【磷化铟】最新观点260827-------------------------昨晚我们召开磷化铟专家会议,今天股价走势强劲,截至上午收盘:光智科技+15.23%、云南锗业+8.58%。磷化铟作为光通信不可替代的III-V族化合物半导体,供需缺口显著。核心观点如下:供需紧张矛盾突出。AI光互联从800G打到1.6T、3.2T,衬底用量数倍扩张,6英寸为未来核心方向,高端芯片拉低单片产出。2026年等效4英寸磷化铟衬底需求200‑300万片,全球供给不足100万片,缺口延续到2028年。行业良率天花板明显,国内厂商加速扩产。行业头部综合良率约35%,日企扩产偏慢。国内通美、云南锗业、光智科技等加