拓璞数控2026年8月31日业绩会议纪要

发布时间：2026-08-31 一、AI总结内容 一、核心经营数据 1. 半年度业绩：2026年上半年同比毛利率从42.9%提升至46.6%，净利润调整后亏损约3360万元；碳纤维机床产品毛利转正，预计成熟后毛利率超35%；上半年碳纤维机床营收同比微增，平均单价同比提升；交付周期从以往缩短至8-15个月。 2. 订单与规划：2025年全年收入指引9亿以上，2025年净利润率约10%；2026年全年收入指引14.5亿，净利润约2亿；上半年在手订单近9亿，超一半将在2026年内确认收入，下半年新签订单规模预计超上半年；上海新工厂10月投用，闵行70亩用地申请年底获批，2025年航空航天产能翻番，2026年再增60%。 二、核心业务布局 1. 现有核心业务： - 航空航天领域：布局C919、CR929及配套供应链，2028年航空发动机批量生产将带动长期资本开支增长；客户涵盖星际荣耀、中科宇航等民营企业，及长征十号、长征十二号等国家队项目，搅拌摩擦焊等产品市占率超80%。 - 汽车一体化压铸领域：上半年交付3台碳纤维机床给多利客户，该方向业务持续推进。 - 半导体领域：布局碳纤维机床替代日本德玛吉等进口设备，用于半导体腔体结构件加工，分两大类业务：一是与光智科技等客户打样的超高精度碳纤维机床（单价700-800万/台），二是已实现量产的真空泵转子加工机床（单价170-180万/台），2026年下半年有望出现标杆客户。 - 桌面级五轴机床（C端）：2026年8月26日在Kickstarter众筹，4天金额超300万 美元，同品类排名第一；具备AI辅助建模编程功能，计划2026年底交付上千台，后续推进B端人形机器人相关业务，未来有望复制3D打印机的普及路径。 2. 技术与核心竞争力：拥有自研核心技术平台，含精密传动、数控系统、CAM软件、传感器等，可替代进口西门子系统，成本大幅降低；搅拌摩擦焊等核心部件自主研发，部分市占率超90%，建立技术护城河，议价能力强。 三、风险与关注点 1. 供应链端：核心零部件（存储器、控制器、CPU等）存在紧缺，公司积极备货应对。2. C端业务：用户培养及生态搭建需时间，爆发式增长或在2027年之后。3. 产能建设：新基地投用及用地审批进度需按计划推进，以匹配订单增长需求。 二、音频原文（转写） 呃，材料结构上，过去的龙门机床的这个钢结构的龙门，把它替换成碳纤维结构的龙门，它可以进行这个高速高精度大跨度的这个加工。它的加工对象既可以是呃金属啊，也可以是呃辅材、碳纤维啊等等。所以我们的这个应用行业呢，呃，过去是主要是在航空航天，那包括现在也是航空航天，只是其中一个主力。那么一个还有一个是新能源车车的一体化压铸车，身后道的机加工处理，用我们这个设备，我们今年。 上半年交付的这个碳纤维机床里面，其中有三台就是给我们的这个客户啊，多利啊，他就是做这个汽车一体化压铸的合作机加工。未来呢，我们这个碳纤维的产品呢，会进一步探索往高精度模具和半导体装备，尤其是这 个腔体结构件啊这方面去探索这个客户。所以呃，我们目前碳纤维的这个订单是相对是比较多的啊，主要涵盖了这个航空结构件的精密制造、商业航天火箭里面也会用啊，这个高端装备的制造，还有这个精密。 墙体的。几家公啊，我们的这个毛利呢，这个去年的时候，这个产品的毛利是负数啊，因为我们当时处于产品这个呃拓荒期啊。呃，今年呢，我们这个毛利就已经转正了。预计我们这个产品成熟之后呢，这个产品的毛利率会达到百分之三十五以上啊。 主要的目标行业包括了这个半导体。航空航天，还有这个汽车的覆盖件。模具。出差等等。 那么，呃，也给大家介绍一下这个。碳纤维的这个半年度业绩情况啊，这个呃营收对比呢和去年呃略微有增长，然后呢毛利是实现了一个正向的一个毛利，然后我们的平均单价呢也能够呃比去年同比呢是呃增加了一些啊平均单价。