德琪医药2026年半年度业绩盈喜交流会纪要

一、核心要点

1. 德琪医药2026年半年度业绩交流会召开，会议内容为内部使用。
2. 公司上市后首次实现扭亏，截至2026年6月30日未经审核的管理账目预计收入4.9亿-5.36亿元，利润1.95亿-2.38亿元，去年同期净亏损约7600万元，最终数据以正式中期业绩为准。
3. 扭亏核心来自两项对外合作：
   • 与优时比（UCB）就ATG201C.CD19.CD3达成全球独家授权，获合计最高10.8亿美元相关款项，6000万美元首付款已到账。
   • 与K2 Therapeutics就ATG106.CDH6.CD3达成合作，获约2000万美元首付款及近期对价，另有最高9.6亿美元相关款项。
4. 两项合作均基于德琪自主研发的ENGAGER平台，该平台具备2+1双价抗原结合、专利CD3抗体、空间未阻遮蔽三大差异化特点，可平衡疗效与安全性，覆盖自免疾病、实体瘤领域。

二、投资线索

1. ENGAGER平台形成覆盖自免、实体瘤、血液恶性肿瘤的产品组合，含多个不同研发阶段的TCE产品，未来可通过不同合作模式实现价值转化。
2. 公司潜在收入来源包括授权首付款、合作项目里程碑、销售分成、纽扣股权价值，本次盈利是平台价值转化的起点，未来收入结构有望逐步多元化。

三、风险与关注

1. 本次盈利由授权交易推动，单笔首付款无持续性，公司需持续推进平台及其他产品研发以保障长期价值。
2. 创新药研发存在不确定性，合作项目的后续研发、商业化进度及销售表现可能影响收入与利润。
3. 创新药行业监管政策、市场竞争格局等变化可能对公司业务产生影响。

四、会议安排

1. 会议预留Q&A环节，电话端参会者需按*加1提问，网络端参会者可通过文字或举手申请提问。
2. 8月份将召开业绩电话会，欢迎投资者参会。