聚辰股份2026年半年报点评：需求回暖出货加速修复，率先推出VPD芯片拓展新增长点

聚辰股份2026年半年报显示，公司受益于下游需求回暖和DDR5产品放量，上半年业绩显著提升。主要亮点包括：营收6.02亿元（YoY+4.71%），归母净利润5.25亿元（YoY+156.07%）。公司持续完善存储芯片产品布局，汽车电子和工业控制领域芯片出货快速增长，对冲了PC及智能手机需求波动。公司率先推出VPD芯片，拓展新增长点，并已通过目标客户测试认证。

聚辰股份所在存储芯片赛道，受益于AI算力需求增长，DDR5内存市场持续放量。随着数据中心、汽车电子、工业控制等领域对高性能存储芯片需求提升，行业前景广阔。聚辰股份通过布局DDR5 SPD芯片及VPD芯片，积极拓展新增长点，有望在行业景气度提升中获益。

报告重点分析了聚辰股份的DDR5业务布局和VPD芯片创新。DDR5 SPD芯片是公司主要收入来源，AI服务器市场增量显著。公司率先推出VPD芯片，拓展汽车电子和工业控制领域新增长点，并已通过目标客户测试认证。此外，报告还关注公司汽车电子和工业控制领域芯片出货快速增长，对冲了PC及智能手机需求波动。

聚辰股份市场现状表现为业绩显著提升，DDR5产品放量带动业绩增长。公司营收和归母净利润均实现快速增长，Q2表现尤为突出。公司在汽车电子和工业控制领域芯片出货快速增长，产品布局持续完善。VPD芯片的推出为未来增长开辟新方向，但需关注市场竞争和渗透率提升的挑战。

研报提示聚辰股份面临的主要风险包括：DDR5渗透率提升不及预期，可能导致产品需求不及预期；市场开拓不及预期，新增长点如VPD芯片的推广可能面临挑战；市场竞争加剧，存储芯片领域竞争激烈，可能影响公司市场份额和盈利能力。此外，宏观经济波动也可能影响下游客户需求。