2026年8月30日AI算力与半导体卖方会议纪要

发布时间：2026-08-30 一、核心结论 1. 本次卖方会议围绕AI算力与半导体赛道展开，涉及电子信息化学品、光模块、海外半导体投资情绪三类核心方向；其中电子信息化学品的国产替代空间与业绩增长确定性、光模块的三季度业绩支撑、海外半导体投资情绪变化为核心讨论结论。 2. 电子信息化学品领域，新宙邦依托产能布局具备承接AI算力液冷等需求增量的潜力；光模块领域，大光三季度业绩有保障、小光行情或受光博会刺激，行业对FCC影响的担忧边际减弱；海外半导体投资情绪方面，日内交易者放弃韩国芯片杠杆ETF。二、重点公司与行业事件 1. 新宙邦（电子信息化学品领域） 1. 2026年上半年业绩实现高增长，核心驱动因素为电子信息化学品业务的快速成长。 2. 中期维度，国际主流厂商3M退出PFAS业务，打开高端氟化液的国产替代空间。 3. 产能布局支撑业绩增长：现有年产3万吨高端氟精细化学品项目；海德福二期规划约2.2万吨产能，有望承接AI算力液冷、半导体制程冷却的增量需求。 2. 光模块行业及相关公司 1. 广发韩发布2026年8月30日光模块周观点，核心内容包括三方面： （1）三季度业绩：当前最紧张物料已非光源、Pic、Msap，仍为DSP；博通、马维尔优先保障旭创的订单，大光三季度业绩有保障，小光四季度行情或受光博会刺激，当前小光行情存在压力。 （2）FCC影响：行业组织正与FCC游说沟通，影响已呈现边际减弱迹象。 （3）10月中旬OCP大会：将聚焦ASIC、NPO叙事，利好大光板块，预判9月下旬大光板块表现更好。 三、后续关注方向 1. 新宙邦高端氟化液产能落地进度及承接海外厂商退出后订单的情况，验证国产替代落地效果。2. 光模块行业：DSP物料供应缓解情况、旭创订单保障比例、10月中旬OCP大会对光模块板块的实际催化效果、光博会对小光行情的具体刺激幅度。3. 海外半导体投资情绪后续变化，日内交易者是否回流韩国芯片杠杆ETF及相关投资信号。