基金每日资讯：维持蓝筹与成长均衡，可进一步加大成长风格配置
- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 今日看点 1、 策略点评：大盘进入震荡，看好创业板 2、 国内首只工业4.0分级基金——富国工业4.0指数型基金将于6月1日创新发行 3、 交银国企改革已于本周起正式发行，投资者可以借道该基金参与国策利好下引发的投资机会 4、 新发基金推荐：易方达重组分级、广 发 纳 斯 达 克100ETF 基金指数 2015年以来 中证股票基金 51.17% 中证混合基金 43.25% 中证债券基金 7.44% 中证QDII基金 7.65% 来源：wind；截至20150515 张宇 分析师 SAC执业编号：S1130511030013 (8610)66215661 zhang_yu＠gjzq.com.cn 维持蓝筹与成长均衡，可进一步加大成长风格配置 编者语： 5月28日（周四），在汇金减持工行及建行传闻等多重利空消息的打击下，沪指八连阳后，暴跌6.50%，创年内第二大单日跌幅；深证成指暴跌6.19%，创业板指大跌5.39%。成交量方面，昨日沪市成交达1.25万亿，深市成交也达到1.17万亿元，均创下历史最高纪录。基金市场：中欧纯债添利分级、浦银安盛6个月C等债券型基金净值领涨。 策略点评：目前，对于主板，我们认为会步入震荡行情，在4620点附近上下10%的区间，整体不悲观；对于创业板，我们倾向于调整不会太深，或者说的更乐观些，调整有可能逐步接近尾声，调整充分后新高可期。在基金相关策略方面，我们认为一方面继续坚持低估值蓝筹与成长风格的均配，在未来资本流动双向开放的政策下，海外资金加大对于A股的配置比例，是比较确定的；另一方面，在未来大盘向上的阻力位突破的难度不断增加的情况下，建议适度加大成长风格基金配置，并注重基金经理的历史选股能力。 2015年5月公募基金组合推荐： 图表1、权益类基金进攻型组合 图表2、防御型组合 基金名称 基金类型 权重 基金名称 基金类型 权重 光大配置 混合-灵活配置型 20% 华安逆向 股票型 20% 南方精选 股票型 20% 富国天成 混合-灵活配置 20% 大摩主题 股票型 20% ★嘉实领先 股票型 20% 宝盈策略 股票型 20% 招商收益 债券-新股申购 20% ★广发行业 股票型 20% 南方多利 债券-新股申购 20% 图表3、固定收益基金相对收益组合 图表4、绝对收益组合 基金名称 基金类型 权重 基金名称 基金类型 权重 华商稳健增利★ 债券-普通债券型 25% 国投优化增强★ 债券-普通债券 50% 建信双息★ 债券-普通债券型 25% 工银四季收益 债券-普通债券 50% 诺安增利 债券-普通债券型 25% 南方广利 债券-普通债券型 25% 图表5、QDII基金组合 基金名称 基金类型 权重 基金名称 基金类型 权重 易方达亚洲精选★ QDII-股票型 20% 国投瑞银新兴市场 QDII-股票型 20% 广发全球精选★ QDII-股票型 20% 富国中国中小盘★ QDII-股票型 20% 嘉实海外中国股票 QDII-股票型 20% 2015年05月29日 金融产品晨报 基金每日资讯 证券研究报告 用使箱邮收接告报信瑞银工司公限有理管金基信瑞银工供仅告报此此报告仅供工银瑞信基金管理有限公司工银瑞信报告接收邮箱使用 基金每日资讯 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 基金每日资讯 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 公募基金最近1日和私募月度表现 今日投资要闻 投资要点 昨日市场大跌策略点评： 对于主板，我们认为会步入震荡行情，在4620点附近上下10%的区间，整体不悲观；对于创业板，我们倾向于调整不会太深，或者说的更乐观些，调整有可能逐步接近尾声，调整充分后新高可期。为什么我们一直以来都这么看好创业板？这是自上而下是经济周期决定的，自下而上是交易制度决定的。自上而下，经济周期决定了市场至少目前，仍然会青睐成长和转型，改革。国内宏观环境将在未来较长一段时间内处于【被通缩】环境，那么假设这种判断成立，在【被通缩】的环境一定有三种特征表现出来：1）在这样的环境中，一定是有利于国内经济结构转型的新兴产业成主导，包括计算机、传媒、军工、新能源等；2）在这样的环境中，改革的力度一定是超预期且持续的，改革主题成主流，包括国企改革等；3）【被通缩】的环境一定是构造“泡沫”温床的最佳环境。 由此，我们可以观察到，自 2013年至今，市场呈现的是“成长、转型以及改革相关的板块”表现的非常抢眼。 自下而上的角度来看，资金不会闲置，会切换到阻力位更小的位置。市场在火热追逐大盘蓝筹股之后，近期一系列事件会使得投资者重新考虑大盘蓝筹股上涨的节奏问题，倘若指数节奏短期放缓，我们预计充裕的资金会流向其他成长性板块；当然，从中长期趋势来看，投资者结构的不同以及市场资金面充裕的环境决定了市场“普涨”的格局不会变化。 行业配置方面，仍然建议关注军工（卫星、北斗、导航、航母等）、计算机（特别是信息安全、网络安全）、传媒、电力设备、医药等申万一级板块；另外5月份事件驱动的主题也值得高度重视，如智能汽车、后汽车市场、在线教育、在线旅游。（李立峰） 市场动态 图表6：最近1天公募基金各类别表现（2015-5-28，QDII基金计算期2015-5-27） 2 图表7：最近一月阳光私募各类别表现（截至201503） 来源：国金证券研究所 ;wind 23.55% 12.79% 13.11% 1.90% 27.52% 7.34% 9.76% 2.16% 0%5%10%15%20%25%30% 基金每日资讯 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 资金面持续宽松，28日央行继续暂停公开市场操作。 作为基金法修改后首批进行治理结构创新的公司，中欧基金自2014年4月初步完成股权改革，短短一年多时间，规模和业绩实现飞跃式增长。