拓展。目前主流方案为MEMS，未来将向液晶、光束偏转、硅光波导方案演进，性能和成本优势明显。谷歌和英伟达等大厂的需求将推动OCS从特定配套转向AI算力通用设备，市场规模有望大幅增长。国内厂商在光芯片、光无源器件、薄膜铌酸锂等领域取得突破，国产化率逐步提升，产业链生态日益完善。光博会将成为展示新技术、新产品的重要平台，进一步推动行业应用落地。

该研报重点分析了OCS板块的投资机遇，涵盖三个主要方向：一是整机厂商，关注光迅科技、旭创等海外厂商及国内新进入者，如光迅科技发布320×320 OCS产品；二是器件厂商，价值增量最大，推荐腾景科技（液晶方案核心）、光库科技（OCS代工及器件供应）、聚光科技（透镜阵列供应商），均将在光博会展示产品；三是配套环节，薄膜铌酸锂需求增量大，推荐天通股份（国内龙头，受益于2.4T光模块放量）。通过对产业链各环节的分析，为投资者提供全面的投资参考。

当前OCS市场正处于快速发展阶段，技术成熟度不断提升，应用场景从谷歌等特定客户向更广泛的AI算力市场拓展。谷歌下一代TPU集群将OCS用量从单Pod 48台增至192台，需求有望翻倍，市场潜力巨大。英伟达的加入进一步加速了OCS的通用化进程。国内厂商在光芯片、光无源器件、薄膜铌酸锂等领域取得超预期进展，如长光华芯、华工正源等推动国产化率提升。整机厂商、器件厂商、配套环节均呈现良好发展态势，光博会将成为行业展示交流的重要平台。

该研报提示了三个主要风险：一是光博会OCS产品发布进度不及预期，可能影响市场预期和投资者信心；二是英伟达OCS需求落地时间、规模存在不确定性，可能影响产业链整体发展节奏；三是国内OCS厂商产能释放进度低于预期，可能制约市场供应能力。此外，技术路线选择、市场竞争格局变化等也可能带来一定风险。投资者需密切关注行业动态，理性评估投资机会。