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光致科技2026年9月投资者电话会议纪要核心内容有哪些？
公司上半年营收11.9亿元，同比增长近17%，红外非制冷主业增长良好，扣非净利润破亿元；经营性现金流6000多万元，同比增长超50%。背靠先导集团，该集团是AI上游关键小金属龙头，拥有全球最大的铟、锗等金属储量，业务覆盖金属提纯到下游应用全产业链。澄清林化铟衬底业务布局：所有尺寸的林化铟衬底及相关工艺均由子公司先瑞科技负责，不存在分散到其他上市公司的情况。
报告对红外主业、锗业务、林化铟衬底业务的板块分析方向是什么？
红外主业上半年营收10亿多元，下半年规划扩产，全年目标营收30亿元；当前毛利率30%-40%，具备提升空间，未来计划2027年营收达50亿元，净利润率提升至两位数。锗业务子公司内蒙古光致矿业计划2026年投产锗提炼产能，设计满产80-110吨，生产成本约500万元/吨，预计毛利率80%-90%。林化铟衬底已实现2-6英寸量产，是国内首批推出6英寸产品的企业；核心竞争力包括自研适配大尺寸的炉子、熟化的切割抛磨工艺、多年技术积累；当前6英寸单片售价约4200元，2027年10月目标产能为4英寸10万片、6英寸6万片，2028年6英寸年产能目标100万片。
报告显示的赛道/行业发展趋势如何？
全球锗年需求量约200多吨，且需求持续增长（光纤、先进制程、商业航天等领域），供给受资源限制增速缓慢，当前无过剩情况，后续需求旺盛。六英寸林化铟衬底全球仅3家企业稳定大规模供货，未来2026-2030年需求将高速增长，供给严重不足。红外非制冷主业具备提升空间，未来计划2027年营收达50亿元，净利润率提升至两位数。
报告对市场现状的判断是什么？
大尺寸林化铟衬底以海外头部客户为主，国内以中小尺寸客户为主；已向美国Coherent供应六千万美元订单，正在申请出口商务部审批，还在测试美国Lumentum客户，合作进展顺利。红外非制冷主业上半年营收10亿多元，下半年规划扩产，全年目标营收30亿元。锗业务子公司内蒙古光致矿业计划2026年投产锗提炼产能，设计满产80-110吨，生产成本约500万元/吨，预计毛利率80%-90%。
报告提示的相关风险有哪些？
林化铟衬底良率受地域环境（湿度、压强）、原材料、工艺等因素影响，存在小幅波动情况，大规模六英寸良率提升难度大。海外客户订单需通过商务部出口审批，存在审批不确定性。锗业务投产时间在2027年一二季度，存在产能释放进度不及预期的风险。