国联基金 成长与红利如何均衡配置

本报告分析了国联基金在成长与红利配置上的策略。报告指出，成长板块近期表现强劲，尤其是PCB、AI、光模块等，但科技板块涨跌幅模式为“暴涨-暴跌-再暴跌”，多空分歧大，受美联储加息预期等短期因素影响大。应关注中长期方向，对科技板块持看好态度，等待调整时积极布局，上涨时可止盈，但不应因短期下跌而恐慌卖出。煤炭板块近期有所回调，主要原因是能化品种受原油上涨影响超涨，且美伊关系导致能化价格（尤其是焦煤焦炭）上涨，但近期大宗商品回调导致煤炭板块也回调。煤炭板块进入震荡状态，回调是好事，有利于资金获利了结。未来若煤炭价格在冬季继续上涨，可能会有第二波上涨行情。煤炭板块仍具有性价比，业绩确定性强，分红高。7月份时点为布局良机，目前可考虑在回调时逐步建仓，进行波段操作。报告建议采用指数或左侧布局策略，不追求短期波动，而是关注中长期周期。

煤炭板块近期有所回调，主要原因是能化品种受原油上涨影响超涨，且美伊关系导致能化价格（尤其是焦煤焦炭）上涨，但近期大宗商品回调导致煤炭板块也回调。煤炭板块进入震荡状态，回调是好事，有利于资金获利了结。未来若煤炭价格在冬季继续上涨，可能会有第二波上涨行情。煤炭板块仍具有性价比，业绩确定性强，分红高。7月份时点为布局良机，目前可考虑在回调时逐步建仓，进行波段操作。报告指出，煤炭板块进入震荡状态，回调是好事，有利于资金获利了结。未来若煤炭价格在冬季继续上涨，可能会有第二波上涨行情。煤炭板块仍具有性价比，业绩确定性强，分红高。7月份时点为布局良机，目前可考虑在回调时逐步建仓，进行波段操作。

成长板块近期表现强劲，尤其是PCB、AI、光模块等。成长板块强势与海外市场（如美国科技股）表现有关，同时国内AI相关政策催化也是重要因素。科技板块涨跌幅模式为“暴涨-暴跌-再暴跌”，多空分歧大，受美联储加息预期等短期因素影响大。应关注中长期方向，对科技板块持看好态度，等待调整时积极布局，上涨时可止盈，但不应因短期下跌而恐慌卖出。科技产业发展需要需求端支撑，目前中国AI产业主要依托国内需求，未来需关注国内消费能否匹配供给。报告建议采用指数或左侧布局策略，不追求短期波动，而是关注中长期周期。

煤炭板块近期有所回调，主要原因是能化品种受原油上涨影响超涨，且美伊关系导致能化价格（尤其是焦煤焦炭）上涨，但近期大宗商品回调导致煤炭板块也回调。煤炭板块进入震荡状态，回调是好事，有利于资金获利了结。未来若煤炭价格在冬季继续上涨，可能会有第二波上涨行情。成长板块近期表现强劲，尤其是PCB、AI、光模块等。成长板块强势与海外市场（如美国科技股）表现有关，同时国内AI相关政策催化也是重要因素。科技板块涨跌幅模式为“暴涨-暴跌-再暴跌”，多空分歧大，受美联储加息预期等短期因素影响大。应关注中长期方向，对科技板块持看好态度，等待调整时积极布局，上涨时可止盈，但不应因短期下跌而恐慌卖出。报告建议采用指数或左侧布局策略，不追求短期波动，而是关注中长期周期。

煤炭板块近期有所回调，主要原因是能化品种受原油上涨影响超涨，且美伊关系导致能化价格（尤其是焦煤焦炭）上涨，但近期大宗商品回调导致煤炭板块也回调。煤炭板块进入震荡状态，回调是好事，有利于资金获利了结。未来若煤炭价格在冬季继续上涨，可能会有第二波上涨行情。煤炭板块仍具有性价比，业绩确定性强，分红高。7月份时点为布局良机，目前可考虑在回调时逐步建仓，进行波段操作。成长板块近期表现强劲，尤其是PCB、AI、光模块等。成长板块强势与海外市场（如美国科技股）表现有关，同时国内AI相关政策催化也是重要因素。科技板块涨跌幅模式为“暴涨-暴跌-再暴跌”，多空分歧大，受美联储加息预期等短期因素影响大。应关注中长期方向，对科技板块持看好态度，等待调整时积极布局，上涨时可止盈，但不应因短期下跌而恐慌卖出。报告建议采用指数或左侧布局策略，不追求短期波动，而是关注中长期周期。