拓璞数控20260831 导读

2026年08月31日21:35 关键词 航空航天 碳纤维 机床 五轴 毛利 交付 订单 商业航天 国产大飞机 通用制造 景气程度 资本开支 设备需求进口替代 半导体 人形机器人 低空经济 核心技术平台 数控系统 传感器 全文摘要 企业通过革新材料结构，如采用碳纤维替代传统钢制龙门，成功拓展了机床在航空航天和新能源汽车领域的应用，显著提升了碳纤维机床的市场表现和毛利率。展望未来，企业计划进一步研发，向半导体、低空经济和人形机器人等新兴市场延伸，强调了技术自主性和研发投入对保持竞争优势的重要性。随着技术进步和市场需求的增长，企业预计毛利率将持续增长，并已制定扩大产能的策略，以应对订单量的快速增长管理层对公司的未来发展充满信心，积极回应了投资者关于战略规划、市场潜力和研发投入的提问，展现了对公司前景的坚定信念。 章节速览 l00:00碳纤维龙门机床革新与AI技术应用 对话介绍了碳纤维龙门机床的创新应用，包括高速、高精度加工能力，广泛应用于航空航天、新能源汽车等领域。强调了碳纤维产品毛利率的提升及目标行业的拓展。此外，提到了桌面级AI五轴CNC的众筹成功，展现了AI技术在简化加工流程中的突破，旨在将高科技产品普及至大众。 l03:38订单增长与收入确认节奏分析 对话围绕订单增长及收入确认节奏展开，指出上半年确收较少与签单节奏相关。当前交付周期加快，约8至15个月完成合同到收入确认。去年上半年新签订单量少于下半年，导致今年上半年航空产品收入低于下半年。下半年交付量预计远超上半年，工厂生产繁忙，设备已在客户现场交付阶段。 l05:37商业航天与国产大飞机行业景气度及设备需求分析 讨论了商业航天和国产大飞机行业当前及未来几年的资本开支和设备需求情况。指出919大飞机的订单持续增长，预计未来十年内资本支出将持续增加；929宽体客机的启动将带来新的增长点。商业火箭领域，民营与国家队资本投入激增，高频发射和大载荷火箭的发展将极大推动设备需求。同时，碳纤维材料和高速功能机床在汽车和半导体领域的进口替代机会显著，预示着高景气度和快速增长。 l11:35鲲鹏家族与桌面级五轴机床：人形机器人与家庭创新的新机遇 对话围绕鲲鹏家族在低空经济及人形机器人领域的布局展开，强调了桌面级五轴机床对人形机器人制造和家庭创新的重要性。该机床满足了人形机器人复杂小尺寸零件的加工需求，同时适应了3D打印普及后家庭创新创业的全球趋势，结合AI创意设计与制造，预示着从虚拟到物理世界的转变，展现了广阔的发展前景。 l14:03核心技术平台驱动的业务线战略与未来展望 对话围绕公司核心技术平台的建立及其对业务线战略的影响展开。核心技术平台在精密传动、数控系统、软件和传感器等方面取得领先，支撑了从大型精密五轴机床到桌面型AI机床的多样化产品线。未来，公司将深化技术平台体系，构建技术壁垒，转型为高毛利产品企业，实现收入结构优化与竞争优势提升。 l19:46业务发展与盈利能力展望 讨论了随着业务规模效应的显现，毛利率的提升主要得益于高技术护城河和规模释放。未来，研发费用虽增长但占销售比例下降，有望保持净利润高增长。 l21:44 2026年收入与利润指引及下半年增长预期 对话讨论了公司2026年的收入和利润指引，预计全年收入为9亿元，净利润率为10%，2027年收入目标为14.5亿元，净利润约2亿元。增长主要得益于航空航天领域的订单增加及通用市场布局。上半年收入不及预期，下半年预计收入和利润将显著提升，部分原因是加快了订单交付速度及新工厂投入使用。 l25:36航空航天与半导体业务进展及订单展望 会议中，投资者询问了关于航空航天在手订单的交付节奏及未来新签订单指引，以及半导体相关机床业务的进展。对方回应，上半年在手订单约9亿，其中超半数将在下半年完成交付，预计下半年新签订单将超过上半年。关于半导体业务，重点介绍了碳纤维产品在高精度加工领域的应用，以及与国内头部半导体设备厂商的沟通进展，预计下半年将出现标杆客户，行业交流将增多。 