杰创智能2026年8月30日业绩与业务规划会议纪要

发布时间：2026-08-30 一、AI总结内容 一、核心业绩与业务进展 1. 国产算力业务：2026年上半年订单4.6亿元，收入超去年全年，适配天数之星、平头哥等国产芯片，单2亿级央企项目毛利率约30%2. 算力租赁交付：40亿旧订单交付超50%，剩余部分洽谈涨价，力争年内全部交付；100亿新订单对应170亿金额，到货10%，预计7-9个月完成交付3. 新业务推进：郑州Token工厂9月建成，计划年内跑通模式，毛利率50%-60%；杭州、广州选址中，规划20-50兆瓦规模 二、未来规划 1. 2026年Q3-Q4：加速在线订单交付，三季度设备采购量超一二季度总和，四季度超三季度，推进4万P算力落地2. 2027年规划：算力投资规模150-200亿元，150亿用于算力租赁，50亿用于Token工厂等新业务；国产大卡（平头哥等）占转租产能约50%三、风险与关注点 1. 算力卡源：高端国产大卡供不应求，海外卡优先选择高性价比机型，AMD、OpenAI新GPU正在测试，价格仅为高端机型1/2-1/32. 新业务不确定性：Token工厂依赖终端客户需求，需保障单TOKEN成本竞争力 二、音频原文（转写） 实施这一块是已优的。那么在下半年的话呢，呃，就是呃，一方面是呃，把我们的在线订单啊实现一个加速的交付。我们预计今年三季度的这个资产的一个增加量啊，特别是呃，这些呃设备的采购的量啊，预计会比呃，一二季度加起来还要多啊，然后四季度会比三季度更多啊，然后加快交付啊，来去完成我们带建的四万体算力的。这个落地，那么第二方面的话呢，就是呃围绕着乔经理啊，在就是去顾及这个国产的这个算力的一个机会啊。 像我们跟一些这个大厂的这个呃紧密的一个合作，为我们带来就是一些先进的国产卡的一些销售的机会。所以像黑红哥对吧？那这些其实呃别人可能拿不到，那我们能拿到这个卡。那在我们在未来这种这个国产算力的这个行业端的。 销售这块其实是能够带来机会的。那呃 还有。呃，最后就是一个最重要的一个这个业务模式，就是我们的推广工厂这一块。在郑州的这个 标杆的重点公司 希望能够在九月。 能够 呃，建成第一个。好的。支持。然后开始跑商业模式，跑收入。 那希望今年能够。整个的一个商业模式调通。嗯，大家能够看到。啊 工厂他的 这个。 嗯。そう。啊，是远远要比三亿租赁。啊，要高的啊，它毛利率这种去到会去到百分之六十以上。 呃。五六十的。是一个更高的这样的一个水平。然后。 呃，也也能够为我们的这个就是 这进一步丰富我们的一个利润空间啊，会带来更多的这个行业的一个门槛。不用了。呃，这个也是我们接下来会重点去拓展的一。这个 哦 这个一个一个布置的一个方式。 那总给了两公司。呃 就是。系啊。他介绍的一个。 业务的一个表现。嗯，我们觉得还是 呃，处在我们还是比较对对上一轮的这个C E C Y是比较满意的，基本上是符合我们。整个的一个。就是在年初制定的一个建设的一个规划。 我一步步的稳步。通过 两到三年的时间。公司 这个转接成为一个。这个在。 到国内。啊，这个第一梯队的。一个。这个AI语法 啊，大家行业应用的这样的一个AI企业。 大概 介绍这么多。好，然后接下来看我们这个问题。跟我交流。Okay。 Okay。嗯，那个非常感谢赵总刚才的这个分享啊，特别特别的这个清楚跟详细，然后 呃，我想借着这个赵总这个发言之后呢，想向 赵总，就是说在在这个细节上，再向您这个。这个这个请教一下。就有关我们。 嗯，前面其实有这个，今年有这个，就是我们也发了公告嘛。嗯，这个有一百亿的这个采购，外加这前面有一个四十亿。所以累计这个采购金额呢，是有一百四十亿元。嗯，然后其实就想就就可能有很多这个投资者吧，然后也有有这个大家都会。 诶 这个希望能就是就是看看到是我们。嗯，咱们公司这边大概这个。嗯，集群的一些相对相应的这种交付进度。呃，那个想想想看赵总是否方便。 呃，这个来跟我们分享，稍微分享一下在合规范围之内啊。