广发军工：2026年9月军工板块配置机会分析

广发军工在2026年9月2日的卖方会议中发布军工板块配置建议，核心有三方面判断：2026年底至2027年建军百年期间军工行业基本面有望持续改善；年底珠海航展将成为行业重要事件催化因素，行业及个股市场曝光度有望显著提升；军工行业确定性龙头公司当前处于估值底部，具备较高的配置价值。军工板块相关细分赛道中，军贸与大飞机领域均呈现明确的发展逻辑，且对应细分赛道核心标的的业绩兑现与估值修复空间较大，建议投资者重点关注。

报告指出，军工板块相关细分赛道中，军贸与大飞机领域均呈现明确的发展逻辑。军贸领域，国睿科技、洪都航空、中航沈飞、中航西飞等标的具备发展潜力，有望在年底基本面改善阶段逐步兑现业绩。大飞机领域，航发科技、中航机载、中航高科、润贝航科等标的贴合全国产关键节点临近的行业发展态势，属于大飞机赛道的核心关注标的。这些细分赛道均有业绩兑现与估值修复空间，建议投资者重点关注。

报告重点分析了军贸与大飞机两个细分赛道。军贸细分赛道主推标的国睿科技，其业务布局贴合军工军贸发展方向，有望逐步兑现业绩。洪都航空军贸业务具备发展潜力。中航沈飞、中航西飞作为军工确定性龙头，在军贸领域具备业务基础。大飞机细分赛道主推标的航发科技，贴合全国产关键节点临近的行业发展态势。中航机载受益于大飞机行业拐点在即的发展趋势。中航高科在大飞机产业链中具备核心配套能力。润贝航科契合大飞机国家战略支撑的确定性赛道属性。

报告认为，军工行业确定性龙头公司当前处于估值底部，具备较高的配置价值。2026年底至2027年建军百年期间，军工行业基本面有望持续改善，相关标的的业绩兑现与估值修复空间较大。年底珠海航展将成为行业重要事件催化因素，行业及个股市场曝光度有望显著提升，但需关注事件对市场关注度和标的估值变化的影响。

报告提示了三个后续关注事项：一是关注2026年底至2027年建军百年期间军工行业基本面的实际改善情况，包括相关标的业绩兑现进度、订单落地情况等。二是关注2026年12月珠海航展的具体举办情况及对军工板块的催化效果，包括事件曝光度带来的市场关注度提升、标的估值变化等。三是关注大飞机行业全国产关键节点的具体推进进度，以及相关产业链标的的技术突破、订单落地情况，是否能支撑行业拐点的实现。需持续跟踪这些进展对军工板块的影响。