资产配置周报：美联储鹰派预期持续，寻找国内自主创新、进口替代、内需潜力主线

美联储鹰派预期持续，建议关注国内自主创新、进口替代、内需潜力主线。需关注大宗商品价格上涨的持续性，以及国内7月工业企业利润增速回落的后续量价变化。科技创新仍是长期主线，尤其关注半导体设备的国产化进程。黄金价格回调带来买入机会。利率与汇率方面，资金面合理充裕，央行短端净投放明显放量，但MLF缩量续作说明中期流动性投放仍偏克制。政府债发行放量抬高下行门槛，低位震荡判断延续。

报告建议关注国内自主创新、进口替代、内需潜力主线。科技创新是长期主线，半导体设备国产化进程值得关注。农林牧渔、煤炭、非银金融等行业近期表现较好，而通信、电力设备、医药生物等行业表现相对较弱。需关注大宗商品价格上涨的持续性，以及国内工业企业利润的后续变化。

报告显示全球股市涨跌不一，德国DAX30指数、上证指数领涨。主要商品期货中铜上涨，原油、黄金、铝下跌。美元指数小幅上涨，人民币、欧元、日元贬值。国内权益市场风格方面，金融>周期>消费>成长。27个行业上涨，4个行业下跌，农林牧渔、煤炭、非银金融涨幅靠前，通信、电力设备、医药生物跌幅靠前。

研报提示周度基金仓位为预估，存在偏差风险；政策落地不及预期；地缘政治局势超预期；上游成本压力超预期。需关注美联储鹰派预期对全球市场的影响，以及国内工业企业利润回落的后续变化。利率与汇率方面，需关注央行货币政策操作及政府债发行对市场流动性的影响。

报告认为科技创新是长期主线，在需求增量确定的情况下，半导体设备的国产化进程值得关注。科技创新领域投资机会需结合国内自主创新、进口替代、内需潜力主线进行综合判断。需关注大宗商品价格上涨对科技创新领域成本的影响，以及国内工业企业利润的后续变化。关注科技创新领域的政策支持力度。