谢谢赵总。哦 也就是说，我们呃第一个就是我们呃年初签的这个。呃 就是四十个亿的这个这个这个。 ええ。这个采购啊，对应的是一张五十多亿的订单啊，五十多亿的一个闭口的订单。这块的话，现在目前是交付了超过一半啊，超过一半，然后。呃，剩下的。 呃，部分的话呢，我们是在跟客户谈涨价。啊，就是呃，预计也是在这两个月能够完成。这个合同的谈判，然后能够能够落地下来。啊，能够落地下来。 那这个。就是呃，第一张单我们还肯定会交的啊，但是大家也知道现在这些。卡的。呃，拿的这个难度啊，所以。 嗯，今年今年内啊会把它全部交完啊，然后订单金额呢预计会还会再扩大一些。um 然后，呃，另外就是呃呃，第二个就是我们刚刚说的这个一百一百亿的这个订单的一个采的一个设备的一个采购，那这一块的话对 应的 呃，这个订单现在会去到一百。oh E five. 呃 七十亿左右吧，啊，一百七十亿左右啊。那这这一部分的话呢？ 呃 我们是上个月签的啊，然后这个月。啊，已经是。呃，到了。嗯。 我想想。应该有。うん。应该有个百分之十左右吧，啊，十十出头吧，啊，就是呃。 到货的这个速度，我们觉得还是比较。目前看是比较理想的，但现在这种这种状况下面。啊，呃，我觉得大家不用太担心。呃，这个到这个到货就是呃。 就是到不了货或者是之类的，这个可能会。因为呃 就是这种。呃，卡的这些渠道的这个到货的这个情况，其实它是有一定波动啊，它有一定波动，它并不是说 每个月限行，那可能一个月一下子就到了一大批啊，然后。呃，下一个月可能就每只能到一点点啊，它这么一种状态。 那目前由于我们 这个呃所涉及的一些 机型的话，应该还不是。呃，国内这种 最就是溢价最高、最抢手的这种机型。啊，所以 呃，我们现在来 就是从这个月的这个到货情况来看的话，还是 比较顺利。啊，比较顺利。 我们预计就是这个。呃，一百亿的一个采购会在 呃，半年到九个月啊，呃，乐观就是半年了啊，这个但我估计。大概率可能是差不多久的，就是。呃，七到九个月啊，能够能够能够把它 这个呃，交的差不多啊，是是这么一个。 啊，进展的一个情况。嗯 好的，好的，谢谢赵总，然后。呃，我想再向您这个就是接着我们这个这个话题去往下去聊，就是因为确实 呃，我觉得前面咱们这个中报嗯也有特别振奋人心的，就是我们国产算力的四点六亿的订单。呃，这个已经 而而且超过三六一 嗯，这个。 嗯，这个这个而且H一呢，就实现的收入呢，应该已经超过去年全年。啊，然后咱们也是适配了这个。生成啊，天数啊，摩尔过程心等等很多这种优秀的国产芯片的这个。呃，这个这个厂商的这个产品 呃，就想请问赵总看看能不能帮我们再去。 把这四点优异的这个订单的交付周期啊，还有他收入确认节奏。也就是我们 现在在在做这国产算力呢，其实应该也算是整个行业里边。非常快速的这个这个厂商之一了。就想请赵总再帮我们分析一下国产算力服务这块。 嗯，毛利率和这些海外算力相比怎么样？以及就是国产算力。呃，赵总感觉什么时候可以开始去采用这种 算以服务的方式来去建设集群。嗯，谢谢赵总。 うん。明白那个呃 呃，这里面有两个问题啊。第一个就是我们现在 做这个国产商业这个模式呢，是 班长是一个专有云的一个模式。那么这个这个业务的话呢，其实 呃 更多是偏这个定制化的啊，它它的这个业务规模。 呃，都是。就是他都是一个个客户，一个项目，这样这样来去。来去来去推的，比如说这四点六个里边有一个比较大的项目是 这个两个多亿的啊，然后用的是天数的。啊，天数之星的一个卡，天汉啊，天汉天汉三百吧，应该是。 啊，然后我们做了一定的这个定制。然后跟我们的这个长青云的这个窗那个机头。啊，这服务器。呃，做了一个适配啊，然后呃。 客户的话呢，是一个 呃，就是因为这因为也不好不好痛了。透露人家三个秘密哈，就是这客户呢是一家。央企啊，那那 嗯 这个国产算力主要就是用来去做一些。这个环境啊，大气的这样的一些这个。 呃，变化的一个预测啊，做这么一个用大模型来去做预测和计算啊，用大量的这些传感器的数据去做分析。