晶科能源2026年8月31日投资者交流会议纪要

发布时间：2026-08-31 一、AI总结内容 一、核心经营与技术布局 1. 组件出货调整：全年组件出货指引调整为60-70G瓦，三季度预计15-17G瓦，高功率产品（飞虎三）产能超40G瓦，30G瓦产线完成金属化，三季度接近满产。2. 技术领先进展：叠祖电池转化率达34.82%，第三次破世界纪录；推出星云一号太空应用产品，飞虎三组件获国家光伏质检中心认证，效率、双面率等超一级能效标准。3. 数字化与战略落地：发布AI转型蓝图2.0，各体系AI项目年收益超9000万元；数字化人才体系2.0推进落地。4. 光储协同布局：发布晴天三六五光储一体解决方案，面向IDC、制造业等场景，推动光储向高效安全智能演进。5. ESG实践：发布首份供应链可持续发展报告，为联合国防治荒漠化公约观察员机构，入选中国ESG实施指南。 二、行业与公司业绩展望 1. 行业阶段判断：国内光伏需求2026年触底，2027年有望小幅增长，供需格局或于2026年好转；能耗强标明年1月实施，预计约20%-30%落后产能将退出。2. 公司盈利预期：三季度业绩将较二季度改善，高功率产品毛利率较传统产品高5-10个百分点；储能业务今年出货目标10G瓦，海外占70%，上半年储能毛利率约15%，下半年维持或小幅提升，三季度储能或实现盈亏平衡。3. 高功率产品溢价：分布式市场飞虎三溢价0.05-0.1元/瓦，大项目端溢价接近0.05-0.1元/瓦，供不应求态势明显。三、技术降本与产品布局 1. 银包铜技术应用：飞虎三组件已应用银包铜，银浆耗量较常规产品降约10%，下一步计划扩大应用至正面，半年至一年或有更大降银进展。2. 太空光伏布局：已研发太空光伏电池，本月将搭载卫星测试，技术全球领先，后续有太空验证计划。3. AIDC光储布局：正与中欧客户对接，擎天三六零光储一体化方案已储备，预计年底或有突破，暂不涉及美国市场。4. 海外市场与供应链：美国出货以合资公司名义拓展，提前布局应对相关政策，欧洲储能占比今年或超30%，欧洲储能毛利率较其他市场高5-10个百分点。四、风险与关注 1. 行业竞争加剧：高功率领域吸引更多企业布局，需关注后续产能扩张对溢价的影响。2. 电力市场化影响：国内电力市场化推进可能对光伏需求产生不确定性。3. 海外政策风险：美国相关政策变化可能影响公司海外供应链布局。 二、音频原文（转写） 哎，相应的也将全年的组件出货指引呢调整到六十到七十G瓦。其中三季度预计组件出货呢是十五到十七个G瓦。在面对行业深度调整期呢，公司始终坚持技术引领、产品创新和数字化的转型，持续的构建差异化竞争优 势。在技术方面呢，公司也是构建了全场景、全路线的全面技术布局。 包括期内的公司非互补组件的，也是凭借这个高纯机。硅呃高纯呃硅基底等核心的工艺的创新呢，也正式引领行业进入700G瓦到700瓦以上的一个新时代。嗯，持续引领晶硅技术的创新。公司 topcon getcon 呃，这个叠存电池呢，也是第三十三三次打破世界纪录，电池转化效率呢，达到了34.82%，巩固了下一代电池技术的领先身位。 同时呢，也面向太空应用场景呢，发布了星云一号新产品。积极拓展光伏产品应用的边界。yeah 在产品方面的公司 这个飞狐三组件的组件效率、双面率、可靠性等等全方面的。超越国家一级能效的标准。 已经获得国家光伏质检中心权威认证。公司现有的和在建的废物三的产能呢，超过四四十个G瓦。高功率产品的年化 产能规模在行业内领先 同时也约三十G瓦产线已经完成了建金属化。后面第三。 对进一步的降本打开了空间。在光储协同领域里面呢，公司完善全生命周期服务的能力。发布晴天三六五 呃，这个光柱体面向于IDC，是要有。制造业工厂呃，零售商超等耗能的场景的提供。 场景化、标准化、一站式光储系统解决方案。推动光组协同向 更高效、更安全、更智能的方向演进 在数字化转移方面呢，包括今天公司发布了AI转型。