呃，所以总体来说，我们今年上半年的这个除了上面提到的这个呃各个分产品的这个情况呢，总体的我们的毛利率是实现了提升的，同比是从百分之四十二点九提升了百分之四十六点六。 啊，那么其中航空航天的毛利率和标准品的毛利率都得到了提升啊。这个净利润的状况呢，今年上半年是净调整和亏损是三千三百万。将近三百六十万。呃，最后再跟大家介绍一下我们的这个呃，也是三天前吧，啊，我们刚刚在kickstarter上面发布的这个我们桌面机的这个众筹啊。 我们是众筹十二个小时呢，是得到了两百三十位支持者啊，采购啊下单呃超过了一百五十万美金，然后我们呃，这个有呃。这是今天早上啊，众筹三天之后呢，是 呃，452位支持者总共超过了300万美金的这样一个。众筹的金额，我们在这个同类型的这个桌面级CNC里面，我们目前在这个品类是Kickstart是排名第一的。那么我们的这个这个也跟大家。 简单的放个短片啊，就是说我们的这个。消费级五轴机床呢，是真正意义上的。桌面的同步五轴数控机床啊。他的呃，而且呢，最大的特点呢，是基于AI的看工作流。 这个视频就展现了我们的用户只需要上传图片或者输入文字。就可以自动的生成这个三维的这个模型，并且规划刀路加工，无需手动建模或者编写基代码啊。换句话说，我们普通人没有学过这个呃程序设计啊等等，都可以做这个呃加工啊。这个自己去网上找一张图片或者自己纹身图，图成三D模型就可以做这个加工啊。 所以我们是希望这个产品是能够像三D打印机一样，能够走进千家万户啊。呃，这个我们这个产品的突破呢，主要是呃AI上面的突破。我们这个AI呢。凭借这个AI技术呢，是去年的时候拿到了这个WAC的CEO执行奖啊。 我们是第一家获得人工智能奖项的这个工业母体企业啊。总体的情况就是呃，给大家汇报到这里，然后有什么问题的话呢，欢迎大家呃多再交流啊，谢谢。这几个问题好呀，谢谢谢谢王总。呃，那我这边先抛砖引玉的请教几个问题啊。 呃，首先是，呃，看到我们今年的这个呃，在手订单和新鲜订单增长非常增长非常明显啊，但是上半年的这个确收。呃，确实相对来说比较少一些。呃，刚那刚才你也提到了，这跟前期的这个签单的这个节奏呃，也是有一定的这关系。啊，所以能不能麻烦您帮我们再梳理一下，就是从目前的这个。 呃，在手订单来看的话，后续的它的这个交付的周期和节奏。呃，咱们是怎么样展望的？嗯，好的。呃，我们的这个 收入确认的这个节奏呢，主要是跟我们呃签单的时间以及中间的这个交付啊，这个有很大的关系。 我们现在就是从呃今年上半年以来，我们的这个交付周期相比于过去都是加快了蛮多的啊，现在基本上可以做到八到十五个月。来完从签合同到最终完成中验收确认收入啊。但是这个时间呢，在在之前签的订单呢，他的这个 呃。交付时间还会稍微更长一些啊，所以其实呢，呃，我们这个从同比的情况来看呢，我们去年上半年的 新签订单的数量呢，就是远远少于去年下半年的新签订单数量。 所以这个也是呃，我们今年的这个同样的这个呃，今年上半年的确认收入的这个，尤其是航空航天的产品，它的数量呢，就会远远的低于今年下半年的这样情况。我们大部分都是在下半年啊，如果这个呃，有投资人呃，如果 近期能够来我们工厂参观一下什么的，我们这个其实是一直是厂房是堆的堆的很满的，我们也有蛮多的这个设备，现在已经在客户的现场进行在这个。呃，紧锣密鼓的这个交付阶段啊，预计今年下半年呢也是会。 呃，这个这个交付的数量会远远多于今年上半年。嗯。好的。呃，然后就想跟您请教一下，因为我们的这个下游的话，现在覆盖像这个。 呃，商业航天像国产大飞机。以及像通用制造这些领域都比较多。呃，想跟呃王博士请教一下，就目前来看的话，咱们怎么看待像 呃，商业航天以及像呃这个航空大飞机，以及这个通用五轴的这个下游的这个景气程度，呃，以及后续的这个客户他们的资本开支的。和设备需求的一个持续性。 嗯。嗯，好，那我来说一下吧。呃，我们的下游我们先从我们占比最高的航空航天。这个方向去说吧。 那么航空，首先我们讲航空啊。航空我们从早期的。C909。呃，那个一系列的。 装备的。