豆粕进口成本抬升强化 棕榈油双重供给风险发酵

豆粕

• 行情资讯
  • USDA月度供需报告显示，全球大豆产量上调55万吨至4.42亿吨，库存消费比下调至28.1%；美国产量上调120万吨至1.23亿吨，库存消费比上调至11.08%。
  • MYSTEEL数据显示，截至8月28日，港口大豆库存978万吨（减少20.9万吨，同比增加72.4万吨），油厂豆粕库存106万吨（增加6万吨，同比增加10.4万吨）。
  • USDA数据：美国大豆优良率58%（前一周60%，去年同期65%）；8月13-20日当周美国大豆出口7万吨（年度累计4195万吨，同比减少906万吨），对中国出口0万吨（年度累计1250万吨，同比减少998万吨）。
• 策略观点
  中国持续采购美豆将推动成本端上涨，建议逢低做多豆粕远月合约及1-5月差。

棕榈油

• 行情资讯
  • MPOB数据显示，马来西亚7月棕榈油产量179万吨（同比减少2万吨），出口139万吨（同比增加8万吨），期末库存263万吨（同比增加52万吨）。
  • MYSTEEL数据显示，截至8月28日，国内三大油脂库存250.9万吨（较上周增加2.6万吨，同比增加0.2万吨）。
  • ITS数据：马来西亚8月1-31日棕榈油出口136万吨（较上月减少24万吨）。
  • SEA数据：印度7月植物油进口153万吨（较上月增加33%）。
  • SPPOMA数据：马来西亚8月1-31日棕榈油单产环比减少4.53%，产量环比减少3.74%。
  • 市场消息：美国政府拟将2027年生物燃料配额增加约5亿加仑。
• 策略观点
  厄尔尼诺及印尼出口管控预期下，棕榈油价格或大幅上涨。