蓝图规划2.0和数字化人才体系2.0。全面推进数字化转型战略的落地 公司各体系AI项目的年化总收益呢，突破了九千万元。 ESG实践方面的公司报告期内发布首份供应链可持续的发展报告。成为全球光伏行业首家 这也是唯一一个。这个联合国防治沙漠化公约观察员机构 并入选了二十一百中国实施指南。展示了中国企业贡献全球可持续发展的绿色方案。 yes 那么最后向各位汇报一下，这个对于行业未来的一些展望。在接近上百年的光伏行业 正在经历深度调整期，国内需求阶段性承压。但从长期的维度来看的话，新型能源体系 十五规划的发布 明确了到二零三零年。风电和 这个太阳能发电装机比重呢，超过百分之五十新型储能装机。 打三百。计划的战略目标。结合绿电直连、射电协同、零碳园区等政策呢。也将推动十五期间新能源应用端的高质量发展。 同时呢，从近期的信号来看，我们也观察到。部分省份的技术电价有所回暖。电力峰谷价差优势收窄，光伏需求底部的特征。啊，逐渐的明显。 在供给侧方面呢，行业安全标准、名牌、名牌的规范。然后。能效门槛以及成本核算标准的密集出台 共同构建了行业管理的完整体系。这一系列的举措若得到可靠的落地和执行呢？ 将有助于引导行业。走向高质量发展，加速落后。呃，产能的出清。以上呢是我的简单一个介绍啊，接下来把时间留给交流环节。 好，谢谢。好，张总的介绍。接下来呢，我们就进入问答。呃，为了能让更多的投资者有提问机会，请每位投 资者没错。 啊，尽量不超过两个问题，好吧？先播报一下语音提问的方式。大家好。如需提问。 并划带了参会者。请先画机上的星号键。再按数字一。网络端的参会者。 您可以在直播间互动区域内文字提问。下面有请电话尾号零七五一的参会者进行提问。请您优先提供您的姓名跟机构名，已发言，谢谢。但是。 呃，各位领导好，呃，我是长江电信的分析师曹好花。诶 我这边的话，想请教两个问题啊。第一个的话就是呃，近期的话其实反正我们这边的话，国内是有明显的这样的一个。呃，政策方面的一个升级。 嗯，那我们是如何看待就是这个人效强标对行业的影响？以及我们的在这块的话，就是 呃，需要改造的一些比例和领先性的这样的一个自我的判断。嗯，这是第一个。嗯，第二个的话就是想请教一下，因为其实大家都是希望的是行业早点迎来这个扭亏的这个拐点嘛。 那我们三季度的话，目前的这些排产呀以及开工率。其实都是在提升的，包括三点零的占比也是在提升。就是我们的一些，就是呃盈利展望上来讲的话，节奏上是怎么看的？这两个问题，嗯。 什么？嗯，好的，那个。关于您两个问题的话，就第一个问题嘛，就是 呃，我想讲一下，就是应该说。and 呃，应该说大家都关注到这个团队选的进一步。 升级 啊，然后特别是。在能耗方面的话，国家也出台了一级、二级、三级，也是明年一月一号。我们预估的话，对整个行业。呃，应该是有百分之二三十的产能，从明年的。 呃，明年一月一号的话会退出这个市场。但整体的话，我们。预计整个光伏 呃，应该从明年来看的话，整个的需求应该是会有一个小幅的。上升，但今年的话的确是一个低谷，特别是在中国。 这个 去年的 136号文以后，整个中国的整个需求的话，在今年会是相对一个低的一个数字。然后随着这个。呃，不管是反内卷还是市场化出清 以及这个。呃，这个 对。 え。竞争格局的进一步集中的话。我们预计明年的整个供需格局会。主季度会有所好转。 然后回到这个我们自己的布局的话，应该 说嗯，金科在去年。年底就布局了大概。规划了四十个G瓦以上的飞虎山的这个。产能啊，现在在逐步、逐步的释放过程中。 上半年的话，基本上也在逐步的爬坡。从整个市场需求的角度来讲。我们觉得高功率的产品还是。整体是供不应求的。 然后我们也预计今年的三季度应该我们的这个。飞虎山的 产品应该是。也接近达到满产的过程。这个对我们。 那当然你也提到三季度的业绩的话，是一个比较正向的。一个提升。所以我们预计三季度的经营业绩。会相较于二季度的话有。 一定的改善了这个。呃，这个趋势。嗯。