保险行业双周报第十三期：26Q2险资股票基金配置创新高，建议关注优质保险个股

金融 2026-08-16 刘欣琦,李嘉木,唐关勇国泰海通证券胡冠群

险资配置创新高：2026年Q2险资配置股票基金创新高，占比较年初提升0.8个百分点至16.2%，预计上市险企持续优化资产配置推动盈利改善。
多层次养老保障体系完善：我国基本养老保险参保达到10.76亿人，企业年金投资运营规模达4.2万亿元，个人养老金累计缴存1,452亿元，多层次养老保障格局加快形成。
保险业应对自然灾害：针对台风“白海豚”，浙江、上海等5地区保险机构共接报案近10万件，估损12亿元，已赔付3409万元；多地区重大自然灾害累计接报案67万件，估损132亿元，已赔付76亿元。
保险机构参与IPO：宇树科技IPO网下配售中，37家保险机构获配682.97万股，合计金额10.30亿元，其中保险资管与养老险公司贡献近97%。
头部险企增持与融资：新华保险H股获摩根大通增持至5%，人保集团H股获威灵顿增持至5.01%；人保寿险拟发行不超过100亿元无固定期限资本债券；中国人保宣布谭炯获委任为公司董事长。
AI理赔技术：暖哇科技发布AI理赔新品“罗布泊2.0”，首次引入“动态逻辑引擎”，打通理赔全流程智能审核链路。

交易性因素影响：短期保险股价受资金偏好等交易性因素波动，申万保险指数区间跌幅-6.24%，A股保险股整体下跌，H股跌幅更大。
股息率优势：A股保险股息率普遍位于1.6%-3.9%，H股位于1.9%-6.7%，新华保险H股股息率最高（6.64%）。
万能险利率：各寿险公司万能险产品7月平均年化结算利率位于2.5%-2.9%，友邦保险最高（2.88%）。
分红实现率：头部险企中已有七家公布2026年分红险分红实现率，新华人寿-保额分红最高（151.6%）。
投资建议：预计短期交易性因素影响保险股表现，长期估值中枢受利率及资负匹配水平影响，上市险企将持续优化资产配置，稳健增配权益资产，提升综合投资收益，稳定公司利润与股东回报，看好估值低位修复，维持行业“增持”评级。推荐个股：中国平安/中国太保/新华保险/中国财险/中国人寿/中国人民保险集团。

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猜你想问

险资股票基金配置创新高是什么意思？

2026年Q2险资配置股票基金创新高，占比较年初提升0.8个百分点至16.2%，表明上市险企持续优化资产配置，预计将推动盈利改善。这一变化反映了保险资金投资策略的积极调整，通过增加权益类资产配置来提升长期收益表现。

保险行业未来发展趋势如何？

我国多层次养老保障体系加快形成，基本养老保险、企业年金和个人养老金规模持续扩大，为保险行业发展提供坚实基础。同时，保险机构积极参与IPO，头部险企通过增持和融资优化资本结构，AI理赔技术等创新应用也推动行业向数字化、智能化方向发展。

本报告重点分析了哪些方面？

报告重点分析了险资配置创新高、多层次养老保障体系完善、保险业应对自然灾害、保险机构参与IPO、头部险企增持与融资以及AI理赔技术等关键数据，并从短期股价波动、股息率、万能险利率、分红实现率等角度进行综合分析，为投资者提供全面的市场观察视角。

当前保险市场现状如何？

短期保险股价受资金偏好等交易性因素波动，申万保险指数区间跌幅-6.24%，A股保险股整体下跌，H股跌幅更大。但A股保险股息率普遍位于1.6%-3.9%，H股位于1.9%-6.7%，显示出一定的防御性特征。各寿险公司万能险产品7月平均年化结算利率位于2.5%-2.9%，头部险企分红实现率表现良好。

本报告有哪些风险提示？

报告提示的负债端风险包括负债成本改善不及预期和客户保险储蓄需求持续性不及预期；资产端风险则涉及长端利率下行和权益市场波动。这些风险可能影响保险公司的投资收益和经营稳定性，投资者需关注相关变化对行业的影响。