l29:34半导体机床定制研发与下游应用探讨 对话围绕半导体相关机床的定制研发与下游应用展开，提及了碳纤维复合材料高精度机床及真空泵转子的市场进展与价格区间，同时讨论了桌面CNC机床的未来销量、价格及利润率的指引，展现了公司在半导体领域的技术突破与市场布局。 l31:55 C端产品与B端市场拓展及商业航天客户分享 对话讨论了C端产品如何通过构建社区平台和AI编程支持其生态，以及B端市场对人性激情的满足，特别是针对零销售领域。提及了C端产品的初期市场表现和未来增长预期，以及商业航天领域的主要客户，包括星际荣耀、中科宇航等，展示了公司在航天领域的技术应用和市场布局。 l37:06自研核心部件与航空航天市场空间探讨 对话围绕自研核心部件的使用范围和财务模型考量展开，指出在难以采购或批量大的情况下倾向于自主研 发。同时，讨论了在航空和航天领域的市场空间，预计未来五年内可达年销售30亿规模，强调了国际业务的拓展。 l40:27上半年毛利率提升与单机价值量上涨分析 对话讨论了上半年毛利率提升与单机价值量上涨的主要原因。指出客户认可度高，尤其是商业航天领域对高精度、低容错率的需求，促使价格稳定甚至上涨。在通用领域，如鲲鹏，因对标进口产品且竞争对手交货滞后，价格保持坚挺，成为毛利率提升的关键因素。 l43:22核心产品市场竞争与产能规划讨论 对话围绕核心产品的市场竞争、产能规划及供应链状况展开。搅拌摩擦焊面临国家队竞争，镜像铣无竞争自动钻帽等产品占有率高达90%以上。公司计划通过新基地建设和申请新地块提升产能，预计未来产能将翻番并进一步增长60%。供应链虽受存储器、CPU等关键部件影响，但已采取积极应对措施。 l47:37公司未来规划与战略方向分享 对话围绕公司未来3至5年的规划展开，重点提及在传统市场保持优势的同时，将致力于完善技术平台，包括数控系统、驱动软件、传感及AI模型方向的发展。目标是实现通用设备、鲲鹏项目、碳纤维辅材及C端业务的快速增长，旨在成为国际知名的工业母机生产商，并将精密制造能力普及至全球家庭。会议还介绍了后续交流渠道，鼓励投资者与分析师保持联系，深化对公司战略的理解。 问答回顾 发言人 问：今年上半年，我们的碳纤维机床在订单情况和业绩方面表现如何？ 发言人答：今年上半年，我们的碳纤维机床订单相对较多，主要涵盖了航空结构件的精密制造，以及商业航天火箭、精密腔体的机加工等领域。在财务表现上，虽然毛利去年处于负数，但今年上半年已实现正向 毛利，平均单价同比有所增加，毛利率从40.42%提升至46.6%。净利润方面，经调整后亏损为3300万至3360万美元。 发言人 问：公司新发布的桌面级众筹产品反响如何？ 发言人答：我们最近发布的桌面级众筹产品反响热烈，仅在12小时内就得到了230位支持者，采购下单金额超过150万美金。到目前为止，452位支持者已将众筹金额提升至300万美金，该产品在同类型桌面级CNC中排名首位。 发言人 问：消费级五轴机床有何特点和技术突破？ 发言人答：我们的消费级五轴机床是真正意义上的桌面同步五轴数控机床，其最大特点是采用AI驱动的工作流。用户只需上传图片或输入文字，就能自动生成三维模型并规划加工路径，无需手动建模或编写代码。这款机床凭借AI技术荣获了WAIC的执行奖，成为首家在人工智能领域获得工业补贴的企业。 发言人 问：目前在手订单的交付周期和节奏是如何展望的？ 发言人答：我们的收入确认节奏主要与签单时间和交付进度有关。自今年上半年以来，我们加快了交付周期，一般能在8到15个月内完成从签约到终验收确认收入的过程。前期签单的交付时间较长，而下半年的新签订单数量预计会大幅增长，因此下半年的确认收入尤其是航空行业产品的数量将远高于上半年。 发言人 问：对于商业航天、国产大飞机及通用制造等下游领域的景气程度及客户资本开支和设备需求的持续性怎么看？ 