香港中旅国际投资有限公司2026年中期业绩发布会会议纪要

时间：9月1日参会人：无 全文摘要 香港中旅国际投资有限公司的管理层在近期的投资者和分析师会议中，详细介绍了公司2026年中期的业绩表现和未来规划。业绩方面，公司实现了稳健增长，特别是自然人文景区和休闲度假区业务展现出强劲势头。管理层强调，这是通过提质增效措施、有效的战略布局和资本运作取得的成果。此外，报告还重点提及了公司在四大环线项目上的进展，以及数字化能力、IP运营和产品创新等方面的提升。管理层特别提到了推进港澳业务分拆上市作为未来重点。面对投资者的提问，管理层就业绩增长的可持续性、分红政策、新项目布局和资金使用等方面进行了详细回应，表达了对公司未来发展的坚定信心，致力于通过战略实施和创新为股东创造更大价值。 章节速览 00:00香港中旅国际投资有限公司2026年中期业绩发布会 发布会介绍管理层并分为两部分：一是管理层汇报中期业绩及运营情况；二是问答交流环节，解答投资者关注的问题。 01:172026年中期业绩：聚焦主赛道，推动文旅产业升级 2026年中期业绩显示，公司聚焦主赛道景区休闲度假，综合收入同比增长13%，实现扭亏为盈。核心项目量价齐升，环线战略成熟，组织架构优化，资本运作取得突破。下半年将强化战略落地，提升核心能力，深化资本运作，推动公司价值充分释放，为股东创造更大回报。 10:12香港中旅国际上半年业绩报告及未来展望 报告展示了香港中旅国际上半年的业绩，包括营收、利润的同比增长，以及港澳业务的分拆计划。核心主业如沙坡头、德天等景区营收屡创新高，新增景区如松花湖、黑独山表现亮眼。数字化水平提升，会员数量大幅增长。未来将聚焦景区赛道，分拆港澳业务，打造文旅龙头和资 产整合平台。同时，公司正通过优化运营、科技赋能等措施，持续挖掘增长潜力，提升竞争力。 20:37旅游目的地投资与运营服务商的战略规划 报告阐述了成为世界一流的旅游目的地投资与运营服务商的战略愿景，聚焦自然人文、休闲度假、主题公园三大赛道，通过IP驱动和产品创新，强化数字化营销，布局青甘宁大环线等四大环线，推进冰雪与休闲度假项目，深化与央视合作，打造西游记IP衍生品，拓展港澳业务生态圈，构建会员体系，旨在实现旅游景区及相关业务年均双位数复合增长，提升行业影响力。 26:152026年上半年财务成果与经营亮点 报告展示了2026年上半年公司财务成果，实现营收20.5亿港元，同比增长13%，股东应占利润扭亏为盈至1.12亿港元。核心景区业务收入增长37%，自然人文景区与休闲度假区成为利润增长双引擎。财务结构稳健，资产负债率下降，现金流充沛，为后续业务拓展提供保障。未来公司将聚焦主业，提升经营质量，优化成本管控，以创造更大股东价值。 35:28分拆业务后的估值与市场表现讨论 投资者关注分拆后308业务的估值逻辑、修复目标及管理层激励机制，以及港澳业务的上市时间表、市场定位和投资者沟通渠道。管理层表示将加强与投资者的交流，推进资本运作和投资并购，适时发布相关信息。 43:22投资者会议：探讨景区运营模式与资金策略 对话围绕投资者共同目标展开，强调景区运营模式创新，如减少重资产投入，增加体验型设施和内容投资，以及通过战略投资者和项目杠杆优化资金结构。管理层承诺持续关注优质资产注入，提升专业化能力，加大产品创新和IP拓展，以应对市场竞争，实现高成长潜力。投资者被鼓励提出建设性建议，共同推进目标实现。 50:01主题公园改造与冰雪业务拓展规划 对话围绕主题公园改造计划及冰雪业务未来布局展开，管理层阐述了主题公园改造将结合IP加持，采取边改造边经营策略，同时规划新增头部IP合作的主题公园。关于冰雪业务，管理层介绍了在东北、河北、新疆等地的轻重资产并举发展策略，目标成为国家冰雪产业排头兵，推动第二增长曲线加速发展。 54:04公司战略规划与财务状况详解 对话围绕公司未来战略目标、资金使用、分红政策及2030年收入翻倍计划展开。