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格力电器1H26业绩报告主要说了什么？
财通家电孙谦团队发布的格力电器1H26业绩简评显示，公司2026年H1实现营业收入896.73亿元，同比-8.14%，归母净利润132.78亿元，同比-7.87%。其中2Q2026实现营业收入465.93亿元，同比-16.77%，归母净利润71.95亿元，同比-15.43%。剔除第四期员工持股计划费用后，2Q归母净利润实际下滑8%，但整体利润水平基本稳定。报告指出，1H内销增长超预期，消费电器收入同比-2.89%，其他业务收入同比-57.87%，收入占比降至4.6%。分地区看，1H内外销收入同比+1.9%/-21.98%。
家电行业目前发展趋势如何？
从格力电器1H26业绩简评可观察到家电行业发展趋势。报告显示内销收入超预期，但外销收入下滑明显，反映全球消费需求疲软对家电出口的冲击。消费电器收入占比仍较高，但增速放缓，提示行业竞争加剧。其他业务（甲供）收入大幅下滑，提示供应链业务风险。整体看，家电行业面临需求分化，品牌企业需强化产品创新和渠道管理以应对挑战。
这份研报重点分析了哪些方面？
研报重点分析了格力电器1H26的业绩表现和结构性变化。核心内容涵盖营收利润同比变化、季度对比、内销外销差异、产品线收入结构（消费电器、其他业务占比变化）及地区分布。特别指出内销增长超预期，消费电器收入韧性较强，但供应链业务风险凸显。报告通过数据对比揭示公司经营亮点和潜在问题，为投资者提供业绩评估依据。
当前家电市场状况如何判断？
格力电器1H26业绩报告反映出当前家电市场呈现分化态势。内销市场表现相对稳健，收入增长超预期，显示国内消费市场有一定韧性。但外销市场受全球需求疲软影响明显，收入大幅下滑。产品结构上，消费电器仍是主要收入来源，但增速放缓，提示行业竞争白热化。供应链业务占比大幅降低，警示相关风险。整体看，家电市场处于结构调整期，品牌企业需应对多重挑战。
这份研报有哪些风险提示？
研报提示格力电器1H26业绩面临多重风险。首先，外销业务受全球宏观经济影响显著，收入大幅下滑可能持续。其次，供应链业务（甲供）收入占比大幅降低，提示该业务模式存在不确定性。再次，消费电器收入增速放缓，提示行业竞争加剧和需求疲软风险。最后，报告未提及具体政策风险，但家电行业受宏观经济和房地产周期影响较大，需关注相关政策变化。