明白，嗯，还有那我也想再问一下，就是比如说我们这个。 嗯嗯，因为他是有。那个能照的话，分为就是 嗯，像一级还有二级、三级嘛，那公寓的话是。有最低的一个标准嘛，我们四十几瓦的话肯定是没有问题嘛，那么 我们自身的话就是。有没有一些就是存量产能需要改造的？ 我们现在大概是一百个G瓦的产能，然后在国外大概有垂直一体化十五个G瓦，然后国内大概是八十五个G瓦。这八十五个地网的话，其实接近百分之九十五。的以上的话，其实都是一级加二级能耗的。那一级能耗其中呃我看也介绍是四个四十个焦耳左右。 所以对于我们来说，其实 呃 应该没有呃，更进一步的。嗯。嗯，大规模的呃升级改造的规划。明白，明白。 嗯，另外的话就是，嗯，这个返利险的话，除了这个能效以外的话，还有这个价格的一些策略嘛，对吧？但是其实这个价格的话，去年其实在反中检的时候有提过，呃，那么呃我们现在的话就是近期的话看到产业也在涨价嘛，就是。那我们现在这一轮的这个反内卷，对于像 嗯，酒店价格就是跟去年的一个趋势上来讲。我们有怎样的差异化？ 因为信用的话，其实范围涨了之后逐渐。涨幅相对比较慢的啊，所以这个呢来看的话呢，从这个反对者价格层面上，我们的判断是怎样？嗯。就是行业也发布了成本计算模型嘛，呃，包括现金成本、呃，制造成本或全成本。 应该对我们一线企业的话，我想从金科的角度，还是我们还是完成了一个非常快速的转型。就是。从经营的规划上来讲的话，更多的是专注在 盈利、水盆、利润、现金流的这个角度。所以从我们这个角度的话。 呃，更多的呃，除了在提升中短期的规划能力方面。再加上这个结构调整，特别是产品结构区域。或者是说。呃 呃，地面分销的结构，特别是有选择的。 啊，可能这个。うん。选择客户，选择订单。包括我们在人才方面也做了一些调整，所以总总体的。 围绕你的这个问题，当然你也。最近也看到了，应该说整个 首先，价格。也有所回升，当然有成本抬升的因素。也有一部分。 可能政策影响的因素。但整体的话。我想就是作为头部企业，大部分企业还是会。以长期可持续 呃，这个健康 成长 然后。 从这个 简单的价格竞争，向价值竞争这个方向去。調査し 嗯，明白，明白，明白。好的，好的，那我这边 的话主要是这两个大的问题啊。谢谢谢谢曹总，谢谢各位领导。 好，谢谢。感谢领导解答。下周九、六号。随后，八名被消费者进行提问。 请您优先提供您的姓名、登记、报名及发言顺序。好的，各位领导好啊，我是东京电芯的钟振宇，感谢这个提问的机会啊，然后也 很高兴看到公司提到了，包括这个。我现金流的一些。改善和高风险产品的这些比例的一些上升啊，我可能有。 呃，两个问题吧。第一个问题是 您前面提到的这个能效等级的这个提升。呃，我想问一下，呃，零售等级的这个这个。这个政策，我想大概了解一下目前。 呃，包括百六百三十万。到六百五十万以及六百五十万以上的这些。啊 整个行业的这个产能大概有多少？啊，这是一个。 第二个呢，我们也是答题。提到，听到您提到了一句，就可能后面没有进一步提到的这个。计划，然后我们在飞虎三，也就是所谓套餐三的领域上面，大概是四十个计划。那我们没有说进一步计划，比如说把靠谱靠2.0之类的。 进一步去往上升。的这么一个计划嘛，之所以问这个问题，可能也是因为看到比如说近期 比较多的。企业可能除了传统的两三家之外，可能有更多的企业去宣布。呃，要就是。 投入到一些 B C的一些这些呃高工的一些产品当中来。那么这个。啊，会不会？这个加强这个呃高功率这边的这些竞争，还是说整体这个高功率的这个。 海绵的占比其实还是一个比较好的水平。然后以及这个议价能力大概怎么样？我可能站在一起问了，就这么两个大问题嘛，一个是一一个是产能的数量。一个是因为溢价的这个维，这个这个能力，谢谢。 就是一级能耗的话，包括topcon和b c的话，我们估计整个行业可能。明年的量 呃，大概在一百五十个G瓦到两百个G瓦。他这是从这个。从能耗角度看，两个技术的话。 然后另外一块的话，就是我们 呃，应该是后面我们也规划了新的产品。啊，我们