管理层表示分拆上市按正常程序推进，资金充足，分红政策保持高派息率，中长期项目储备丰富，目标明确，规划细致，旨在实现休闲度假、自然人文和主题公园三大赛道的存量与增量提升。 58:52公司项目布局与业绩影响因素分析 对话围绕公司项目布局、投资性物业公允价值变动对业绩的影响及暑期经营情况展开。公司规划未来项目时，优先考虑回报率高的成熟项目，如沙坡头景区，通过环线导流提升接待能力。投资性物业公允价值波动虽影响业绩，但公司通过提高租金收入和服务差异化减少负面影响。暑期经营数据显示，主题游公园、自然人文景区、休闲度假景区表现良好，公司正积极探索新模式，如环线流量运营，以促进业绩增长。 01:07:28暑期经营情况与未来营销计划 对话围绕暑期经营情况展开，指出自然人文景区和休闲度假景区增长较快，而主题公园受产品老化、竞争加剧及天气不利因素影响，营收利润下滑。提及四季度将推出重量级营销活动，如锦绣中华的IP活动和沙坡头的全球最大沙雕艺术节。同时，介绍了重庆印象和大棚项目的发展规划，强调IP核心和一站式休闲度假区的打造，以吸引香港游客北上消费。 01:12:352026年上半年业绩增长分析及未来派息政策 对话讨论了公司2026年上半年业绩增长的可持续性及未来派息政策。指出增长得益于长期战略规划、全国布局、轻重结合的业务模式以及核心景区的稳健经营。未来派息将维持一贯政策，视特殊项目贡献可能有调整。强调战略驱动下的目标实现，邀请投资者与投观团队进一步交流。 思维导图 问答回顾 未知发言人问：尊敬的投资者和分析师们，大家下午好。欢迎参加香港中旅国际投资有限公司2026年中期业绩发布会。请问出席本次会议的公司管理层有哪些？ 发言人答：出席本次会议的公司管理层包括公司主席吴强先生，公司总经理冯刚先生，公司财务总监谢栋先生，以及公司总经理助理杜长辉先生。 未知发言人问：对于2026年，公司有哪些关键发展计划或聚焦点？ 发言人答：2026年是关键一年，公司将全面聚焦主赛道——景区休闲度假和组织公园目的地，并在业务重塑上取得进展，尤其是围绕四大环线的战略布局和全国化复制能力的提升。 未知发言人问：本次业绩发布会将分为哪两个部分？ 发言人答：本次业绩发布会将分为两大部分。第一部分由公司管理层汇报中期公司业绩及运营情况；第二部分为投资者和分析师们的问答交流环节。 未知发言人问：首先，将把时间交给谁来进行开场致辞？ 未知发言人答：首先将把时间交给公司主席吴强先生，他会为大家本次推介会作开场致辞。 发言人问：上半年公司的整体经营状况如何？ 发言人答：上半年公司主动提质增效，综合收入同比增长13%，股东应占利润1.12亿元，实现扭亏为盈。剔除非一次性因素后，核心主业增长势头强劲，盈利质量与现金流韧性同步提升，财务状况持续稳健。 未知发言人问：上半年公司在夯实模式、布局力度和价值释放方面取得了哪些进展？ 未知发言人答：上半年公司围绕核心项目量价齐升、加大布局力度、能力提升以及价值释放四条主线取得关键进展。具体表现为核心景区客流与营收双位数增长，且通过优化消费结构，门票引流、场内二次消费及住宿特色产品商业等模式日益成熟。 未知发言人问：公司接下来的三大核心任务是什么？ 发言人答：接下来公司将聚焦三大核心任务，包括强化战略落地以夯实增长确定性；打磨可复制的标准化产品和运营模型，推动区域平台升级，并加强与国际一流IP运营商的合作；推动冰雪业务向四季运营延伸，提升度假场国际化、品质化水平。 发言人问：公司上半年的主要业绩指标表现如何？ 发言人答：上半年主要业绩指标显示，公司营业收入为20.56亿港元，同比增长13%；经营性应占利润1.76亿港元，同比增长19%；股东应占利润1.12亿港元，同比扭亏转盈。此外，公司的总资产和股东应占权益呈现正向增长，董事局决定每股分红1.0港元，派息率达到了49%。 未知发言人问：京东大冬会筹备方面有哪些具体准备措施？ 