公司2024年度实现营业收入1900.38亿元，同比-7.31%，归母净利润321.85亿元，同比+10.91%。其中，2024Q4营业收入426.22亿元，同比-13.38%，归母净利润102.24亿元，同比+14.55%。全年维度，其他业务（供应链销售）减少近100亿元，消费电器、工业制品及绿色能源、智能装备等主业分别同比-4%、+1%、-37%、+122%。毛利率29.75%，同比-0.03pct；净利率17.03%，同比+3.51pct。Q4会计准则调整将保证类质保费计入成本，导致销售费用减少50.5亿元，是利润提升的核心原因。费用率方面，销售、管理、研发、财务费用率分别为5.13%、3.19%、3.63%、-1.74%，同比-2.09、0、+0.33、-0.02pct；Q4费用率分别为-0.96%、2.54%、3.64%、-2.13%，同比-4.04、-1.04、+0.51、-0.5pct。
2025Q1实现营业收入416.39亿元，同比+13.78%，归母净利润59.04亿元，同比+26.29%。综合Q4+Q1来看，同期收入同比-2%，非空调业务延续调整收缩趋势。Q1毛利率27.59%，同比-2.31pct；净利率14.27%，同比+1.59pct。费用率方面，销售、管理、研发、财务费用率分别为5.41%、3.39%、4.08%、-2.65%，同比-1.91、-1.36、+0.01、-0.13pct。毛销差22.18%，业绩超预期核心来自管理费用减少及财务收入、公允价值变动收益贡献。
财务状况方面，25Q1末货币资金+交易性金融资产1403亿元，同比+74亿元；短期+长期借款554亿元，环比-18亿元，同比-195亿元，净现金含量提升。递延所得税资产183亿元，环比+6亿元，同比+13亿元；其他流动负债615亿元，环比+19亿元，同比-7亿元。24Q4、25Q1经营性现金流量净额分别为166.6、110.0亿元，同比-0.9%、+474.1%。分红方面，2024年度累计现金分红总额167.55亿元，中期拟派发现金红利55.85亿元，年度拟派发现金红利111.7亿元，维持高股息优势。预计格力钛未产生亏损。