交付 然后到了去年。呃。大规模的拿到了。 九幺九的这个订单。还有围绕九幺九的供应链。展开了整个销售。所以说，从 然后今年开始呢。 呃。飞机公司呢？呃，商中国商会啊已经启动了。呃，大规模的。 929宽体科技的。呃，四个点。呃，招聘和采购这个。我们参与的项目也是非常多的啊。 那么从这个航航空的领域来讲，这个航空大飞机来讲啊。那么我们国家知道九幺九这个。大批量的。呃，这个。 顶峰呢？它可能要持续到三零年、三一年以后的这样一个增长。啊，那么这样的一个。呃，快速的一个增长。 肯定是一个大规模的增长。然后整个增长过程呢，可以持续到十年。啊，再加上我们国家的这个 诶 航空发 动机这一块。航空发动机呢，一个是大飞机的航空发动机，我们将在 二八年左右会开始批量生产啊，二七二八年，所以它也是一个很大量的一个增长，再加上 我们低空经济的这些。 呃呃。发动机产品也逐渐出来了，所以这个。呃，这一块呢是对我们的。呃。 这个机身这一类的。这个专用。专用物 五洲机场和这个通用机场啊，都有个很大的一个。呃。 一个一个很。很正一个很很大的一个下游这个行业的一个。呃，这个。一个一个大的一个景气吧，长长期的这样一个景气。 那么航航天 对于商业火箭来讲，这一块儿。那是呃，今年是一个大的爆发。这里面包括呢。体现在几个方面啊，一个呢是。 呃，我们知道大量的这个 民营商业火箭。获得了大量的融资。这个是。这个资本开支会。 所以最近这 两到三年。嗯。投入巨大。另外呢，还有国家队。 啊，这个开始。商业火箭发射从常识常事开始。那么。也是。 呃，从国家队的那个角度来讲呢。呃。这个商业火箭的那个。呃，增长 到。 嗯。嗯。每年呢都是。可能要翻番的增长，再加上民营的。 所以最后的这个资本开支加起来是。呃，爆发性增长。这是一个方面啊，资本开支啊。另外一个方面呢？ 还是我们国家的民营企业，包括信息、荣耀等等。还包括南建这些。都走向了。大载荷、大资金的。 诶 已经。也是。已经获得了大量的这个火箭订单，都是来自于五米级火箭。就从我们国家以前三米级的。 火箭走向五米级的大型火箭。所以从高频发射和大型火箭的 这样一个转化，大大载荷火箭。那么是。就是。 呃，大量的开支。那这是。呃，航空航天这一类的。还有一个呢，就是。 呃，我们这个 咩啊？碳纤维辅材的换以这个。家族。换一个家族的，一个是高速高速功能的。 这个在汽车呢。还有半导体呢，主要是加速了这个。呃。进口替代。 啊，进口替代。以前在汽车行业已经。这个国产化率是比航空还要低的。另外呢，在半导体领域 几乎百分之百依赖进口。 那么最近呢，对半导体领域的这种对中国的制裁，我们大家都知道。我们半导体里面。依赖大量的日本。五洲机床啊 现在呢，受到了制裁以后呢。 我们的未来的。这个机会。啊 这个。这个前这个进口替代的这样一个商业模式呢。 正好也是托普。在航空航天里面。走过的这样一个可以复制的。这样一个模式。 唉，所以未来呢？呃，再加上我们国家这个 系啊。半导体。领域的快速增长 所以这整个。 半导体领域 这个 呃。电动汽车领域。啊，这个都是。有一个很高的景气指数的。 另外呢，就是我们的 鲲鹏啊，鲲鹏家族呢？是面向于这个。主要呢，我们想在未来呢。面向于这个低空经济以及 这个人形机器人这一块啊，人形机器人这几年呢，最近这一年呢。 可能是百分之五百的爆发啊，这个呢我们。一系列なと。呃。针对这个。 呃，领域来讲啊，我们是 呃，也是一个很高的境界。指数 所以我们脱骨。无论从航空航天的专用装备 以及这个通用机床的。这些针对性的。 行业的这些 呃，五洲机场啊。呃，都有很高的这个下游行业的。景气指数 啊，另外呢，就是我们的一个推向了一个桌面级的。五洲机场 桌面级的这个五轴机床呢？ 呃，因为 嗯。还没有一个公司呢。呃。对这个未来 做上做一个。 呃，做一个判断吧，没有类似的公司可比性。呃，但是呢 呃，我们处于 有这么三点啊，我觉得是需要。这个 呃，值得大家关注的啊，关于这个行业下游行业的问题。一个呢是我