营收保持快速增长，持续完善平台化布局——北方华创中报点评

北方华创2026年中报显示公司营收保持快速增长，上半年实现营收201.61亿元，同比+24.90%；归母净利润33.70亿元，同比+5.05%。公司积极加大研发投入，26H1研发费用为26.77亿元，同比增长28.87%。在刻蚀、薄膜沉积等核心工艺方面均有显著进展，如发布全新一代12英寸高端ICP刻蚀设备、新一代12英寸高端PVD设备等。

半导体设备赛道持续向平台化、规模化发展，北方华创通过完善半导体设备平台化布局，多品类实现规模化交付及产业化验证。公司集成电路装备领域多款设备市占率稳步提升，工艺覆盖度及市场占有率持续扩大，推动营收增长。行业竞争加剧，但技术迭代和需求增长为头部企业带来发展机遇。

报告重点分析了北方华创在刻蚀、薄膜沉积、热处理等核心工艺领域的进展，以及公司平台化布局的成效。公司多款设备实现规模化交付，如高端ICP刻蚀设备、PVD设备等，推动营收增长。同时关注到公司毛利率有所下降，26H1毛利率为40.07%，同比下降2.10%。

当前半导体设备市场呈现头部企业优势明显、技术迭代加速的特点。北方华创在刻蚀、薄膜沉积等关键领域市占率稳步提升，工艺覆盖度持续扩大。但行业竞争激烈，毛利率有所下滑，26H1净利率为16.01%，同比下降3.82%。市场需求与行业景气度密切相关。

研报提示的主要风险包括下游需求不及预期、行业竞争加剧、新产品研发或验证进展不及预期。公司虽持续加大研发投入，但技术迭代快，新产品市场接受度存在不确定性。同时，行业竞争加剧可能导致价格压力和利润空间压缩。