国联民生通信周观点更新2026 CIOE中国光博会前瞻

NPU在光通信产业链中具有核心地位，将成为未来算力网络中保留更多价值的关键环节。预计在9月国博会上，NPU将展现超越CPU的态势，形成产业共识。国内112G NPU将首先启动，海外从224G开始，448G铜缆技术已收敛，电偶合接口难度高。

尽管光进铜退是大趋势，但数据中心内部铜缆有效通信距离缩短，同连接需求被忽视。随着速率提升，同连接技术将面临挑战，但仍是重要环节。国内厂商在超节点领域参与度高，华为950D出货预期明显。

报告重点关注NPU产业链、同连接技术、超节点相关领域。OCS、铌酸锂、Micro LED等新技术值得关注，但交易难度较高，需谨慎选择。大光产业链包括立讯精密、旭创科技等，NPU相关公司有光迅科技、长信科技等。

光通信市场正经历技术迭代，NPU逐渐取代CPU成为核心，同连接技术面临挑战但仍是重要环节。国内厂商在超节点领域表现突出，华为等企业推动技术发展。448G铜缆技术已收敛，电偶合接口难度高，需关注新技术进展。

投资需关注国博会期间新技术进展，谨慎选择交易方向。OCS、铌酸锂等新技术交易难度较高，需谨慎评估。NPU产业链、同连接技术、超节点相关领域是投资重点，但需警惕技术迭代风险和市场竞争风险。