未知发言人答：正在建设新建的血迹大厅，并扩建赛道，以迎接明年京东开年的世界大学生冬季运动会。 未知发言人问：黑毒山目前的情况如何？黑毒山在旅游市场上的表现如何？ 发言人答：黑毒山今年上半年已纳入管理范围，非常漂亮，欢迎投资者有空时去参观体验。黑毒山现在是清肝宁大环线上的重要节点，游客接待量稳定，预计4到6月份的游客接待量将达到38.8万人次。 未知发言人问：公司正在打造哪些新品牌化项目？ 未知发言人答：正在打造一些新品牌化项目，稳定期收入预计在1.3亿左右，发展后劲充足。 发言人问：清肝宁大环线有什么特点及规划情况？ 发言人答：清肝宁大环线包括青海黑毒山、甘肃黄河石林、宁夏沙坡头等地，列入国家十五五规划，是一个重要的自驾环线旅游目的地，市场潜力大。 未知发言人问：在文旅融合方面有哪些举措？ 发言人答：加快落地沉浸式红色体验型演义，例如瑞金上演，满足年轻人消费体验需求，同时稳步推进海南航天科普中心等项目。 发言人问：科技赋能业务的具体表现是什么？ 发言人答：科技赋能下，平台交易额、新媒体交易额、会员数以及项目接入渠道等方面均实现较大幅度增长，AI伴游覆盖了十五家景区，服务人次超过14万。 发言人问：对于香港中旅国际未来的发展有何规划？ 未知发言人答：面对宏观形势研判和政策红利持续支持高质量发展，同时关注市场的分化情况。公司愿景是成为世界一流旅游目的地投资与运营服务商，计划通过科技与新媒体赋能景区，多平台运营、内容营销和IP沉淀成为标配，聚焦自然人文景区、休闲度假景区和主题公园三大赛道，并将通过创新驱动（IP创新和产品创新）推动发展。 未知发言人问：如何布局和优化自然人文景区？主题公园和休闲度假景区的发展策略是什么？ 未知发言人答：自然人文景区主要聚焦青甘宁大环线、云南滇西环线、月广西中越风情带和新疆天山带四条环线进行布局，推动流量转化。主题公园方面，推动知名IP深度合作，落地一线城市现象级主题乐园；休闲度假景区则采取冰雪赛道和休闲度假赛道双线并进策略，以文昌项目为标杆打造休闲度假目的地。 发言人问：公司财务状况如何？ 发言人答：2026年上半年公司营业收入为20.5亿港元，同比增长13%，实现扭亏为盈。财务结构稳健，总资产、股东应占权益和每股净资产稳中有升，资产负债率下降，经营现金流持续 为正，抗风险能力强。收入结构上，核心旅游景区相关业务收入增长显著，成为公司收入增长的核心引擎，利润结构上，核心景区业务利润占比显著提升，盈利可持续性和成长性增强。 未知发言人问：关于主题公园改造，我们预计多久能看到效果？ 发言人答：主题公园的改造是一个逐步提升和持续优化的过程，没有明确的短期效果显现时间，但改造是在边经营边改造的状态下进行，效果会是一个长期释放的过程。 未知发言人问：对于深圳主题公园竞争力相对较弱以及周边分流人流的问题，我们如何应对？ 发言人答：我们正在对深圳世界之窗和锦绣中华进行产品改造和IP加持的规划，虽然改造需要一定时间和过程，但会边改造边经营，同时也在酝酿与世界头部IP合作的新主题公园，通过存量提升和增量拓展共同抓好主题公园整体业绩的释放。 未知发言人问：冰雪业务方面，公司有没有关于崇礼、新疆滑雪场的具体布局时间表可以分享？ 发言人答：公司去年全资收购了松花湖滑雪场，并计划在“十五五”期间将其打造成国家冰雪产业排头兵。目前在东北、河北、新疆等地洽谈收购和建设雪场项目，并已委托运营管理或输出能力的雪场有五六家。冰雪业务是公司未来15年的第二增长曲线，公司将通过轻重资产结合的方式同步发展，确保其快速增长并带来收入和利润贡献。 发言人问：关于分销上市进程、资金使用、旅游业务增长目标等问题，能否逐一解答？ 发言人答：分拆上市方面，正在按照既定程序推进，将适时与市场沟通最新进展；资金使用方面，旅游业务的资金需求充足，未来投资项目会运用好杠杆和战略投资者的资金分摊，同时利用好项目融资，确保负债率控制在合理范围内适当提升；分红政策会参考年报、半年报中发布的过往高派息率，并保持