发言人答：从航空航天领域来看，国家已启动大规模的929宽体飞机设备采购，未来几年将持续快速增长，加上航空发动机的大规模生产（约在2027至2028年），以及低空经济相关发动机产品的推出，都将带来大量需求。航天领域中，民营和国家队的商业火箭获得大量融资，资本开支将在未来2到3年内投入巨大，这也会带来爆发性增长。因此，无论是机身专用五轴机床还是通用机床，都将面临长期且大规模 的景气状态。 发言人 问：商业火箭领域的发展趋势是怎样的？ 发言人答：商业火箭正逐渐从高频发射向大载荷、大资金的5米级火箭发展，包括民营企业如信息荣耀、蓝建等都在转向大型火箭制造。这不仅意味着从3米级火箭走向5米级大型火箭的转变，还叠加了高频发射与大型火箭的需求，加大了商业航天设备资本开支的压力。同时，碳纤维辅材在航空航天领域的应用也在增加。 发言人 问：在半导体和电动汽车领域，中国的产业发展状况如何？ 发言人答：在半导体领域，中国原本高度依赖进口，尤其是在五轴机床等方面，但现在受到制裁，这为中国半导体行业的国产化提供了机会，类似在航空航天领域成功的进口替代商业模式有望复制应用。同时，随着国家对半导体领域快速增长的支持，以及电动汽车行业的爆发式增长，这两个行业都有很高的景气指数。 发言人 问：公司战略业务线之间的关系及未来收入结构和竞争壁垒如何？ 发言人答：公司的核心技术平台涵盖了精密传动、驱动数控系统、CM软件及传感器等方面，并在商业航天领域取得突出成果，如搅拌摩擦焊技术的世界领先地位。通过研发自主可控的数控系统替代进口设备，使得成本大幅下降，进而推出紧凑型五轴机床。此外，公司拥有完整的硬软件和技术集成平台，使得从小型桌面机床到大型精密机床都能保持高精度和先进性。未来，公司将持续强化技术平台体系，建立更高的技术护城河和产品研发优势，以转化为高毛利产品，不断产生高毛利的企业。 发言人 问：公司在研发投入方面的状况如何？ 发言人答：公司自成立以来近20年的时间里，大规模投入研发，重点建设核心技术平台，包括精密传动、驱动数控系统、CM软件和传感器技术，并在商业航天等领域取得显著成果，拥有世界领先的搅拌摩擦焊技 术及自主可控的数控系统。这些研发成果不仅支撑了航空航天装备的发展，也使得公司能够进军高端制造业，如人形机器人制造，并推出具有高精度和智能特性的小型五轴机床。未来，公司将依托自身核心技术平台和丰富的研发经验，进一步加强技术壁垒，优化收入结构，实现更高层次的市场竞争力。 发言人 问：现在随着我们业务规模效应逐渐显现，我们怎么展望后续的盈利能力和费用率的变化趋势？ 发言人答：我们的毛利率今年有了较大幅度提升，主要得益于两个方面：一是技术壁垒高，拥有议价权；二是技术平台规模化释放，随着规模扩大，毛利率将持续上升并保持行业内的高位水平。此外，虽然研发费用总体在增长，但由于技术平台开发的成熟和体系化建设，研发费用与销售比例相比呈下降趋势，这将确保净利润的增长速度保持高位。 发言人 问：今年26年的收入和利润指引大概和之前是否保持一致？具体这两个数分别是多少？ 发言人答：我们给出的2025至2026年全年的业绩指引是收入超过九个亿，净利润率预计在10%左右；而在2027年，全年的收入预计为14.5个亿人民币，净利润大约在2亿人民币的水平。 发言人 问：上半年收入不及预期是因为对应去年上半年的签单，下半年收入对应的是去年下半年的签单，可以这样理解吗？ 发言人答：大致可以这样理解。去年全年的新签订单约为6.7至6.8亿人民币，其中上半年为2亿多，下半年为4亿多。今年上半年的新签订单也会有部分在今年完成确认，交付速度加快，加上上海新工厂十月份投入使用，下半年收入和利润将实现较大幅度增长，以补偿上半年未交付订单的影响。 发言人 问：关于我们航空航天在手订单方面，后续这些订单交付和验收节奏大概在什么样的预期可以去展望？以及未来几个季度新签订单的指引？关于半导体相关的机床业务，能否给我们做一些介绍？ 发言人答：目前在