啊，是这么一个项目。那么这个项目的话呢？大家可以 这里边两个多亿的话，大概是一个呃三百三百多匹的一个一个算力。 啊，一个算力的一个水平。然后我们会 从底层的就是刚刚讲到一个补起，然后再加上。呃，就是中间的一些虚拟化啊，就是这这个呃云的一个平台。然后上面去。 发生部署，他们自己研发的。一个垂类的。这个模型。啊，然后。 呃，做完调优啊，然后最后是。为了支撑它的这个应用啊，所以 在整个业务这个逻辑里边的话呢，我们的这个利润率啊，大毛利率大概是百分之三十左右。啊，然后算出来净利润率的话呢，大概是五到五到十。啊，那他的。 就是因为我们还是要花不少的这个这个研发和定制化开发的一个部分啊，所以它的毛利率和净利率之间还是会有一定的这个。这个差距就 这个业务就跟算力租赁就是不太一样。那算力租赁的话，基本上毛利率扣掉。资金成本就是净利润率啊，但 做 这个垂类的这些。 这个算力的话呢，就国产算力的话呢，它带了不少的这个研发。当然这个研发也给我们带来一些场景化和行业的。这样的一些壁垒。啊，所以你就说。 呃 国国产冠冠名的话的话呢，其实我们也是会持续去去去发展的。那么 目前我们合作的这个生态的话，包括像 呃，天数之星啊，包括像木西。啊，然后还有平头哥啊，平头哥。呃，今年有个一个多亿的一个订单。 あ 然后明年的话呢，是 呃 呃，客户也是一些央国企行，然后明年的话呢会会有比较明显的放量啊，因为其实在对于 我想算你来讲呢，就处于 这个大卡啊，大卡就包括像平头哥啊。呃，香肠啊。然后呃，这个像昆仑芯啊，基本上都是由大厂。好。 就给包圆了。啊，因为他们的整个流片也流的非常少。啊，就从今年的维度看。呃，明年的话可能会有一些会流向市场。 啊，但是我估计也不会特别多。あ 那我们现在就是就是 大卡上面就是。这个跟天头哥。啊，来去。 合作啊，然后小卡这块呢，就是刚讲的。人数啊。啊。啊，穆西亚啊，还有摩尔。 直接卡啊，那更多就是面向一些。这个 呃，垂类的一些行业。啊，来去。提供 这个 一体化的一个解决方案。 那么呃，在呃算力，就是基于国产卡的一个算力服务呢，目前还没有怎么去做啊。那明年我们估计会 会有一个这个。呃，业务的落地啊，就明年，呃，就是整个国产的这些。呃，高端的这些算力开始起来，比如说像昆仑芯对吧，这些我们现现在接到一些这样的一些商机。 啊，其实 嗯。呃，我们对国产卡会相对挑一些啊，就觉得 因为毕竟一方面就是说。它呃，它的好处呢就是这个大家也不会特别担心拿拿拿不到卡的问题啊，但是他的 的不好的地方就在于，一个是 啊 他的大厂给的这个利润率会 低一些。啊，对吧？ 就因为合理嘛，因为之前的这个业务其实是 嗯。带有了一些去拿卡的一些。这个。价值和溢价嘛，行业。 然后所以他给的利润率会低一些。另外一方面呢，就是 呃，这个国产卡的这个残值 啊，就未来五年之后的产值其实是不太确定的。所以。呃，我们会 相对比较谨慎去拿国产的。 国产卡，那如果我们要用国产卡继续算珠的话，明年。有啊，可能明年的我们计划应该有，我差不多一半是是用的国产卡做转租。那但是一定是用大卡啊，应用大卡的国产大卡来去做啊，这样的话能够比较好的保证我的这个资产的这个保值啊，对，大概是这么一个呃规划的逻辑嗯。好的好的，谢谢赵总。 然后我看那个线上是有这个呃有有这个有人在去提问，然后请会议秘书帮忙播报一下线上的这个提问。嗯，下面是来自网络端的提问，该问题是公司明年在算力上的 KPS 有新的指引吗？具体的交付节奏是如何呢？谢谢。 呃，就是首先的话呢，就是我觉得今年的这个 KPS 没花完啊，我那个我。呃，就是目前我们更多的就是聚焦在今年，赶紧去拿卡，赶紧把这个钱花完，对吧？就我觉得大家可能也会特别关心我们的报表资产端的一个增长，我觉得上半年呢应该还是。呃，能够看到这个变化，那至少能证明我们公司。 跟 这个其他很多号称要做这个业务的公司相比啊，我们还真的做啊，而且是扎扎实实已经有收入能跑出来。客户也是。直签的啊，就是也是一些比较 嗯 质