中欧基金公募资产总规模突破1000亿元，相当于改制前的10倍。数据显示，截至2014年底，按机构投资者持有的主动权益类基金规模，中欧基金排名行业第一。同时，陆文俊、曹剑飞、刘明月、周玉雄等业内大佬陆续加盟，一时间赚尽眼球。 国内首只工业4.0分级基金—富国工业4.0指数型基金将于6月1日创新发行。资料显示，该基金跟踪中证工业4.0指数，重点投资于机械设备、计算机及电子行业领域，少量分布在电气设备、化工及有色金属板块。 国企改革方案“1+15”体系日前亮相，市场对以资本市场为核心的央企整合与改制高潮即将到来的预期升温。交银施罗德基金旗下交银国企改革已于本周起正式发行，投资者可以借道该基金参与国策利好下引发的投资机会。拟任基金经理沈楠表示，国企改革的新一轮浪潮只是开始，未来3-5年仍将不断持续深化。由沈楠参与管理的交银主题基金近一年收益率高达160.51%。 美股：周四(5月28日)美国股市小幅收跌。投资者继续关注美联储官员有关今年有可能加息的讲话。标普500指数收盘下跌2.68点，跌幅0.13%，报2120.80点；道琼斯工业平均指数收盘下跌36.87点，跌幅0.20%，报18126.12点；纳斯达克指数收盘下跌8.62点，跌幅0.17%，报5097.98点。欧洲股市回落，因希腊债务问题的不确定性持续，压制欧元区股市。 今日公告 图表8：重点公告摘要 姓名 事项 基金/基金公司 职务 市场代码 基金名称 每十份分配收益 权益登记日 史向明、颜伟鹏 增聘 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 基金经理 001106 华商健康生活灵活配置混合型证券投资基金 0.50 2015年5月28日 陆成来 解聘 中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金 基金经理 000896 鑫元半年定期开放债券型证券投资基金 0.60 2015年5月29日 陆成来 解聘 中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金、中海惠利纯债分级债券型证券投资基金 基金经理 市场代码 基金名称 成立日期 募集金额 冯小波 增聘 159942 华润元大中创100交易型开放式指数证券投资基金 2015年5月25日 381,376,296.00 左剑 增聘 中海增强收益债券型证券投资基金 基金经理 001326 鹏华弘和灵活配置混合型证券投资基金 2015年5月25日 2,331,507,740.94 袁争光 解聘 中欧纯债分级债券型证券投资基金 基金经理 001340 华泰柏瑞惠利灵活配置混合型证券证券投资基金 2015年5月25日 4,208,008,503.97 尹诚庸 增聘 001316 安信稳健增值灵活配置混合型证券投资基金 2015年5月25日 4,996,638,587.28 吴启权 增聘 中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金 基金经理 乔林建 解聘 建信创新中国股票型证券投资基金 基金经理 基金每日资讯 - 5 - 敬请参阅最后一页特别声明 重点在发金融产品——“国金点评”： 邵卓 增聘 高云志 解聘 上银新兴价值成长股票型证券投资基金 基金经理 刘辉 解聘 嘉实优质企业股票型证券投资基金 基金经理 来源：国金证券研究所 表9：重点推荐在发金融产品 代码 产品简称 国金分类 募集起始日 计划募集截止日 推荐理由 母基金重组分级： 161123、易方达并购重组A 150259、易方达并购重组B 150260 易方达重组分级 股票分级型 2015/5/18 2015/5/29 标的指数为国内首只并购重组指数基金。基金主要采取完全复制法，构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。近年来并购重组成为市场热点，2014年国内并购交易总额达到1.9万亿元。尤其今年以来，国企改革方面的并购重组升温明显。标的指数的投资价值显著。基金A/B份额按照1：1构建，B具有高风险收益调整，建议关注母基金长期投资价值，以及B份额上市后的高贝塔值的配置价值。 159941 广发纳斯达克100ETF QDII 2015/5/20 2015/6/2 基金跟踪指数——纳斯达克100指数目前的PE仅有16倍，其中权重股全球最大市值的股票苹果（PE15.67），在去掉现金以后的市盈率不到10倍，因而具有估值优势。此外，广发纳斯达克100ETF为首只在深交所上市的跨时区ETF，使用深交所的RTGS申购模式，即实时逐笔全额交收，这意味着投资者下达现金申购委托之后，中国结算可对这笔申购实施交收,申购款实时进入基金管理人账户，基金管理人可及时安排运用，而基金份额也能实时到账，提高运营效率。建议关注。 来源：国金证券研究所 基金每日资讯 - 6 - 敬请参阅最后一页特别声明 上海 北京 深圳 电话：021-60753903 传真：021-61038200 邮箱：researchsh@gjzq.com.cn 邮编：201204 地址：上海浦东新区芳甸路1088号 紫竹国际大厦7楼 电话：010-66216979 传真：010-66216793 邮箱：researchbj@gjzq.com.cn 邮编：100053 地址：中国北京西城区长椿街3号4 层 电话：0755-83831378 传真：0755-83830558 邮箱：researchsz@gjzq.com.cn 邮编：518000 地址：中国深圳福田区深南大道4001号 时代金融中心7BD 特别声明： 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告版权归“国金证券股份有限公司”（以下简称“国金证券”）所有，未经事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本
